4月27日,深交所公開發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制業(yè)務(wù)規(guī)則,并向市場征求意見。不少擬上市企業(yè)摩拳擦掌,計(jì)劃積極申報(bào),但對于證監(jiān)會在審的部分存量項(xiàng)目,則出現(xiàn)意見分歧。
基于不同審核階段的存量企業(yè),證監(jiān)會進(jìn)行相應(yīng)的過渡性安排,其中已過會但未拿批文的企業(yè)可選擇原地等待或到交易所重新申報(bào)。
多名受訪投行人士對證券時(shí)報(bào)記者表示,他們更傾向于原地等批文,主要因?yàn)橹匦轮谱鞣献灾埔?guī)定的申報(bào)材料成本較大。
公開資料顯示,截至4月30日,已過會但還未獲批文的創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)共有21家。
絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)將被移交到交易所審核。有投行人士表示,要借鑒科創(chuàng)板的信息披露要求,盡快提前準(zhǔn)備材料,為移交后的審核工作做好準(zhǔn)備。
21家過會企業(yè)的選擇時(shí)刻
根據(jù)證監(jiān)會此前披露的過渡期安排,對已通過發(fā)審會但還未獲批文的創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè),有兩種選擇。一是繼續(xù)在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制相關(guān)制度正式發(fā)布前推進(jìn)行政許可程序,并按現(xiàn)行規(guī)定啟動發(fā)行承銷工作;二是可自主選擇申請停止推進(jìn)行政許可程序,在創(chuàng)業(yè)板注冊制正式實(shí)施后,向深交所申報(bào),履行發(fā)行上市審核、注冊程序后,按照改革后的制度啟動發(fā)行承銷工作。
上述兩種選擇各有利弊。華東地區(qū)一名券商投行人士表示:“我們傾向于在證監(jiān)會等批文。主要因?yàn)榈浇灰姿鶎徍?,我們需要重新制作材料。按照科?chuàng)板經(jīng)驗(yàn),注冊制信息披露要求高,這對我們來說成本比較大。”深圳一家券商投行人士也稱,注冊制信息披露要求非常細(xì)致,他們寧愿繼續(xù)等待批文。
核準(zhǔn)制下,拿到批文通常需三四個月,這也影響項(xiàng)目的選擇判斷。
證券時(shí)報(bào)記者以4月拿到IPO批文的18家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)作為樣本統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),從通過發(fā)審會到獲得批文,等待時(shí)間最長的為新產(chǎn)業(yè),長達(dá)842天;最短的為36天(三人行傳媒)。有11家企業(yè)等待時(shí)長在90~130天。
選擇到深交所重新走上市審核流程也有其優(yōu)勢。廣州一名券商保代表示,首先有清晰的審核節(jié)奏預(yù)期,“我們相信創(chuàng)業(yè)板的審核速度也會和科創(chuàng)板一樣快”;另一方面,在注冊制下發(fā)行上市,沒有23倍市盈率限制。“對已過會的在審企業(yè)來說,當(dāng)下主要考慮時(shí)間成本問題”。
值得注意的是,在創(chuàng)業(yè)板改革征求意見期間,證監(jiān)會發(fā)審會并不停止,未來陸續(xù)有更多的創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)在過會后要面臨如上抉擇。據(jù)了解,5月8日將召開發(fā)審會,審核創(chuàng)業(yè)板IPO公司協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)。
多數(shù)在審企業(yè)將換賽道
多數(shù)在審IPO企業(yè)要開始為移交后的審核工作做準(zhǔn)備。
根據(jù)證監(jiān)會過渡期安排,自創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制實(shí)施之日起,證監(jiān)會將終止尚未經(jīng)發(fā)審委審核通過的創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)IPO審核,并將相關(guān)在審企業(yè)的審核順序和審核資料轉(zhuǎn)深交所。
截至4月30日,除已通過發(fā)審會的企業(yè)外,證監(jiān)會在審項(xiàng)目中共有187家企業(yè)計(jì)劃到創(chuàng)業(yè)板上市。
移交到交易所審核后,審核流程要從頭開始。證監(jiān)會表示,在審企業(yè)應(yīng)按創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制相關(guān)規(guī)定,制作申請文件并向深交所提交發(fā)行上市注冊申請;已向證監(jiān)會提交反饋意見回復(fù)的可將反饋意見回復(fù)作為申請文件一并報(bào)深交所。
