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華西證券:1月A股“春季躁動”行情不會“缺席”

2021-01-03 20:10  來源:證券日報網(wǎng) 周尚伃

    本報記者 周尚伃

    2020年已經(jīng)收官,主要指數(shù)均在2020年末到達年內(nèi)高位。

    2021年伊始,華西證券副所長、首席策略分析師李立峰發(fā)布觀點稱,歷年一季度大多演繹“春季躁動”行情,核心原因:流動性最為寬松的季節(jié),信貸、社融均在一季度投放高峰期;企業(yè)存款活期化(年終獎發(fā)放等因素);同時,預(yù)熱“兩會”,對“兩會”政策的期待等。復(fù)盤(2009-2020年)這12年中的1月份,除了2010年、2011年、2016年A股普跌外,其他年份的1月取得了全面或結(jié)構(gòu)性上漲;1月進入開工淡季,宏觀經(jīng)濟景氣度無法證偽,驅(qū)動市場的因素更多的是事件或產(chǎn)業(yè)政策主導(dǎo);從市場風(fēng)格上看,歷史上1月份A股(主板:創(chuàng)業(yè)板)為6:4,風(fēng)格上“科技、消費、順周期”取得超額收益的比例4:3:2。

    李立峰認為,整體來看,隨著海外新一輪刺激的落地,全球流動性泛濫格局未變,A股仍是全球資金追逐的資產(chǎn),主動型外資凈流入趨勢不變。后續(xù)聚焦五方面:一是,中歐投資協(xié)議大概率近期簽訂(已兌現(xiàn));二是,A股春季躁動擇機提前啟動(已兌現(xiàn));三是,美聯(lián)儲釋放寬松信號以及美抗疫刺激方案通過;四是,拜登上臺后的施政綱要-新能源,限制傳統(tǒng)能源;五是,“兩會”政策預(yù)期。

    同時,李立峰認為,1月A股“春季躁動”行情不會“缺席”。1月份行業(yè)配置上除了重視必需消費品配置外,受供給缺口的“煤炭”,另外,遵循美股映射也是重要的配置思路,如“新能源、電動車產(chǎn)業(yè)鏈(有色、電新)、消費電子鏈”等。

(編輯 孫倩)

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