16日A股百股跌停,科技成長與藍(lán)籌白馬均遭重創(chuàng)?;鹫J(rèn)為,長期來看,中國消費(fèi)升級與產(chǎn)業(yè)升級潛力較大,A股韌性或強(qiáng)于海外市場。當(dāng)前國內(nèi)疫情已基本得到控制,A股有望成為全球資產(chǎn)避風(fēng)港。
創(chuàng)業(yè)板指重挫
從盤面上看,除口罩和土地流轉(zhuǎn)等部分概念板塊維持上漲外,16日兩市成長與藍(lán)籌板塊全線皆墨。在通信、電子、電氣設(shè)備、計算機(jī)等板塊大幅領(lǐng)跌下,創(chuàng)業(yè)板指重挫近6%。
資金方面,16日兩市成交量9663.89億元,較上一交易日明顯放量。跌幅居前的電子、通信和計算機(jī)等板塊均遭遇100億元以上的主流拋售。北向資金全日凈流出98.07億元,但與上一交易日的凈流出147.26億元相比,凈流出態(tài)勢有所收窄。
前海聯(lián)合基金指出,目前海外股市大幅波動,A股短期難免會受到影響。世誠投資則認(rèn)為,A股目前已計入了大部分的海外疫情影響,但海外疫情風(fēng)險(包括短期停擺對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊)還在超預(yù)期上升。目前市場僅計入了一部分業(yè)績風(fēng)險,且業(yè)績風(fēng)險本身還在快速上行。
從中長期來看,前海聯(lián)合基金認(rèn)為,在國內(nèi)資本市場基礎(chǔ)制度改革持續(xù)、資本市場生態(tài)改善背景下,長期資金有望持續(xù)入市。并且,中國市場消費(fèi)升級與產(chǎn)業(yè)升級潛力較大,企業(yè)業(yè)績增速長期改善的趨勢不變,A股韌性或強(qiáng)于海外市場,估值仍有較大提升空間。
海外波動對A股影響有限
信達(dá)澳銀基金認(rèn)為:“海外市場短期的劇烈波動雖給A股帶來一定的情緒傳導(dǎo),但國內(nèi)政策的支持力度也會持續(xù)加大。當(dāng)前A股市場正處于多空交織導(dǎo)致的箱體震蕩格局,且目前已處于箱體下沿位置。海外巿場動蕩會給A股市場的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的提供良好的介入時機(jī),未來仍將重點(diǎn)關(guān)注科技和成長等領(lǐng)域的投資機(jī)會。”
前海聯(lián)合基金表示,國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)仍是大類資產(chǎn)中最好的投資品種。A股真正的吸引力在于中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展,許多行業(yè)的利潤增速超過10%,且行業(yè)龍頭的利潤增速在30%以上,許多公司的成長空間離天花板還很遠(yuǎn)。
重陽投資表示,近期全球金融市場動蕩會加大國內(nèi)資本市場的波動性,但和海外市場相比,一方面,國內(nèi)疫情已基本得到控制,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面受到海外疫情沖擊幅度相對較小;另一方面,國內(nèi)金融市場尚未完全開放,就資金層面而言與全球資金綁定程度仍然不深。海外各市場之間發(fā)生的流動性擠兌對A股影響相對有限。這也是2月下旬全球風(fēng)險資產(chǎn)調(diào)整以來,A股表現(xiàn)出明顯抗跌性的重要原因。
灃京資本表示,國內(nèi)疫情得以有效遏制,復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn),A股市場的關(guān)注點(diǎn)將向基本面的結(jié)構(gòu)性變化回歸。盡管短期內(nèi)系統(tǒng)性風(fēng)險的影響已經(jīng)趨弱,但對基本面預(yù)期的調(diào)整仍可能給市場帶來一定波動。
布局基建和低估值板塊
招商基金指出,若外需因疫情影響繼續(xù)走弱,國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策出臺的必要性將進(jìn)一步強(qiáng)化。目前A股市場估值處于歷史中樞以下,在流動性充裕和利率持續(xù)下行的背景下,整體下行空間不大。下一階段,海外疫情進(jìn)展、各國托底政策的出臺節(jié)奏以及全球股市是否階段性見底仍是關(guān)注重點(diǎn)。
重陽投資表示,短期風(fēng)險偏好層面的波動可能使國內(nèi)資本市場繼續(xù)一段時間的調(diào)整,但從中長期看,人民幣資產(chǎn)仍是確定性相對較高的安全資產(chǎn),對于A股繼續(xù)保持積極態(tài)度。港股與海外市場聯(lián)動性更強(qiáng),在此次調(diào)整中下跌幅度相對A股更大,但港股的基本面主要仍由人民幣資產(chǎn)決定,長期還是與A股的相關(guān)性更強(qiáng),基于當(dāng)前港股的低估值,總體上仍看好港股,近期港股的大幅調(diào)整也為布局被錯殺的優(yōu)質(zhì)公司提供了較好機(jī)會。
平安基金指出,當(dāng)前國內(nèi)疫情防控得力,經(jīng)濟(jì)政策空間具有相當(dāng)大的靈活性,且經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)化為內(nèi)需為主導(dǎo)。在流動性寬裕環(huán)境下,A股可以得到支撐,預(yù)計促消費(fèi)(汽車、餐飲、家電)、穩(wěn)投資(新、老基建)將成為后期政策發(fā)力的重點(diǎn)。
在具體行業(yè)上,考慮到上述各風(fēng)險的反應(yīng)程度,世誠投資將短期目光聚焦在兩個方向上,一是受益于傳統(tǒng)基建的行業(yè)如地產(chǎn)、建筑建材等,二是受益于新基建的醫(yī)藥醫(yī)療服務(wù)行業(yè),短期需要規(guī)避的是借著新基建名義股價拔地而起的平庸之輩。
招商基金指出,受益于逆周期政策加碼,當(dāng)前估值仍低的周期性板塊有望帶來估值修復(fù)機(jī)會,如地產(chǎn)、汽車、基建等。同時,對于回調(diào)之后估值趨合理、行業(yè)景氣度確定性向上的成長板塊,仍可合理精選個股。
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