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道達(dá)投資手記:融券做空開始發(fā)威了

2020-08-27 08:10  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞

    本周一,創(chuàng)業(yè)板注冊制首批18家公司集體上市,創(chuàng)業(yè)板的瘋狂炒作就此拉開序幕,尤其是康泰醫(yī)學(xué)的爆炒,讓人嘆為觀止。一時間,似乎游資們又忘記了風(fēng)險,就算公司發(fā)布風(fēng)險提示公告,似乎也抑制不住炒作的激情。

    不過,大家似乎忽略了一件事,A股市場并不是只能一味做多的單邊市,而是可以做空的,只要能融券,就可以做空。而融券交易的制度,實(shí)際上已經(jīng)推行了10年了,只不過一直都沒有顯現(xiàn)出威力。

    這一次,融券做空終于開始發(fā)威了。前日,安克創(chuàng)新和圣元環(huán)保兩家公司曝出了融券交易,交易額還不小。而且是從新股上市首日就已經(jīng)開始融券賣出了。根據(jù)交易所數(shù)據(jù),8月24日,安克創(chuàng)新融券賣出252.23萬股,8月25日,又融券賣出33.12萬股,截至昨日融券余量為219.31萬股。另外,8月24日,圣元環(huán)保融券賣出量高達(dá)520.47萬股,8月25日又融券賣出15.7萬股。這兩只個股,融券賣出額都明顯高于融資買入額。

    情況也就很清晰了,這些新股在被爆炒的同時,并不是沒有做空交易的,而且有資金是非常堅(jiān)定地在做空。昨日,安克創(chuàng)新大跌16.71%,圣元環(huán)保也下跌了6.52%,這可以說是融券交易推出10年來,空頭對多頭最有力的一次打擊。

    當(dāng)然,被大量融券賣出的這兩只股票,股價確實(shí)跌了,但空頭卻并不一定戰(zhàn)勝了多頭。因?yàn)榇罅咳谌灰椎陌l(fā)生時間,其實(shí)都在8月24日,也就是本周一,而昨日即便股價大跌了,但都沒有跌破上市以來的低點(diǎn)。也就是說,如果融券賣出的價格不夠高的話,融券做空的交易者有可能還是虧損的。

    在我看來,不管做空者有沒有賺到錢,到底是打爆了多頭,還是被多頭給打爆了,我覺得這都是一件好事。否則,大家始終還以為,A股市場是只能做多,不能做空的單邊市,只能一味的往上亂炒。

    但實(shí)際上并非如此,昨日融券做空已經(jīng)發(fā)威了,18只創(chuàng)業(yè)板新股,只有4只上漲,14只下跌;9只個股跌幅超過10%,卡倍億跌幅還超過了20%。

    或許只有這種大跌,才能讓瘋狂的游資感受到風(fēng)險,亂炒亂投機(jī)的情緒才能得到遏制??疹^不發(fā)威,很多人不會對市場給與足夠的敬畏。創(chuàng)業(yè)板的新股,昨日其實(shí)是有所降溫的,但存量股票炒作依舊比較猛,多只個股“大號”漲停,西部牧業(yè)、天山生物、科融環(huán)境等,更是連續(xù)漲停。

    這種情況下,A股其他板塊的市場情緒繼續(xù)遭到擠壓,尤其是科創(chuàng)板,明顯是失寵了,而且跌幅比較大??苿?chuàng)板究竟遇到了什么問題?

    除了我之前說的審美疲勞的問題外,還有其他層面的問題。這個問題,或許來自制度差異帶來的問題。

    同樣是注冊制,創(chuàng)業(yè)板的參與者幾乎沒有門檻,可以說絕大多數(shù)投資者都可以參與其中。但科創(chuàng)板呢,50萬元資金量門檻的存在,將大量的散戶投資者擋在了門外?,F(xiàn)在投資者數(shù)量好像是過億了,但資金量在50萬元以上的,只有幾百萬戶。一個市場,如果失去了群眾基礎(chǔ),那真的是不太好玩。

    科創(chuàng)板50萬門檻的制度,也不能說是不好,這確實(shí)可以把一些不專業(yè)的投資者擋在外面,實(shí)際上是保護(hù)他們。但從另一個角度看,同樣是注冊制了,創(chuàng)業(yè)板全員參與,科創(chuàng)板要保護(hù)散戶,是不是意味著科創(chuàng)板的風(fēng)險要比創(chuàng)業(yè)板更大呢?

    總之,關(guān)于這個門檻的問題,我覺得是值得商榷的,至少可以適當(dāng)降低一些門檻。

    創(chuàng)業(yè)板新股的投機(jī)炒作,昨日是有所降溫的,但整個創(chuàng)業(yè)板的一些老股票,低價的、長期趴在地板上的股票,投機(jī)炒作還比較盛行。如果投機(jī)炒作得不到遏制,大盤要想迅速轉(zhuǎn)強(qiáng),難度還是比較大。這是一個蹺蹺板的問題,市場風(fēng)格的問題。

    另外,前日說到核心資產(chǎn),其實(shí)近期走勢也不差,真正好的公司,照樣表現(xiàn)不會差。關(guān)于指數(shù),昨日滬指跌了1.3%,再次跌破20日均線,形勢比較堪憂,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)板50指數(shù)都表現(xiàn)不佳,后市還是謹(jǐn)慎為妙。

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