三大股指齊跌 銀行、地產(chǎn)護(hù)盤未果

    9月15日，A股三大指數(shù)單邊走低，尾盤雖有所反彈但力度有限。新能源賽道股加速調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板跌幅明顯；金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊則逆勢走高，令滬指跌幅相對較小，但收盤仍然失守3200點(diǎn)。

    截至收盤，上證指數(shù)報3199.92點(diǎn)，下跌1.16%；深證成指報11526.96點(diǎn)，下跌2.1%；創(chuàng)業(yè)板指報2424.19點(diǎn)，下跌3.18%?？傮w來看，超4000只個股下跌；兩市合計(jì)成交逾9100億元，為9月以來單日成交額最高。

    地產(chǎn)、銀行板塊雙雙走高

    盤面上，銀行、房地產(chǎn)板塊雙雙走強(qiáng)。截至收盤，地產(chǎn)、銀行分列31個申萬一級行業(yè)漲幅前兩位，其中房地產(chǎn)板塊整體漲幅超2%。

    地產(chǎn)板塊中，棲霞建設(shè)、中洲控股等多股漲停，新華聯(lián)、沙河股份收獲兩連板，萬科A、保利發(fā)展等沖高。消息面上，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部日前表示，目前保交樓專項(xiàng)工作正在緊張有序地進(jìn)行。據(jù)悉，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部會同財(cái)政部、人民銀行等有關(guān)部門8月出臺了專門措施，完善政策工具箱，通過政策性銀行專項(xiàng)借款方式支持已售逾期難交付住宅項(xiàng)目建設(shè)交付。

    中國銀河證券認(rèn)為，對于房地產(chǎn)行業(yè)而言，目前最關(guān)鍵的是恢復(fù)市場信心，化解風(fēng)險的資金支持和各方合力正在孕育，下半年地產(chǎn)行業(yè)大概率將迎來改善。

    銀行板塊同樣表現(xiàn)活躍，廈門銀行、平安銀行、招商銀行等多股領(lǐng)漲。值得注意的是，自9月15日起，多家國有大行再度調(diào)整個人存款利率，包括活期存款和定期存款在內(nèi)的多個品種利率均有不同幅度的微調(diào)。其中，3年期利率下調(diào)15個基點(diǎn)，其他期限利率下調(diào)10個基點(diǎn)。

    中泰證券首席宏觀分析師陳興表示，存款利率調(diào)降，有望為LPR調(diào)整打開空間。存款利率與LPR可以相互牽引聯(lián)動，使得銀行負(fù)債成本與資產(chǎn)收益相匹配，促使政策利率向存款利率傳導(dǎo)更加順暢。

    寧德時代市值跌至萬億關(guān)口

    在低估值藍(lán)籌走強(qiáng)的同時，風(fēng)電、光伏、儲能等新能源賽道加速調(diào)整。寧德時代再度跌超4%，截至收盤，公司總市值回撤至1.01萬億元附近。自8月24日以來，寧德時代股價累計(jì)下跌幅度已超過25%。此外，隆基綠能、億緯鋰能、陽光電源、比亞迪等一系列新能源細(xì)分龍頭股的股價近期也紛紛出現(xiàn)較大回撤。

    資金面上，北向資金昨日凈流出41.33億元。從十大活躍成交個股看，北向資金對不同新能源龍頭股的態(tài)度出現(xiàn)分歧：寧德時代凈賣出額居首，達(dá)7.69億元，贛鋒鋰業(yè)遭凈賣出1.71億元；陽光電源、億緯鋰能、比亞迪分別獲凈買入2.14億元、2.54億元、1.63億元。金融股中，招商銀行遭北向資金凈賣出2.55億元，中國平安則獲凈買入1.59億元。

    天風(fēng)證券認(rèn)為，復(fù)盤歷史經(jīng)驗(yàn)，高景氣賽道的階段性調(diào)整時間大多是40至60個交易日，幅度在20%左右。當(dāng)前大部分賽道消化的空間基本足夠，但調(diào)整時間還不夠。從成交額占比（擁擠度）的角度看，目前汽車、光伏、新能源車等板塊還在調(diào)整中，但風(fēng)電和軍工已經(jīng)逐步降至安全區(qū)域。

    重視三季報前后行情拐點(diǎn)

    展望四季度，信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，新能源板塊走弱的格局轉(zhuǎn)變至少將持續(xù)一個季度。

    樊繼拓表示，影響風(fēng)格切換持續(xù)性的主要因素是估值、景氣度和長期產(chǎn)業(yè)趨勢。如果只有估值因素，只會持續(xù)一至兩個季度；如果出現(xiàn)景氣周期的變化，則會持續(xù)1年以上；如果還有長期產(chǎn)業(yè)趨勢的變化，則持續(xù)的時間可能長達(dá)3至5年。當(dāng)下是風(fēng)格轉(zhuǎn)變的第一階段，即傳統(tǒng)價值股具備估值優(yōu)勢，到年底或2023年初或進(jìn)入第二階段，即價值股景氣周期發(fā)生變化。

    財(cái)通證券認(rèn)為，須等待9月下旬和10月初新的市場信號：首先是9月21日美聯(lián)儲議息會議，若屆時加息75個基點(diǎn)，市場定價或趨向于“靴子落地”；如果加息50基點(diǎn)，市場定價或趨向?qū)捤?。其次?0月的三季報窗口，目前市場預(yù)計(jì)隨著三季度中下游利潤率的明顯改善，三季報業(yè)績或超預(yù)期。