算力產(chǎn)業(yè)處于高景氣周期 三大投資主線獲機構看好

    本報記者 楚麗君

    8月18日至8月19日，2023中國算力大會在銀川國際會展中心舉行，大會以“算領新產(chǎn)業(yè)潮流力賦高質(zhì)量發(fā)展”為主題。據(jù)了解，中國算力大會是中國算力產(chǎn)業(yè)領域權威信息的策源地、產(chǎn)業(yè)趨勢的風向標。在資本市場，算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也備受關注。

    近日，算力概念板塊出現(xiàn)調(diào)整。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，8月1日至8月18日，算力概念板塊期間累計下跌7.11%，跑輸同期上證指數(shù)（下跌4.83%），板塊內(nèi)40只概念股中有10只個股跑贏大盤。

    “算力產(chǎn)業(yè)目前的市場需求是相對確定的，畢竟人工智能的快速發(fā)展對存儲、算力有了增量需求。但是，新增量需求的邊際增長速度和幅度存在一定不確定性，可能影響未來資本市場對算力領域龍頭股的估值溢價。因此，在操作中投資者宜謹慎一些，不宜頻繁追漲。”金百臨咨詢資深分析師秦洪告訴《證券日報》記者。

    在算力基礎設施方面，據(jù)工業(yè)和信息化部副部長張云明介紹，2018年以來，我國數(shù)據(jù)中心機架數(shù)量年復合增長率超過30%，截至2022年底，在用標準機架超過650萬架。根據(jù)中國信息通信研究院測算，2022年我國算力核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到1.8萬億元。算力每投入1元，將帶動3元至4元的GDP增長。

    接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊。未來在政策驅(qū)動以及數(shù)據(jù)經(jīng)濟和生成式人工智能應用加速的帶動下，算力產(chǎn)業(yè)有望迎來快速發(fā)展。首先，算力作為數(shù)據(jù)時代的重要生產(chǎn)力，已成為驅(qū)動國家經(jīng)濟增長的新引擎，推動算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性日益凸顯，因此，陸續(xù)有政策舉措支持算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其次，算力產(chǎn)業(yè)正處于高景氣周期。政策的扶持和資本的涌入，帶動了生成式人工智能商業(yè)化加速落地。大量人工智能大模型的出現(xiàn)，使得算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長勢頭。

    對于算力產(chǎn)業(yè)的需求市場，華西證券認為，大模型是人工智能發(fā)展的必然趨勢，也是輔助式人工智能向通用性人工智能轉(zhuǎn)變的堅實底座，算力是打造大模型生態(tài)的必備基礎，平臺是算力的橋梁。

    “在數(shù)字經(jīng)濟時代，算力已經(jīng)成為新的生產(chǎn)力，能有效帶動GDP增長。算力處在人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上游，業(yè)績兌現(xiàn)最早，確定性相對更高。在人工智能快速發(fā)展背景下，算力是非常緊缺的資源。投資機會方面，在算力概念板塊回調(diào)期間，建議重點關注光模塊、信息通信技術設備等算力板塊投資機會。”止于至善投資總經(jīng)理何理在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    華西證券認為，目前我國正處于智算中心建設的加速期，因此相關AI算力產(chǎn)品有望成為本輪科技浪潮下的先行指標，其中包括算力服務器、光模塊、交換機等產(chǎn)品。相關公司在本輪科技浪潮中業(yè)績有望高度景氣，目前相關公司業(yè)績已經(jīng)得到驗證，建議投資者關注三條投資主線：第一，具備算力服務器的廠商；第二，具備算力芯片的廠商；第三，相關AI云廠商。