下周9只新股發(fā)行，解禁市值超700億元，機(jī)構(gòu)：A股新一輪上漲窗口將打開

    本報記者 張穎

    本周，全球股市普遍呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。A股市場在震蕩分化中將如何運(yùn)行呢？有哪些投資機(jī)會呢？有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股新一輪上漲窗口將打開。

    值得關(guān)注的是，中國人民銀行官網(wǎng)3月17日消息，為推動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，打好宏觀政策組合拳，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平，保持銀行體系流動性合理充裕，人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%。

    對于本次全面降準(zhǔn)后A股市場接下來的表現(xiàn)，中金公司分析認(rèn)為，本次降準(zhǔn)主要是為了“保持銀行體系流動性合理充裕”，有望一定程度上緩解當(dāng)前由于信貸投放力度較大從而導(dǎo)致的銀行間流動性相對偏緊的局面。結(jié)合本周央行超額續(xù)作MLF，我們認(rèn)為流動性層面的改善，有望支撐A股后續(xù)行情的演繹。同時，伴隨政策環(huán)境和改革方向進(jìn)一步明確及落實(shí)，相應(yīng)支持領(lǐng)域有望帶來較高關(guān)注，并有助于提振市場信心。

    申萬宏源認(rèn)為，在本次降準(zhǔn)操作后，今年無需過度擔(dān)憂貨幣政策被動收緊風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期貨幣政策仍將維持中性偏松的流動性環(huán)境“保駕護(hù)航”。

    對于后市，中信證券分析認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策預(yù)期的低點(diǎn)已過，數(shù)據(jù)驗(yàn)證下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期上修，超預(yù)期降準(zhǔn)助力政策預(yù)期回升；全球流動性收緊預(yù)期的頂點(diǎn)已過，近期歐美銀行風(fēng)險對我國沒有實(shí)質(zhì)性影響，反而有利于提升A股在全球的配置價值；下周美聯(lián)儲最關(guān)鍵的一次加息落地后，市場預(yù)期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)將明確，A股全面修復(fù)行情的第二波雖略有延后，但趨勢已日益清晰。一方面，1月份-2月份國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)驗(yàn)證開年經(jīng)濟(jì)修復(fù)趨勢，預(yù)計未來2個月經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步修復(fù)，市場對2023年經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期也在上修；兩會后的政策輿情已明確全年政策基準(zhǔn)和重心，超預(yù)期降準(zhǔn)呵護(hù)經(jīng)濟(jì)和市場信心，助力政策預(yù)期從底部修復(fù)。另一方面，歐美金融風(fēng)險壓制美聯(lián)儲加息節(jié)奏，全球流動性收緊預(yù)期的頂點(diǎn)已過，A股在全球的配置價值有望進(jìn)一步提升。

    浙商證券表示，當(dāng)前經(jīng)歷了春節(jié)以來的調(diào)整后，四大邊際因素驅(qū)動下，新一輪上漲窗口將打開。其一，以史為鑒，僅就降準(zhǔn)而言，統(tǒng)計顯示對A股漲跌影響有限，但如果疊加情緒面修復(fù)或者基本面修復(fù)，降準(zhǔn)后A股上漲概率將顯著提升。站在當(dāng)前，一則情緒自低位回升，二則經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，本次降準(zhǔn)有望利好A股。其二，隨著硅谷銀行等事件出現(xiàn)，美聯(lián)儲停止加息的拐點(diǎn)漸行漸近。復(fù)盤1980年以來美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向周期可以發(fā)現(xiàn)，從美聯(lián)儲停止加息到開始降息期間，股市和黃金最為受益。其三，隨著財報季展開，接下來業(yè)績驅(qū)動的行情將逐步展開。其四，結(jié)合情緒指標(biāo)，短期情緒自低位開始修復(fù)。

    本周市場回顧

    1、股票市場

    A股市場：本周（3月13日-17日，下同），A股延續(xù)震蕩分化格局，三大股指漲跌不一。本周，上證指數(shù)累計漲幅達(dá)0.63%，報3250.55點(diǎn)；深證成指跌幅達(dá)1.44%，報11278.05點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)3.24%，報2293.67點(diǎn)，連跌7周。

    資金方面，周五，北向資金凈買入金額達(dá)71.83億元，連續(xù)5個交易日實(shí)現(xiàn)凈買入。本周北向資金累計凈買入金額達(dá)147.81億元。從前十大成交活躍股來看，本周，TCL中環(huán)、牧原股份、五糧液、特變電工等4只個股，北向資金凈買入金額均超4億元。另外，中國平安、寧德時代、貴州茅臺等個股遭北向資金凈賣出金額均超10億元。

