A股三大指數(shù)震蕩分化，煤炭板塊飆升逾5%！機(jī)構(gòu)：三重催化修復(fù)煤炭業(yè)遠(yuǎn)期盈利預(yù)期

    本報(bào)記者 張穎

    周一（9月5日），A股三大指數(shù)震蕩分化，煤炭行業(yè)表現(xiàn)出色，漲幅逾5%。在震蕩分化中，A股市場(chǎng)還有哪些投資機(jī)會(huì)呢？

    值得關(guān)注的是，今日收盤后，央行公布，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)。為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，中國(guó)人民銀行決定，自2022年9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)至6%。

    9月5日，A股三大指數(shù)震蕩分化，漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)漲幅達(dá)0.42%報(bào)3199.91點(diǎn)，深證成指跌0.2%報(bào)11678.69點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.2%報(bào)2538.2點(diǎn)；兩市合計(jì)成交7697億元，北向資金凈賣出76.15億元。總體來看，A股個(gè)股漲多跌少。

    從申萬一級(jí)行業(yè)看，今日，有19個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，煤炭行業(yè)漲幅居首達(dá)5.29%，緊隨其后的是，石油石化行業(yè)漲幅達(dá)3.28%。食品飲料、傳媒、醫(yī)藥生物和汽車等行業(yè)跌幅居前均超1%。

    漲停板方面，9月5日，有64只個(gè)股漲停，其中，有4只漲停股，股價(jià)已連續(xù)上漲4個(gè)交易日以上。從行業(yè)方面看，公用事業(yè)行業(yè)漲停股最多，達(dá)12只，緊隨其后的是機(jī)械設(shè)備行業(yè)，漲停股數(shù)量為8只。

    表：今日公用事業(yè)行業(yè)12只漲停股情況：

制表：張穎

    對(duì)于近日的市場(chǎng)表現(xiàn)，排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心表示，持續(xù)壓制市場(chǎng)上行的因素依舊存在，后續(xù)更多的利好性政策將會(huì)落地。短期而言，目前市場(chǎng)分歧較大，短期資金缺乏主線題材，熱點(diǎn)快速切換，持續(xù)性較弱。建議關(guān)注新舊能源的機(jī)會(huì)，以及各類政策扶持利好的行業(yè)，逢低買入優(yōu)質(zhì)企業(yè)，不宜追高。

    翼虎投資總經(jīng)理余定恒認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)在內(nèi)外交困的格局之下，波動(dòng)率放大，高低切換極致化演繹，邏輯清晰成長(zhǎng)性確定的板塊都出現(xiàn)了較強(qiáng)的博弈特征，短期來看，配置價(jià)值偏弱，交易屬性偏強(qiáng)。長(zhǎng)期來看，無懼短期波動(dòng)的選手可以多看少動(dòng)，減少交易成本，等待均值回歸。未來挖掘的主線，依然圍繞明星賽道和硬科技的交集，尋找主賽道內(nèi)估值回到合理區(qū)間，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)沒有被破壞的龍頭品種以及明星賽道內(nèi)新技術(shù)新應(yīng)用場(chǎng)景下催生的細(xì)分新主題去尋找分化的阿爾法收益。

    對(duì)于后市，君茂資本合伙人仇曉光認(rèn)為，8月份的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于榮枯線以下。不過，橫向?qū)Ρ葋砜?，未來一段時(shí)間國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的壓力要小于歐美股票市場(chǎng)，8月份的宏觀經(jīng)濟(jì)與7月份相比大概率有所修復(fù)，9月份可能迎來更明顯的回暖。

    傳藝科技3連板

    9月5日，熱門股傳藝科技再度漲停，截至收盤，報(bào)36.21元，實(shí)現(xiàn)3連板，累計(jì)漲幅達(dá)33.08%。

    8月30日傳藝科技披露2022年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.93億元，同比增長(zhǎng)5.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8525.71萬元，同比下降20.57%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)8001.01萬元，同比下降10.35%；基本每股收益0.30元。

