主板穩(wěn)健創(chuàng)業(yè)板高增長 高質(zhì)量發(fā)展特征凸顯

    證券時報記者 吳少龍

    5月5日，深交所發(fā)布《深市上市公司2020年報實證分析報告》，報告指出，總體來看，盡管面對突如其來的疫情和復(fù)雜多變的形勢，深市公司依然交出一份亮麗答卷，復(fù)蘇趨勢清晰明朗，復(fù)蘇力度領(lǐng)先全球，展現(xiàn)了我國經(jīng)濟(jì)的強大韌性。

    數(shù)據(jù)顯示，從2020年二季度開始，深市公司有序推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，業(yè)績逐季回升，全年凈利潤增幅高達(dá)38.6%。今年一季度凈利潤增長87.1%，剔除基數(shù)影響，兩年平均增長18.6%，持續(xù)向好的趨勢更明顯、動力更強勁。

    主板藍(lán)籌穩(wěn)健有韌性

    創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新驅(qū)動高增長

    報告顯示，2020年深市公司實現(xiàn)營業(yè)總收入14.8萬億元，同比增長8.1%。其中，六成公司收入正增長，近四成公司收入連續(xù)三年正增長。此外，受益于海外需求的回升以及結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，深市公司2020年海外收入同比上升12.3%。

    深市公司全年實現(xiàn)凈利潤8678.2億元，扣非后凈利潤6568.5億元，同比分別增長38.6%和30.6%。其中，六成公司利潤正增長，近四成公司利潤增長30%以上，436家公司翻番式增長。生物醫(yī)藥行業(yè)在利潤增長中貢獻(xiàn)最大，受疫情影響境內(nèi)外需求快速增長，2020年凈利潤同比增長近一倍，利潤率明顯改善。此外，受基建回暖、固定資產(chǎn)投資復(fù)蘇以及大宗商品價格上漲等因素的影響，機械設(shè)備、有色金屬等中上游行業(yè)凈利潤增幅同樣較大。

    2020年以來，深交所創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制、主板和中小板合并先后平穩(wěn)落地，形成以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，結(jié)構(gòu)更簡潔、特色更鮮明、定位更清晰。

    兩板合并后，深市主板公司超過1470家，總市值超過23萬億，工業(yè)體系完整，產(chǎn)業(yè)配套健全，聚焦支持相對成熟的企業(yè)融資發(fā)展、做優(yōu)做強。2020年，主板公司實現(xiàn)營業(yè)總收入12.8萬億元，凈利潤7403.1億元，同比分別增長8.2%和37.9%。一批主板公司成長為優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌和細(xì)分行業(yè)冠軍，發(fā)揮著國民經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用。

    超過九成企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)，超過八成擁有自主研發(fā)核心能力，超過六成屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備制造的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)明顯，創(chuàng)業(yè)板已成長為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)集聚地。創(chuàng)業(yè)板公司擁有與主業(yè)相關(guān)的核心專利技術(shù)11萬余項，近六成公司實現(xiàn)進(jìn)口替代，解決了一批“卡脖子”技術(shù)難題。成績背后，是研發(fā)投入的持續(xù)加碼。2020年的研發(fā)金額同比增長12.8%，186家公司研發(fā)強度超過10%，46家超過20%。在創(chuàng)新驅(qū)動下，發(fā)展動能得到充分釋放，2020年創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤同比增長43%，創(chuàng)2010年以來的最高增速。260家公司凈利潤增幅超過50%，149家公司翻番。

    報告還指出，深市公司一季度開局良好，而提高上市公司質(zhì)量，還需密切關(guān)注公司分化、發(fā)展不均衡等問題，不斷提升規(guī)范經(jīng)營和公司治理水平，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎(chǔ)。其中，2020年，深市16.9%的公司發(fā)生虧損，虧損面較2019年擴(kuò)大3.9個百分點，業(yè)績恢復(fù)不均衡，穩(wěn)增長的基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步鞏固；部分公司抗風(fēng)險能力弱的特點在疫情中充分暴露，特別是一些主業(yè)不突出、競爭力不強的公司，疫情后恢復(fù)情況不理想，經(jīng)營面臨較大困難。

    高質(zhì)量發(fā)展特征凸顯

    報告指出，2020年，深市公司積極立足新發(fā)展階段，深入貫徹新發(fā)展理念、主動融入新發(fā)展格局，抓住注冊制改革發(fā)展機遇，充分利用資本市場工具，在高質(zhì)量發(fā)展的道路上行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

    創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制給市場注入新活力，目前已有118家公司成功上市，首發(fā)募集資金合計1052.5億元，其中76.3%投向主營業(yè)務(wù)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，10.5%用于研發(fā)或技術(shù)升級。新上市公司中有111家是高新技術(shù)企業(yè)，既有戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，也有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與“三創(chuàng)”“四新”深度融合的行業(yè)龍頭。

    創(chuàng)業(yè)板再融資和并購重組同步實施注冊制，審核效率及服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力顯著提升。截至2020年底，已注冊通過再融資131家次，受理重組16家次。

    2020年以來，深市公司積極響應(yīng)公司治理專項行動，全面檢查自身弱項，將整改薄弱問題與提升治理水平相結(jié)合，有效化解了各類風(fēng)險。

    股權(quán)質(zhì)押方面，截至2020年底，存在股票質(zhì)押的公司家數(shù)較2020年初減少86家，第一大股東質(zhì)押比例在80%以上的公司減少超過90家，下降比例近30%。全年股票質(zhì)押市值減少約1041億元，占股票總市值的比例下降3.6個百分點。

    “清欠解保”攻堅戰(zhàn)方面，截至目前深市有56家公司解決資金占用問題，累計金額505億元，24家公司解決違規(guī)擔(dān)保問題，累計金額283億元。2020年深交所共計對32單資金占用、27單違規(guī)擔(dān)保案件予以紀(jì)律處分，防范化解各類風(fēng)險，有力保障中小投資者權(quán)益。

    2020年，資本市場啟動新一輪退市制度改革，推動建立常態(tài)化退市機制，全年共有13家深市公司退市，為深市歷史最高紀(jì)錄。其中，8家由于連續(xù)虧損被退市，5家公司被面值退市。隨著退市新規(guī)有效實施，對違法違規(guī)行為“零容忍”，資本市場“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場生態(tài)將得到進(jìn)一步完善。

    報告指出，常態(tài)化退市機制不斷完善，缺乏持續(xù)經(jīng)營能力的公司將面臨較大的退市風(fēng)險。2020年報發(fā)布后，深市68家公司將被實施退市風(fēng)險警示（即*ST），其中超四成因觸發(fā)“凈利潤+營業(yè)收入”組合指標(biāo)。95家公司將被實施其他風(fēng)險警示（即ST），其中30家觸發(fā)“連續(xù)三年扣非前后孰低者為負(fù)+持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定”指標(biāo)。