各路資本加速入場 半導(dǎo)體行業(yè)投資潮起

    美國步步緊逼及中國政策加持等多方合力下，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)自主可控趨勢已定，近來更呈現(xiàn)各路資金加速入場、投資火熱之跡象。

    天眼查向證券時(shí)報(bào)·e公司記者獨(dú)家提供的信息顯示，2020年1月1日至5月26日，我國共新增20021家經(jīng)營范圍含“芯片、集成電路、MCU（微控制單元）”的企業(yè)，5月以來則新增3922家。另外，僅5月至今，國內(nèi)共有248家前述三類半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)新增注冊資本。

    半導(dǎo)體變身

    資本“美顏神器”

    5月29日，*ST晨鑫一字漲停，報(bào)收1.30元/股，至此，其股價(jià)已連續(xù)五日一字漲停，而這背后催化劑，則是5月22日晚公司一則擬以約2.3億元收購實(shí)控人旗下芯片資產(chǎn)（上?；坌鲁?1%股權(quán)）的公告。5月22日，*ST晨鑫股價(jià)一度跌至1元/股。

    *ST晨鑫基本面與收購資產(chǎn)上?；坌鲁接闆r并不起眼，2018年和2019年*ST晨鑫合計(jì)虧損16.35億元，2020年一季度公司營收和凈利潤均同比大降逾八成；截至一季度末，公司貨幣資金余額僅為52.6萬元。標(biāo)的資產(chǎn)上海慧新辰也處于連續(xù)虧損狀態(tài)，2020年一季度收入為0.65萬元，虧損431萬元；2019年收入為48萬元，虧損2382萬元。

    點(diǎn)睛之處在于，*ST晨鑫表示，目前上?；坌鲁窖邪l(fā)的國內(nèi)首顆LCOS芯片已于2019年研制成功，該芯片量產(chǎn)有望打破美國和日本公司在微顯示芯片（光閥芯片）領(lǐng)域壟斷，填補(bǔ)國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域空白。

    如此，一則收購芯片資產(chǎn)公告，成為了*ST晨鑫近日的救命稻草，暫時(shí)減輕了公司面值退市風(fēng)險(xiǎn)。

    資本市場上，半導(dǎo)體概念引發(fā)的“美顏效應(yīng)”并非孤例。5月22日，英唐智控在互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)投資者問答時(shí)表示，按照協(xié)議約定，公司擬收購的日本半導(dǎo)體企業(yè)先鋒微技術(shù)的股權(quán)交割時(shí)間預(yù)計(jì)不晚于2020年7月1日。消息一出，當(dāng)日公司股價(jià)沖高漲停，截至收盤仍漲5.8%，隨后的兩個(gè)交易日，5月25日、5月26日，公司股價(jià)分別大漲8.02%、9.96%，22日至28日的五個(gè)交易日內(nèi)，英唐智控股價(jià)已整體上漲31.06%。

    值得一提的是，英唐智控收購的半導(dǎo)體資產(chǎn)基本面并不太好，且存在政府審查不通過的風(fēng)險(xiǎn)。

    先鋒微技術(shù)成立于2003年，其前身可追溯至母公司先鋒集團(tuán)于1977年成立的半導(dǎo)體實(shí)驗(yàn)室，主要產(chǎn)品集中在光電集成電路、LCD驅(qū)動(dòng)、傳感器及車載IC，合計(jì)約占總收入的96%。2019年4月1日至2019年12月31日，先鋒微技術(shù)未經(jīng)審計(jì)凈利潤為-731.16萬元，較前期出現(xiàn)下滑。目前，英唐智控已完成股權(quán)收購協(xié)議簽訂，正在接受日本政府相關(guān)部門審查。

    相關(guān)案例不在少數(shù)，太龍照明近日也經(jīng)歷了宣布擬收購半導(dǎo)體資產(chǎn)之后股價(jià)漲停的情形。

    游資追捧

    “大佬”加速入場

    半導(dǎo)體對資本市場的美顏效應(yīng)，一定程度上折射出行業(yè)的火熱程度。

    從部分個(gè)股二級市場交易情況看，游資接力追捧居多。如5月26日英唐智控，盤后數(shù)據(jù)顯示當(dāng)日買入和賣出前五均同步進(jìn)行了“T+0”操作，即當(dāng)日買入的同時(shí)也賣出了股份，包括深股通專用賬戶、華泰證券成都南一環(huán)路第二證券營業(yè)部、廣發(fā)證券（01776）江門天長路營業(yè)部、中泰證券濟(jì)南經(jīng)十路營業(yè)部等，其中廣發(fā)證券江門天長路營業(yè)部當(dāng)日以買入1574萬元、賣出1302萬元位列買二、賣三位置，中泰證券濟(jì)南經(jīng)十路營業(yè)部以買入867萬元、賣出850萬元位列買三、賣四位置。