從在審企業(yè)排隊(duì)時(shí)長看,剔除4月27日以后新受理的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)(9家),178家企業(yè)中,有4家已排隊(duì)2年以上,其中西安萬隆制藥排隊(duì)時(shí)間最久,已超過3年(1473天),多數(shù)企業(yè)排隊(duì)時(shí)間超過大半年。
有市場人士擔(dān)心兩段排隊(duì)審核時(shí)間會否太長。根據(jù)科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn),有媒體統(tǒng)計(jì)已上市的百家科創(chuàng)板企業(yè),從受理到上市平均歷時(shí)需要201天。
前述廣州券商保代表示,從證監(jiān)會移交到交易所審核,對在審企業(yè)來說,劣勢在于兩段排隊(duì)時(shí)間加總要比科創(chuàng)板更長。“但注冊制審核節(jié)奏穩(wěn)定,對企業(yè)是好事;另外有可能成為創(chuàng)業(yè)板注冊制下的首批上市企業(yè)。”
根據(jù)資深投行人士王驥躍預(yù)測,預(yù)計(jì)6月上旬證監(jiān)會在審企業(yè)將移交深交所審核。“對已在證監(jiān)會審核的公司來說,應(yīng)及早借鑒科創(chuàng)板審核經(jīng)驗(yàn),研究注冊制下的信披要求,提前做好相關(guān)材料的修改工作,為移交后的審核工作做好充分準(zhǔn)備。對于排名相對靠后的公司來說,可以開始準(zhǔn)備一季報(bào)審計(jì)了。”
上海一名券商投行人士告訴證券時(shí)報(bào)記者,其所在的項(xiàng)目組“五一”期間已開始重新準(zhǔn)備材料。“我們是新受理的企業(yè),預(yù)計(jì)5月底前應(yīng)該上不了發(fā)審會了,所以集中力量準(zhǔn)備交易所審核。”
從新上市門檻看,在審企業(yè)基本符合要求。據(jù)了解,根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂征求意見稿)》,一般企業(yè)的上市門檻主要為三方面。第一,最近兩年凈利潤均為正,且累計(jì)凈利潤不低于5000萬元;第二,預(yù)計(jì)市值不低于10億元,最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元;第三,預(yù)計(jì)市值不低于50億元,且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元。
由于市值指標(biāo)未公開披露,以現(xiàn)有財(cái)務(wù)指標(biāo)看,根據(jù)記者梳理,在審企業(yè)基本符合標(biāo)準(zhǔn)一和標(biāo)準(zhǔn)二。標(biāo)準(zhǔn)三中,已更新2019年數(shù)據(jù)的IPO企業(yè)中有39家符合,若以2018年數(shù)據(jù)來看有111家企業(yè)符合。
“注冊制門檻要更低,所以在審企業(yè)基本都能過關(guān)。”北京一名券商投行人士表示,“目前最大不確定性是創(chuàng)業(yè)板是否會有行業(yè)限制,這是我們比較關(guān)注的問題。”
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會……[詳情]
22:09 | 上市公司“ESG與可持續(xù)發(fā)展”——... |
22:08 | 白銀等金屬價(jià)格上漲 盛達(dá)資源前三... |
22:06 | 瑞幸咖啡發(fā)布2024年第三季度財(cái)報(bào) ... |
22:05 | 盛通股份第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利1654... |
22:05 | 海南礦業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.... |
22:04 | 新華聯(lián)文旅前三季度歸母凈利潤8350... |
22:04 | 海爾生物第三季度營收5.59億元 實(shí)... |
22:03 | 豆神教育發(fā)布“超擬人”AI導(dǎo)師 |
22:01 | 深交所將從五方面部署更好地服務(wù)新... |
21:59 | 三一重能第三季度營收、凈利潤雙增 |
21:58 | 麒麟信安與openEuler社區(qū)共推根技... |
21:58 | 美心翼申:黃培海辭去總經(jīng)理職務(wù) |
版權(quán)所有證券日報(bào)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報(bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日報(bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注