國內(nèi)成品油價迎今年第八次下調(diào) 油價短期承壓考驗80美元/桶

    本報記者 姚堯

    國內(nèi)成品油價迎今年第八次下調(diào)。國家發(fā)改委11月21日發(fā)布消息稱，自2022年11月21日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品）每噸分別降低175元和165元。

    對此，東吳期貨研究所高級能化研究員肖彧對《證券日報》記者說：“本次國內(nèi)成品油零售價下調(diào)與國際油價近期震蕩走勢相關(guān)。在美聯(lián)儲官員維持鷹派言論，全球疫情仍處于流行態(tài)勢，原油期貨月差收縮顯示全球原油供應(yīng)逐漸偏向過剩背景下，WTI原油承壓下行考驗80美元/桶關(guān)口。從中長期看，2023年的油價基本盤將長期保持在80美元/桶至85美元/桶上方。”

    廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)告訴《證券日報》記者，“目前雖沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，但從國際油價歷史走勢看，80美元/桶以上屬于高油價。上一輪石油價格大幅度波動是因為新冠疫情暴發(fā)帶來的石油供需失衡，油價甚至跌為負(fù)值。而自2021年10月份油價重新站上80美元/桶后，在對歐美石油消費國形成了通脹壓力的同時，對我國經(jīng)濟(jì)影響卻并不明顯，而且比較高的化石能源價格可以增加我國可再生能源的競爭力。”

    未來的油價將如何演繹呢？是否有歷史經(jīng)驗可資借鑒？業(yè)界普遍推測，在歐佩克+成員國大規(guī)模減產(chǎn)，多國原油庫存偏低以及未來全球原油需求將持續(xù)復(fù)蘇等多重因素影響下，明年將維持在80美元/桶以上高位。

    短期因素致油價承壓

    同花順數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)?shù)貢r間11月18日，紐約商品交易所2023年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨（WTI原油）價格下跌1.4%，報收于80.26美元/桶，上周（11月14日至11月18日）累計下跌8.86%；截至11月18日收盤，2023年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨（布倫特原油）價格下跌1.69%，報收于87.32美元，上周累計下跌7.29%。

    “原油需求主要來自交通運(yùn)輸，隨著近期疫情形勢的發(fā)展，市場憂慮情緒明顯加重。此外，美聯(lián)儲官員近期的鷹派言論也加重了市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。與此同時，原油期貨月差明顯收縮顯示全球原油實物供應(yīng)逐漸偏向過剩。這意味著盡管歐佩克+降低了原油出口，但現(xiàn)實需求下降更快。目前，法國煉廠罷工使得原油需求下降30%，英國和荷蘭也可能發(fā)生罷工。”肖彧說。

    不過從季節(jié)性因素，歐佩克+大規(guī)模減產(chǎn)，歐盟即將開始禁運(yùn)俄羅斯原油等中長期因素考量，國際油價支撐仍然強(qiáng)勁。林伯強(qiáng)說；“季節(jié)性因素方面，因為歐美國家往往使用油取暖，這會造成市場對原油的需求驟增，疊加西方圣誕節(jié)即將到來，出行需求增加等都對油價造成比較大的影響。”

    排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華對《證券日報》記者說：“供需關(guān)系緊張是四季度油價始終徘徊于80美元/桶至100美元/桶的主因。目前全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，原油需求平穩(wěn)增長，自11月初起，歐佩克+大規(guī)模減產(chǎn)，歐盟要開始禁運(yùn)俄羅斯原油，市場擔(dān)憂原油供需將出現(xiàn)缺口，對油價形成了支撐。”

    道智投資董事長康道志告訴《證券日報》記者，“地緣政治沖突仍是原油價格變動的最大推手。除此之外，美國原油庫存數(shù)據(jù)也是影響油價的重要因素?？傊?，供需仍是左右原油價格的最大因素。”