    不過，游資接力追捧僅為半導(dǎo)體行業(yè)火熱表象之一，近來，行業(yè)更吸引了紅杉、松禾、中金資本、國投創(chuàng)新等投資機(jī)構(gòu)的加速入場。

    比亞迪5月27日公告，旗下比亞迪半導(dǎo)體以增資擴(kuò)股的方式，引入了紅杉中國基金、中國資本、國投創(chuàng)新、HimalayaCapital等多家國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)合計(jì)19億元的戰(zhàn)略投資，投后估值近百億元。

    值得一提的是，比亞迪半導(dǎo)體此次融資，前后僅用了42天。另外，從投資陣容和結(jié)構(gòu)看，紅杉資本以5億元投資額度獲得了5.32%的投后持股比例，在領(lǐng)投機(jī)構(gòu)中占比最大；中金資本取得4.25%股比，國投創(chuàng)新取得3.2%股比，其他投資者HimalayaCapital、瀚爾清芽、中航凱晟、鑫迪芯投資等中也不乏深圳市地方引導(dǎo)基金以及中航系，顯示此次融資項(xiàng)目較為搶手，行業(yè)融資處于賣方市場。

    就在比亞迪引入戰(zhàn)投前幾日，松禾資本也對半導(dǎo)體行業(yè)出手了。

    太龍照明日前公告，公司擬定增募資4.2億元用于收購半導(dǎo)體資產(chǎn)“博思達(dá)資產(chǎn)組”，主要為博思達(dá)科技（香港）有限公司和芯星電子（香港）有限公司100%股權(quán)，基礎(chǔ)作價(jià)7.5億元，其中松禾資本旗下基金2.4億元參與定增。博思達(dá)主要業(yè)務(wù)為無線通訊及消費(fèi)電子領(lǐng)域相關(guān)的半導(dǎo)體分銷，其中以手機(jī)的射頻前端芯片為主，小米、OPPO、聞泰科技等為其主要客戶，2019年小米對其貢獻(xiàn)的銷售收入占比達(dá)62%。

    再往前一周，美國宣布對華為芯片限制升級后，5月15日，中芯國際（00981）也獲得了國家集成電路基金及上海集成電路基金總計(jì)160億元注資。

    值得注意的是，前述游資、資本“大佬”的加速入場，也僅為半導(dǎo)體行業(yè)投資火熱的一個(gè)側(cè)面。天眼查向證券時(shí)報(bào)·e公司記者獨(dú)家提供的信息顯示，2020年1月1日至5月26日，我國共新增20021家經(jīng)營范圍含“芯片、集成電路、MCU（微控制單元）”的企業(yè)，5月以來則新增3922家。另外，新增注冊資本方面，5月至今，國內(nèi)便有248家前述三類半導(dǎo)體企業(yè)新增注冊資本，其中增資額在千萬級的不在少數(shù)。

    上市公司

    紛紛跨界謀轉(zhuǎn)型

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前已有不少上市公司跨界涉足半導(dǎo)體，如太龍照明、天通股份、木林森、中潛股份、正業(yè)科技、TCL科技、深康佳A、雅克科技、快克股份等，其中多數(shù)擬借半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，部分公司則擬形成新的利潤增長點(diǎn)。

    “希望通過并購博思達(dá)，進(jìn)入半導(dǎo)體分銷領(lǐng)域，并依托博思達(dá)專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，逐漸切入半導(dǎo)體應(yīng)用方案設(shè)計(jì)，深化在半導(dǎo)體等高科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)公司向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)。”天龍照明相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    有券商分析人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，半導(dǎo)體行業(yè)自主可控是國家意志的體現(xiàn)，無論后續(xù)如何演繹，中國和美國在科技領(lǐng)域的競爭會(huì)持續(xù)升溫，半導(dǎo)體國產(chǎn)化是科技發(fā)展的必然道路。在國家政策的持續(xù)加碼下，半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化進(jìn)程將會(huì)加速。

    另有權(quán)威研究機(jī)構(gòu)指出，中國半導(dǎo)體銷售額占世界市場1/3，是最大的份額，相當(dāng)于美國、歐盟和日本的總和，這主要是因?yàn)橹袊侨蛑圃鞓I(yè)中心，擁有最大的電腦和手機(jī)產(chǎn)量以及最大的芯片消費(fèi)量。隨著人工智能的快速發(fā)展和5G、物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的推廣，半導(dǎo)體需求持續(xù)增長，預(yù)計(jì)2020年中國半導(dǎo)體市場需求規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，市場需求規(guī)模有望達(dá)到1985億元。