創(chuàng)業(yè)板試點注冊制落地,上市公司半年報披露收官,哪些板塊將在資本市場改革深化的大潮中和經(jīng)濟復(fù)蘇的態(tài)勢中取得較好表現(xiàn)?
8月30日晚間,申萬宏源證券副總經(jīng)理、研究總監(jiān)、首席策略分析師王勝和上投摩根基金經(jīng)理李德輝相聚新華社“快看”周末直播間。圍繞“擁抱深化改革大潮把握細(xì)分投資機遇”的話題,兩位大咖進行了近兩個小時的直播。
8月24日,A股迎來歷史性一刻,創(chuàng)業(yè)板首批18家實施注冊制的新股集體上市。在王勝看來,創(chuàng)業(yè)板注冊制改革是多層次資本市場建設(shè)中非常重要的一環(huán),意味著注冊制在存量市場上平穩(wěn)落地,A股市場進一步走向成熟。
李德輝表示,創(chuàng)業(yè)板注冊制的實施會加劇資產(chǎn)的優(yōu)劣分化,而日漲跌幅的擴大和相應(yīng)的退市制度,有利于形成良幣驅(qū)逐劣幣的資本市場健康生態(tài),遏制題材炒作之風(fēng)。“投資者不能因為注冊制落地,就覺得創(chuàng)業(yè)板的估值應(yīng)該比其他板塊更貴。長期來看,供給放開會是常態(tài),投資者需要選擇可靠的資產(chǎn),注意風(fēng)險,理性投資。”李德輝稱。
投資者如何從上市公司半年報數(shù)據(jù)中挖掘到更多投資機會?三季度又有哪些行業(yè)值得期待?王勝表示,從半年報披露數(shù)據(jù)來看,業(yè)績最超預(yù)期的是消費行業(yè),大眾消費尤其突出,其次是以白酒為代表的可選消費。同時,疫情導(dǎo)致生活和工作方式的改變,使得一些以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的公司業(yè)績顯著超預(yù)期,而這種表現(xiàn)可能不是階段性的,比如線上視頻會議等習(xí)慣一旦養(yǎng)成,就可能在較長時間內(nèi)延續(xù)。
展望三季度,李德輝表示,白酒、5G、新能源汽車、光伏等行業(yè)短周期內(nèi)基本面回升,長周期也有較好的增長前景,這些資產(chǎn)或?qū)⑽噘Y金關(guān)注。王勝認(rèn)為,三季度超預(yù)期行業(yè)的基本條件在于,一是市場預(yù)期本身不算高,二是后續(xù)預(yù)期可以回補,比如光伏預(yù)計后續(xù)景氣度的恢復(fù)較快,軍工行業(yè)的景氣度上升趨勢亦非常確定。
下半年以來,部分低估值板塊出現(xiàn)大幅上漲,A股會否發(fā)生風(fēng)格切換也成為市場熱議的話題。李德輝認(rèn)為,從以往表現(xiàn)來看,周期類板塊會在經(jīng)濟強勁復(fù)蘇階段獲得明顯的超額收益,其他時間則是成長股的超額收益更多。預(yù)計未來的A股市場仍將以成長風(fēng)格為主,低估值板塊的反彈行情持續(xù)時間有限。
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