    明年油價博弈仍將劇烈

    在預(yù)測2023年國際油價走勢時，早在當(dāng)?shù)貢r間10月13日，主管能源工作的俄羅斯副總理諾瓦克就曾表示，2023年的全球石油價格或?qū)⒃?00美元/桶左右或略低。當(dāng)?shù)貢r間11月14日，摩根大通也表示，預(yù)計布倫特原油價格將在2022年第四季度重新測試100美元/桶，2023年平均價格為98美元/桶。

    林伯強(qiáng)表示，“油價在80美元/桶雖不具有特殊含義，但與前幾次油價相比，本次的背景就是全球經(jīng)濟(jì)面臨新冠疫情后逐步恢復(fù)，以及俄烏沖突對全球原油供給產(chǎn)業(yè)鏈形成沖擊，舊有的原油供給基礎(chǔ)設(shè)施被打亂后，新的基礎(chǔ)設(shè)施仍未建立起來，這種沖擊會使得國際油價維持在較高的水平，盡管全球央行加息對油價而言有負(fù)面影響，但結(jié)合目前情況判斷，未來油價仍然是易漲難跌。”

    肖彧表示，“雖然目前地緣政治不確定性更高，但與2008年美國金融海嘯席卷全球相比，2022年的金融市場更為健康穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)韌性更強(qiáng)；而與2011年相比，最大的不同是本輪美國頁巖油生產(chǎn)商的擴(kuò)張意愿非常收斂，導(dǎo)致全球原油投資和剩余產(chǎn)能不足，供應(yīng)矛盾難以解決。”

    康道志表示，“IEA最新月報上調(diào)了2022年原油需求增長預(yù)期，并將2023年原油需求預(yù)期調(diào)減4萬桶/日，與EIA將2023年原油需求下調(diào)32萬桶/日相比要溫和許多。此外，沙特與美國在原油產(chǎn)量控制上存在很大分歧，美國加息幅度也存在不確定性。這些因素決定了今年年底至2023年原油價格出現(xiàn)單邊趨勢概率不大，更有可能在100美元/桶附近寬幅震蕩。”

    高油價對中國影響有限

    將帶來能源轉(zhuǎn)型契機(jī)

    業(yè)內(nèi)人士普遍表示，歐佩克+內(nèi)的石油生產(chǎn)國是油價上漲的主要受益國，對于美國則弊大于利，歐盟、中國等主要原油消費國也容易受到高油價帶來的負(fù)面影響。

    從對中國經(jīng)濟(jì)的影響來看，林伯強(qiáng)說：“從我國的能源結(jié)構(gòu)看，油氣在我國的一次能源消費占比只有28%，遠(yuǎn)低于歐盟和美國，所以油價上漲對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊十分有限，目前煤炭在中國一次能源消費占比仍然最高，只要煤炭供給保持穩(wěn)定，中國的能源供給就沒有太大問題。”

    不過，作為經(jīng)濟(jì)的“血液”，石油等能源價格抬升也會影響我國農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行，特別會使農(nóng)業(yè)板塊與運(yùn)輸服務(wù)板塊面臨成本上升。

    肖彧說：“短期看，高油價主要對中國煉廠成本產(chǎn)生一定影響，可以通過增加原油購買量尋找較低價格或者在衍生品市場進(jìn)行套期保值規(guī)避成本端波動風(fēng)險，此外也可以嘗試合理使用出口配額，在成品油價格偏高時進(jìn)行外銷。”

    林伯強(qiáng)說：“從中長期角度看，高油價也有利于增加石油儲備設(shè)施建設(shè)，大力拓展原油進(jìn)口渠道，增加石油上游勘探領(lǐng)域的投入等。但也會讓中國的光伏等新能源發(fā)電行業(yè)在全球的優(yōu)勢地位更加凸顯，且進(jìn)一步推動我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。總之，國際油價持續(xù)高位運(yùn)行也給中國能源轉(zhuǎn)型帶來契機(jī)。”

（編輯 袁元）