A股有望迎來增量資金！機構(gòu)：市場性價比重回高位帶來進場機會

    本報記者 任世碧

    6月8日，證監(jiān)會主席易會滿在第十四屆陸家嘴論壇（2023）上表示，下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益類基金，推動公募基金行業(yè)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，支持證券基金期貨私募資管產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展，進一步推動各類中長期資金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。同時，加強橫向協(xié)同，健全完善稅收、會計等配套制度機制，進一步打通痛點堵點，為各類機構(gòu)投資者入市創(chuàng)造更加有利的制度環(huán)境。

    對此，分析人士表示，6月份以來，雖然A股呈現(xiàn)震蕩整理走勢，但是，近期市場積極信號不斷增多，管理層表態(tài)要加大長線資金對權(quán)益資產(chǎn)的配置，提振市場信心。增量資金有望來自兩方面：

    首先，下調(diào)存款利率利于增量資金入場。6月8日，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、郵儲銀行和交通銀行在內(nèi)的六家國有大行再度下調(diào)存款掛牌利率。其中，活期存款利率從此前的0.25%下調(diào)至0.2%。2年期定期存款利率下調(diào)10個基點至2.05%，3年期定存利率下調(diào)15個基點至2.45%，5年定期存款利率下調(diào)15個基點至2.5%。

    接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，隨著銀行存款利率下調(diào)，存款的吸引力有所下降，再加上中國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，近期市場情緒回升，也將支撐儲蓄逐步向投資轉(zhuǎn)化，原本儲蓄資金有望轉(zhuǎn)為投資，A股市場或迎來增量資金。

    “銀行存款利率下調(diào)，存錢意愿降低，在理財需求的推動下，可能會推動風(fēng)險偏好較高的資金流入基金或者A股市場進行理財，為A股注入活水。”排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對記者表示。

    其次，外資不斷流入A股。外資巨頭——摩根大通資管正在持續(xù)加倉中國股票。6月7日，摩根大通資管新興市場&亞太股票投資組合經(jīng)理Ayaz Ebrahim表示，基于中國股票現(xiàn)在的估值，摩根大通資管正在超買中國。

    近期，外資逐步回流A股。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，6月份以來，截至6月8日，北向資金合計凈買入99.03億元，年內(nèi)合計凈買入達1792.01億元。

    陳靂說，與海外其他市場相比，A股更具備韌性，未來外資還將持續(xù)增持中國資產(chǎn)。國際層面，當(dāng)前美聯(lián)儲是否會在6月份繼續(xù)加息仍然存在分歧，美國經(jīng)濟公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，再加上5月份就業(yè)市場表現(xiàn)強勢，增加了美聯(lián)儲6月份繼續(xù)加息的可能性。整體來看，當(dāng)前海外市場仍然面臨著較多不確定性，市場還未企穩(wěn)。國內(nèi)層面，A股具備較強的吸引力：一是中國經(jīng)濟呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇對A股市場構(gòu)成支撐；二是預(yù)計下半年國內(nèi)流動性將保持合理充裕，相對穩(wěn)鍵的貨幣政策也為A股提供流動性基礎(chǔ)；三是隨著海外擾動因素逐步消退，人民幣匯率有望保持堅挺，海外資金將加大對人民幣資產(chǎn)的配置力度。

    “近年來，國家不斷推出一系列有利于吸引外資的政策措施。中國經(jīng)濟增長的勢頭在全球范圍內(nèi)依然比較強勁，加之政策扶持和基建投資等政策的實施，有望繼續(xù)促進各行各業(yè)的發(fā)展，提高企業(yè)盈利水平，這也有望吸引更多的外資流入中國股市。”黑崎資本高級研究員曾盛告訴記者。

    在中泰證券看來，從資金角度來看，未來機構(gòu)資金有進場潛力，只是尚未到加速進場階段。最大的制約條件仍在于信心不足。但中長期經(jīng)濟增長的確定性較高，A股性價比重回高位帶來進場機會。

（編輯 喬川川 策劃 張穎）