創(chuàng)業(yè)板審核計時更清晰 問詢回復5個工作日內(nèi)出意見

    證券時報記者 譚楚丹

    首發(fā)（IPO）審核計時問題備受投行人士關注。此前有投行人士表示，盡管IPO審核周期已得到大致明確，但部分環(huán)節(jié)的審核時間還有待進一步明晰。

    近日，證券時報記者從投行人士處獲悉深交所最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核動態(tài)》內(nèi)容，其中對于投行提交問詢回復文件或其他申報文件初稿后至審核部門確認接收之前的時間有新的表述——深交所表示為提高審核效率、避免無故拖延，對審核端作出嚴格規(guī)定，要求審核員收到回復文件的5個工作日內(nèi)，形成修改意見并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見。

    審核計時

    迎來更清晰規(guī)定

    近期，證券時報記者獲悉，深交所向券商投行發(fā)出最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核動態(tài)》，其中對市場熱議的IPO審核計時問題，深交所進行了答疑。

    此前有券商投行人士向記者反映問詢回復環(huán)節(jié)進展緩慢，懷疑可能存在投行回復質(zhì)量不高，或是審核效率有待進一步提高。

    據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板審核周期為“3+3”，即深交所審核和證監(jiān)會注冊的時間總計不超過3個月；發(fā)行人及其保薦人、證券服務機構(gòu)回復問詢不超過3個月。但是，中止審核、請示有權(quán)機關、處理會后事項、實施現(xiàn)場檢查、要求進行專項核查，并要求發(fā)行人補充、修改申請文件等情形，不計算在“3+3”規(guī)定的時限內(nèi)。

    業(yè)內(nèi)人士談到，無論是監(jiān)管還是項目組，在IPO審核方面“算時間”斤斤計較，一邊是怕超出規(guī)定，另一邊是怕答題時間不夠。

    由于回復問詢時間緊張，有部分投行項目組此前找理由騰挪時間，比如“補財報”，以爭取更多時間“答題”。據(jù)了解，若更新財務資料需要在3個月內(nèi)完成。

    一家小型券商的項目組人士在去年告訴記者，問詢回復文件在成功提交系統(tǒng)之前，審核員要先把關。如果沒問題，審核員在系統(tǒng)上點通過，文件才會披露出來，之后才開始計算監(jiān)管層的審核時間；如果沒點通過，就不算進入正式的審核程序。

    深圳一名券商投行人士表示，在監(jiān)管部門確認接收材料之前的這段時間不好計算，“有的項目可能確實存在不少問題，所以遞交回復文件后，還是會被一直要求補材料，審核老師也不會確認，這就導致回復時間實際上變得很長，有些可能要五六十天。有的項目審核老師不了解具體情況，提出的一些疑問，我們要花很多時間溝通。”

    有資深投行人士認為，這里可能存在規(guī)則漏洞，由于發(fā)行人補充修改文件和中介機構(gòu)核查是沒有期限的，外界無法對這段審核計時是否存在逾期行為進行監(jiān)督。

    如今，保薦人提交問詢回復或其他申報文件初稿后至審核部門確認接收之前的時間如何計時，深交所在最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核動態(tài)》中作出解釋。

    深交所表示，從審核實踐來看，對問詢回復和其他申報文件設置“修改和確認”環(huán)節(jié)，顯著提高了申報文件質(zhì)量、提升了審核效率，部分漏報材料、回避問題、勾稽錯誤等敷衍塞責的情形能夠盡早發(fā)現(xiàn)，有效精簡了問詢輪次、減少了不必要的審核資源浪費。

    在“修改和確認”環(huán)節(jié)中，審核部門要求保薦人、發(fā)行人修改問詢回復或其他申報文件，符合《注冊辦法》第二十條“發(fā)行人根據(jù)要求補充、修改注冊申請文件”情形，雙方停止計時符合規(guī)則規(guī)定。

    為進一步提高審核效率、避免無故拖延，深交所表示對審核端作出嚴格規(guī)定，要求審核人員應于收到保薦人提交的問詢回復或其他申報文件的5個工作日內(nèi)，形成修改意見并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見。

    重點關注“一接督導

    通知即撤回”行為

    除此以外，“撤回潮”也是近期IPO市場另一大焦點話題。截至3月21日，今年以來創(chuàng)業(yè)板已有48家IPO項目終止，科創(chuàng)板終止項目28家。

    部分項目是基于現(xiàn)場督導或現(xiàn)場檢查原因而撤回的。根據(jù)最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核動態(tài)》，2月份深交所決定對9家IPO項目的保薦人開展現(xiàn)場督導。其中，已有7家發(fā)行人在督導組進場前撤回了申請。撤回率高達78%。

    科創(chuàng)板審核中心也嚴肅看待撤回問題。根據(jù)證券時報記者獲悉的《科創(chuàng)板發(fā)行上市審核動態(tài)》，針對“一接到現(xiàn)場督導通知即撤回項目”的行為，上交所科創(chuàng)板審核中心2月份采取3次監(jiān)管工作措施，提醒相關保薦人在項目申報前扎實做好盡職調(diào)查工作，進一步提高保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

    今年1月31日，證券業(yè)協(xié)會組織首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查，共有20家被抽中，隨后多達16家IPO企業(yè)撤材料，撤回率高達80%?？苿?chuàng)板審核中心表示，其中涉及9家科創(chuàng)板申報項目，有7家項目在收到現(xiàn)場檢查書面通知后10個工作日內(nèi)撤回。

    對于現(xiàn)場檢查進場前撤回的項目，科創(chuàng)板審核中心表示，正在對相關問題進行分析梳理，如發(fā)現(xiàn)存在涉嫌財務造假、虛假陳述等重大違法違規(guī)問題，保薦人、發(fā)行人都要承擔相應的責任，絕不能“一撤了之”?？苿?chuàng)板審核中心提醒，保薦人應當嚴格遵守保薦執(zhí)業(yè)規(guī)范，勤勉盡責，在項目申報前扎實做好盡職調(diào)查工作，避免“搶報”心態(tài)，絕不允許“帶病闖關”。

    證監(jiān)會主席易會滿在3月20日公開場合中也對高比例撤回現(xiàn)象進行回應，稱據(jù)初步掌握的情況看，并不是說這些企業(yè)問題有多大，更不是因為做假賬撤回，其中一個重要原因是不少保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高。對此，證監(jiān)會正在做進一步分析，對發(fā)現(xiàn)的問題將采取針對性措施?？偟囊M一步強化中介把關責任，督促其提升履職盡責能力。監(jiān)管部門也需要進一步加強基礎制度建設，加快完善相關辦法、規(guī)定。