籌碼集中度提升 醫(yī)藥生物板塊十月領(lǐng)漲

    上市公司股東戶數(shù)變化與其二級市場的股價一般呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的規(guī)律。截至10月28日，據(jù)上市公司三季報，有249家醫(yī)藥生物板塊公司股東人數(shù)較今年中報出現(xiàn)縮減，其中211家公司股票在10月份實現(xiàn)上漲，跑贏大盤。

    市場人士表示，公司股東總戶數(shù)的降低意味著有大量的籌碼正在集中，主力入場跡象較為顯著。

    股東戶數(shù)下降較多

    數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日收盤，近20個交易日以來，申萬一級行業(yè)板塊中，醫(yī)藥生物板塊以10.36%的漲幅領(lǐng)漲A股市場。

    從上市公司三季報披露的股東數(shù)來看，醫(yī)藥生物板塊上市公司股東戶數(shù)普遍降幅較大，籌碼大幅集中。剔除今年上市新股，在321家披露股東數(shù)有變化的醫(yī)藥生物公司中，249家公司股東戶數(shù)減少。在股東戶數(shù)減少的公司中，211家公司股票在10月份實現(xiàn)上漲。其中，華森制藥漲超96%，數(shù)據(jù)顯示，華森制藥三季度股東戶數(shù)相比二季度下降18.52%。

    據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，三季度籌碼集中度提升的249家公司中，205家三季報業(yè)績延續(xù)高增長。其中邁瑞醫(yī)療2022年前三季度業(yè)績表現(xiàn)最為靚麗，以81.02億元的歸母凈利潤位居第一。

    2022年，醫(yī)藥生物行業(yè)回購規(guī)模領(lǐng)先。申萬宏源證券研報提到，醫(yī)藥生物板塊隨著估值壓縮，其回購金額攀升至2022年的115.66億元，位列31個申萬一級行業(yè)的第一名。其中不乏邁瑞醫(yī)療、九州通、泰格醫(yī)藥、華大基因等細(xì)分龍頭企業(yè)的身影，通過回購，這些上市公司的籌碼在三季度不斷集中。

    從資金流向看，近20個交易日以來，醫(yī)藥生物板塊資金凈流入368.7億元。中泰證券策略分析師徐馳表示，由于前期市場調(diào)整，醫(yī)藥行業(yè)估值比較低，隨著業(yè)績和政策預(yù)期的改善，籌碼相對集中的醫(yī)藥生物板塊容易在情緒回升的基礎(chǔ)上出現(xiàn)超跌反彈行情。

    市場信心不斷增強

    10月以來，盡管市場整體處于調(diào)整狀態(tài)，但機構(gòu)認(rèn)為，A股后續(xù)打開上行空間的概率更大。華安證券首席策略分析師鄭小霞表示，宏觀環(huán)境的穩(wěn)定將成為A股上行的重要壓艙石：一是經(jīng)濟繼續(xù)邊際改善的向好趨勢未變，三季度經(jīng)濟增速較二季度邊際改善明顯，四季度經(jīng)濟有望繼續(xù)邊際改善；二是貨幣環(huán)境維持積極充裕的確定性強；三是市場關(guān)注和期待政策落地。

    從醫(yī)藥生物板塊來看，國聯(lián)證券首席策略分析師張曉春表示，從行業(yè)估值水平看，醫(yī)藥生物板塊處在近10年市盈率和市凈率低分位水平，板塊配置價值凸顯；從換手率環(huán)比情況看，醫(yī)藥生物板塊換手率明顯提升，表明資金關(guān)注度較高。

    考慮到估值仍處于低位，從1至2年維度看，國金證券醫(yī)療行業(yè)分析師袁維認(rèn)為，市場對醫(yī)藥生物板塊成長能力的信心隨三季報預(yù)期逐步清晰不斷增強，預(yù)計四季度和2023年上半年業(yè)績?nèi)詫⒉粩嗉铀佟Ｖ虚L線配置風(fēng)格上，相比于2018至2021年的強成長、賽道投資、估值擴張、自上而下的投資風(fēng)格，袁維建議轉(zhuǎn)向自下而上、估值增速性價比高、業(yè)績成長確定性較強的標(biāo)的，如醫(yī)療器械龍頭、體外診斷龍頭、優(yōu)質(zhì)生物制品、優(yōu)質(zhì)高值耗材、優(yōu)質(zhì)中藥OTC和家用醫(yī)療器械標(biāo)的等，這也是醫(yī)藥板塊增量資金最可能率先進(jìn)入的領(lǐng)域。