    公開資料顯示，公司主要從事各類印制電路板的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和銷售業(yè)務(wù)，專注于為行業(yè)領(lǐng)先客戶提供全方位PCB產(chǎn)品及服務(wù)，根據(jù)下游不同終端產(chǎn)品對(duì)于PCB的定制化要求，為客戶提供涵蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)和銷售各個(gè)環(huán)節(jié)的整體解決方案。按照下游應(yīng)用領(lǐng)域的不同，公司輸入類設(shè)備產(chǎn)品可以分為筆記本/臺(tái)式機(jī)電腦鍵盤、觸控模組和鼠標(biāo)等，其具體應(yīng)用在臺(tái)式機(jī)電腦、筆記本電腦、平板電腦等下游計(jì)算機(jī)類產(chǎn)品。在輸入設(shè)備領(lǐng)域，公司是行業(yè)知名的鍵盤、鼠標(biāo)和觸控模組的生產(chǎn)商，部分產(chǎn)品在細(xì)化市場(chǎng)領(lǐng)域排名第一。

    煤炭行業(yè)漲逾5%

    9月5日，煤炭行業(yè)漲幅居首達(dá)5.29%。其中，兗礦能源、中煤能源、蘭花科創(chuàng)、中國(guó)神華、陜西煤業(yè)等個(gè)股漲幅居前，均超6%。

    對(duì)于煤炭股的投資，國(guó)泰君安分析認(rèn)為，三重催化修復(fù)遠(yuǎn)期盈利預(yù)期。1.歐洲能源緊張，對(duì)應(yīng)未來海外煤價(jià)維持高位，價(jià)差擴(kuò)大將導(dǎo)致我國(guó)煤炭進(jìn)口下降；2.煤炭供應(yīng)充足但仍出現(xiàn)缺電，極端氣候下火電地位進(jìn)一步得到重視，2022年1-7月全國(guó)火電投資同比增長(zhǎng)超70%，遠(yuǎn)期煤炭需求將提升；3.2022年7月煤炭日均產(chǎn)量環(huán)比下降5%，多年缺乏煤炭資本開支，保供產(chǎn)能已充分釋放，煤炭生產(chǎn)很難再有提升。遠(yuǎn)期供給平穩(wěn)或下降、需求將提升，煤炭行業(yè)未來的高盈利確定性進(jìn)一步增強(qiáng)，修復(fù)遠(yuǎn)期盈利預(yù)期，根據(jù)DCF估值模型反映出股價(jià)提升。在未看到供需扭轉(zhuǎn)前，煤炭板塊行情將延續(xù)。

    廣發(fā)證券表示，繼續(xù)看好煤炭行業(yè)較強(qiáng)的基本面韌性以及板塊估值修復(fù)。行業(yè)政策面趨于平穩(wěn)，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格穩(wěn)健，三季報(bào)業(yè)績(jī)維持高位。煤炭中期及長(zhǎng)期供需面較為確定，行業(yè)動(dòng)態(tài)PE中樞約5-6倍水平，提升空間較大。中長(zhǎng)期盈利維持高位，煤企分紅優(yōu)勢(shì)將持續(xù)顯現(xiàn)。繼續(xù)重點(diǎn)看好盈利能力較強(qiáng)且具備資源優(yōu)勢(shì)的公司：陜西煤業(yè)、兗礦能源（A、H）、中國(guó)神華（A、H）、山西焦煤。建議關(guān)注主線：1.估值優(yōu)勢(shì)顯著且業(yè)績(jī)具備彈性的公司：晉控煤業(yè)、潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)等；2.其他受益于穩(wěn)增長(zhǎng)彈性較高的公司：中煤能源（A、H）、平煤股份等；3.轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)提升估值的公司：如華陽(yáng)股份、寶豐能源、金能科技等。

（編輯 喬川川）