“AI+算力”催生液冷服務器需求 機構預計年均復合增長率有望超50%

    本報記者 任世碧

    隨著AI算力催化，A股二級市場相關上市公司受到資金追捧，6月6日，液冷服務器板塊表現亮眼，板塊逆市漲1.25%，跑贏上證指數（跌1.15%）。其中，英特科技、英維克、佳力圖漲停，高瀾股份、曙光數創(chuàng)、同星科技、申菱環(huán)境等4只概念股漲幅也均超5%。

    與此同時，當前部分液冷服務器概念股獲市場主力資金青睞。6月6日，液冷服務器板塊內共有12只概念股呈現主力資金凈買入態(tài)勢，合計吸金5.56億元。其中，英維克主力資金凈買入額居首，達到17820.69萬元，佳力圖、英特科技、高瀾股份等3只概念股也均受到7000萬元以上主力資金追捧。

    表：6月6日受到主力資金追捧的液冷服務器概念股

制表：任世碧

    消息面上，6月5日，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大運營商聯(lián)合發(fā)布的《電信運營商液冷技術白皮書》顯示，三大運營商將于2023年開展技術驗證，2024年規(guī)模測試，新建數據中心10%規(guī)模試點應用液冷技術；到2025年開展規(guī)模應用，50%以上數據中心項目應用液冷技術。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，今日液冷服務器板塊表現強勢，主要是三大運營商聯(lián)合發(fā)布《電信運營商液冷技術白皮書》消息刺激，提升了市場對于液冷技術的關注度，同時也意味著未來液冷技術滲透率有望加速提升。液冷服務器是具有廣闊空間的行業(yè)，未來有望成為高成長賽道。隨著AI的廣泛應用，多樣化算力協(xié)同將成為常態(tài)，因此會助推服務器單機柜平均功率大幅增長；而空氣對流散熱達到功率天花板后性價比大幅下降，散熱效率更高、可以支持更高功率密度的液冷服務器有望迎來需求的高增長。

    在中金公司看來，當前液冷滲透率約3%，滲透率提升有望帶動單位價值量擴充。三大運營商占據數據中心60%左右的份額，隨著三大運營商聯(lián)合發(fā)布《電信運營商液冷技術白皮書》，液冷產業(yè)有望形成標準統(tǒng)一、生態(tài)完善、規(guī)模應用的新格局，并帶動互聯(lián)網企業(yè)、第三方數據中心服務商使用液冷技術。液冷技術復雜度高于風冷，單位價值量也相應更高。液冷滲透率提升有望帶動IDC溫控設備單位價值量增長。

    此前國際數據公司（IDC）發(fā)布最新的《中國半年度液冷服務器市場（2022下半年）跟蹤》報告顯示，2022年，中國液冷服務器市場規(guī)模達到10.1億美元，同比增長189.9%。IDC預計，2022年—2027年，中國液冷服務器市場年復合增長率將達到56.6%，2027年市場規(guī)模將達到95億美元。

    中信建投證券表示，AI算力提升機柜功率密度，“東數西算”工程對于PUE提出嚴格要求，數據中心液冷方案滲透率有望提升。同時，服務器廠商已大力布局液冷產品，對于產業(yè)鏈協(xié)同問題的疑慮已經消除。液冷方案價值量顯著高于傳統(tǒng)風冷方案，隨著國內數據中心建設推進和液冷滲透率提升，機房液冷溫控市場空間廣闊。

    對于液冷服務器板塊的投資機會，華輝創(chuàng)富投資總經理袁華明對記者表示，隨著“AI+算力”快速發(fā)展，帶動液冷服務器需求，液冷服務器領域有望迎來景氣提升周期。AI是長賽道機會，政策支持明確，基本面良好的液冷服務器賽道受到市場資金關注。

    中航證券表示，目前主要廠商在液冷技術和產品方面處于初步應用階段，市場中還未形成較強的龍頭廠商，市場競爭格局未定。當前時點，AIGC應用落地將加速液冷技術滲透率提升，重點關注布局相關賽道企業(yè)。

（編輯 喬川川 策劃 張穎）