    表：本周滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

制表：張穎

    從申萬一級行業(yè)來看，本周有11個行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，傳媒行業(yè)周漲幅居首，達(dá)5.86%，緊隨其后的是，建筑裝飾、計算機(jī)和通信等行業(yè)累計周漲幅均超4%。另外，電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)累計周跌幅居首，達(dá)5.9%。

    與此同時，統(tǒng)計顯示，下周（3月20日-24日）共有73家公司限售股陸續(xù)解禁，按最新收盤價計算，解禁市值為700.68億元。從解禁市值來看，三峽能源（274.61億元）、東岳硅材（95.68億元）、中遠(yuǎn)海能（83.82億元）等公司解禁金額均超80億元。

    表：下周解禁金額超10億元的公司情況

制表：張穎

    根據(jù)發(fā)行安排，下周（3月20日-24日）有9只新股申購，包括科創(chuàng)板新股4只、創(chuàng)業(yè)板新股3只、北交所新股2只。

    表：下周9只新股發(fā)行情況：

制表：張穎

    港股市場：

    周五，港股高開高走，科技股帶動下三大指數(shù)全天強(qiáng)勢。恒生指數(shù)收漲1.64%報19518.59點(diǎn)，周漲1.03%；恒生科技指數(shù)周漲幅5.22%；恒生國企指數(shù)周漲幅2.63%；

    海外市場：

    周五，美國三大股指全線收跌，道指跌1.19%報31861.98點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌1.1%報3916.64點(diǎn)，納指跌0.74%報11630.51點(diǎn)。本周，道指跌幅達(dá)0.15%，標(biāo)普500指數(shù)漲幅達(dá)1.43%，納指漲幅達(dá)4.41%。

    周五，歐洲主要股指收盤全線下跌，德國DAX指數(shù)跌1.33%報14768.2點(diǎn)，法國CAC40指數(shù)跌1.43%報6925.4點(diǎn)，英國富時100指數(shù)跌1.01%報7335.4點(diǎn)，意大利富時MIB指數(shù)跌1.64%報25494.54點(diǎn)。本周，德國DAX指數(shù)跌幅達(dá)4.28%，法國CAC40指數(shù)跌幅達(dá)4.09%，英國富時100指數(shù)跌幅達(dá)5.33%，意大利富時MIB指數(shù)跌幅達(dá)6.55%。

    周五，亞太股市主要股指收盤多數(shù)走高，韓國綜合指數(shù)上漲0.75%報2395.69點(diǎn)，本周累計漲幅達(dá)0.04%；日經(jīng)225指數(shù)漲1.2%報27333.79點(diǎn)，周跌幅達(dá)2.88%；澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲0.42%，周跌幅達(dá)2.01%；新西蘭NZX50指數(shù)跌0.16%，周跌幅達(dá)0.4%。

    2、債券市場

    3月17日傍晚，中國金融期貨交易所（簡稱中金所）連發(fā)兩條重磅消息：一是進(jìn)一步調(diào)整股指期貨交易安排，將股指期貨平今倉手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至成交金額的萬分之二點(diǎn)三；二是就30年期國債期貨合約及相關(guān)規(guī)則征求意見。

    周五，國債期貨窄幅震蕩收盤漲跌不一，10年期主力合約跌0.01%，5年期主力合約漲0.01%，2年期主力合約接近收平。全周來看，10年期主力合約漲0.17%，5年期主力合約漲0.13%，2年期主力合約漲0.08%。

    對于債券市場，中信證券分析認(rèn)為，本周1月、2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地而基本面利空出盡，MLF寬幅超額續(xù)作、降準(zhǔn)釋放央行呵護(hù)市場流動性信號，而周內(nèi)利率報價制度調(diào)整與權(quán)益市場行情變化對債市形成一定擾動，長債利率震蕩下行。后續(xù)進(jìn)入基本面數(shù)據(jù)真空期，債市環(huán)境相對友好，長債利率或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。

    3、外匯

    周五在岸人民幣兌美元16：30收盤報6.8765，較上一交易日漲253個基點(diǎn)，本周累漲888個基點(diǎn)。人民幣兌美元中間價報6.9052，調(diào)升97個基點(diǎn)，本周累計調(diào)升603個基點(diǎn)。

    4、大宗商品

    周五，國際貴金屬期貨大幅收漲，COMEX黃金期貨漲3.68%報1993.7美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.88%報22.75美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨漲6.77%，COMEX白銀期貨漲10.94%。

    周五，國際油價全線下跌，美油4月合約跌2.94%，報66.34美元/桶。布油5月合約跌2.49%，報72.44美元/桶。本周，美油4月合約跌13.48%，布油5月合約跌12.49%。

    本周，LME銅跌2.88%，LME鋅跌0.14%，LME鎳漲3.95%，LME鋁跌1.51%，LME錫跌0.93%，LME鉛漲0.58%。

（編輯 孫倩）