A股能源金屬板塊迎小幅回升 業(yè)界：后市更看好一體化布局企業(yè)

    本報記者 楚麗君

    今年以來，能源金屬板塊市場表現(xiàn)較弱，上半年該板塊曾出現(xiàn)較大回調(diào)，其間累計下跌17.07%。截至7月14日收盤，7月份以來該板塊出現(xiàn)小幅回升，其間累計上漲0.43%。

    業(yè)內(nèi)專家認為，隨著消費復蘇和新基建發(fā)力，與新能源相關(guān)的消費和投資有望恢復增長，市場對新能源產(chǎn)業(yè)的信心回升，能源金屬板塊有望走強。

    能源金屬板塊

    上半年業(yè)績欠佳

    能源金屬板塊今年以來的市場表現(xiàn)較弱。但7月份以來，截至7月14日收盤，能源金屬板塊內(nèi)16只個股中有11只個股實現(xiàn)上漲。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對記者表示，目前來看，能源金屬板塊調(diào)整較為充分，但是否會迎來觸底反彈還需要觀察：一是全球新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展對能源金屬的需求帶動能否超預期；二是會不會有政策舉措來推動國內(nèi)新能源和能源金屬產(chǎn)業(yè)更快發(fā)展。

    排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，能源金屬當前估值和股價整體處于相對底部區(qū)域，前期調(diào)整較為充分，存在補漲的需求。能源金屬中游企業(yè)庫存持續(xù)走低，補庫存需求開啟，旺盛的能源金屬需求對能源金屬價格形成了有力支撐，有望帶動能源金屬價格走高，從而利好能源金屬企業(yè)業(yè)績提升。

    7月14日，上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰價格與周四持平，均價報30.05萬元/噸。SMM數(shù)據(jù)顯示，7月14日，金川鎳升水報9500至9700元/噸，均價9600元/噸。俄鎳升水報價2500至2600元/噸，均價2550元/噸。鎳豆價格167900至168400元/噸。電解鈷現(xiàn)貨報價在27.4萬元/噸至33.5萬元/噸的價位，均價報30.45萬元/噸。

    平安證券表示，鋰方面，當前原料端價格延續(xù)上行趨勢。展望2023年下半年，供應趨緊，需求向好，受成本支撐，鋰板塊價值中樞上移預期更盛。鎳方面，原料鎳礦供應較為充足，硫酸鎳現(xiàn)貨偏緊、價格處于相對低位；下游新能源汽車產(chǎn)銷高增，三元前驅(qū)體排產(chǎn)量走高，補庫需求增加，疊加終端利好政策催化，短期電池級硫酸鎳有望小幅回調(diào)，但全年鎳資源供過于求的局面尚難扭轉(zhuǎn)，鎳鹽成本支撐將走弱。鈷方面，短期來看，鈷鹽和電解鈷庫存均處歷史低位，相關(guān)產(chǎn)品價格也已降至低點，成本利潤倒掛（外購鈷原料情況下）、供給過剩的負面因素逐漸被市場消化，疊加終端產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)暖，下游動力三元電池需求上行，鈷價向上反彈的機會更大；長期來看，鈷原料和鈷化合物全年供應過剩預期尚存，且三元向高鎳無鈷方向發(fā)展的趨勢下，鈷供需或?qū)⑦M一步走向?qū)捤?，長期鈷價難以大幅走高。

    此外，由于部分能源金屬的價格博弈，上半年能源金屬行業(yè)上市公司業(yè)績并無突出表現(xiàn)。截至7月14日16點，A股能源金屬板塊內(nèi)有5家公司率先發(fā)布了2023年上半年業(yè)績預告，其中僅一家預計扭虧為盈，其余4家則均為預減。

    能源金屬需求

    或穩(wěn)定增長

    按照申萬一級行業(yè)分類來看，能源金屬包括鋰、鎳、鈷等金屬元素，用途十分廣泛。

    對此，中航基金副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清在接受記者采訪時表示，能源金屬在電池、儲能設備等產(chǎn)業(yè)中應用廣泛，隨著新能源汽車、智慧家電等市場的不斷增長，能源金屬的市場需求量有望保持穩(wěn)定增長。

    近日，乘聯(lián)會公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至6月份，新能源乘用車累計批發(fā)354.4萬輛，同比增長43.7%，累計零售308.6萬輛，同比增長37.3%。

    對于能源金屬市場目前的供需狀態(tài)，袁華明認為：“需求端看，能源金屬下游的新能源車和儲能處于成長周期，能源金屬需求量大且確定。供給端看，能源金屬建設開發(fā)周期長，限制和影響因素較多。使得能源金屬行業(yè)具有長期供需緊和短期價格波動大的特點，相關(guān)企業(yè)因此經(jīng)營效益突出但是不穩(wěn)定。”

    接受《證券日報》記者采訪的黑崎資本高級研究員曾盛表示，能源金屬在優(yōu)異供需格局下景氣度高將成為未來常態(tài)。能源金屬行業(yè)包括鈷、鎳和鋰，這些金屬在新能源汽車、儲能和可再生能源等領(lǐng)域具有重要的應用價值。隨著全球?qū)Νh(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注增加，以及對傳統(tǒng)能源的替代需求增加，行業(yè)的發(fā)展前景較為樂觀。特別是在新能源汽車領(lǐng)域，電動汽車的快速發(fā)展帶動了對鋰、鈷和鎳等金屬的需求增長。同時，儲能技術(shù)和可再生能源的推廣也為能源金屬行業(yè)帶來了新的增長機遇。預計未來幾年能源金屬行業(yè)將繼續(xù)受益于這些趨勢，并有望實現(xiàn)穩(wěn)定的增長。

    對接下來能源金屬板塊的投資機會，曾盛認為，新能源車“金九銀十”消費旺季臨近，材料廠將進入旺季補庫階段。上游礦場沒有庫存壓力，因此，挺價意愿強烈。預計在三季度能源金屬行業(yè)整體業(yè)績會實現(xiàn)較好的增長。對于能源金屬行業(yè)主要有三個方面的投資機會：一是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中的鋰、鈷等能源金屬供應鏈會直接受益；二是儲能技術(shù)領(lǐng)域，可再生能源的普及和儲能技術(shù)的進步，能源金屬在儲能領(lǐng)域的應用會持續(xù)增加。重點關(guān)注儲能設備制造商、儲能項目運營商；三是能源金屬的主要供應商，鈷、鎳、鋰等礦產(chǎn)資源的開采和加工企業(yè)。

    民生證券建議把握“資源自主可控+產(chǎn)能擴張+業(yè)績放量”的主線。第一，鋰板塊，預計全球鋰資源供需緊張將緩解，價格中樞或?qū)⒒貧w合理。第二，鎳鈷板塊，鎳鈷供應釋放可觀，供需矛盾逐步緩解，未來價格中樞或?qū)⑾乱?，有望刺激下游需求放量，看好擁有上游資源到下游一體化布局的企業(yè)。