基本面流動(dòng)性共振 A股港股強(qiáng)力反彈

    11月4日，A股市場(chǎng)主要指數(shù)強(qiáng)力上漲，上證指數(shù)上漲超過(guò)70點(diǎn)。當(dāng)天港股市場(chǎng)也進(jìn)一步反彈，恒生指數(shù)大漲5.36%。

    上述這些都是11月以來(lái)中國(guó)權(quán)益類資產(chǎn)走強(qiáng)的一個(gè)縮影。

    中國(guó)權(quán)益類資產(chǎn)

    連續(xù)反彈

    昨日，A股市場(chǎng)主要指數(shù)強(qiáng)力上漲，其中上證指數(shù)大漲72.99點(diǎn)，上漲2.43%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲3.20%和3.16%，市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局，食品飲料、有色金屬、電力設(shè)備等市場(chǎng)主流板塊大幅上漲，沉寂多時(shí)的券商板塊亦獲得表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

    表征市場(chǎng)交投活躍的成交額近期也有明顯回升。昨日全天滬深兩市合計(jì)成交額達(dá)1.08萬(wàn)億元，創(chuàng)下自今年8月25日以來(lái)最近兩個(gè)多月新高。就在不久前的今年9月底和10月初，市場(chǎng)成交低迷，滬深兩市日成交額一度跌破6000億元，降至年內(nèi)冰點(diǎn)。此外，昨日北向資金也扭轉(zhuǎn)了凈賣出趨勢(shì)，全天大幅凈買入近100億元。

    實(shí)際上，昨日的上漲是近期A股市場(chǎng)連續(xù)反彈的一個(gè)縮影。

    數(shù)據(jù)顯示，11月初開始，A股市場(chǎng)主要指數(shù)已開啟反彈勢(shì)頭，11月以來(lái)上證指數(shù)累計(jì)上漲6.13%，深證成指累計(jì)上漲7.60%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)漲幅則高達(dá)8.22%。

    除了A股市場(chǎng)，今年以來(lái)持續(xù)疲弱的港股市場(chǎng)也開啟反彈，11月4日當(dāng)天，恒生指數(shù)大漲5.36%，11月以來(lái)該指數(shù)累計(jì)漲幅超過(guò)10%。作為港股近年最活躍的一類標(biāo)的，多家大型互聯(lián)網(wǎng)公司股價(jià)亦開啟反彈。11月以來(lái)，騰訊控股上漲16.05%，阿里巴巴-SW上漲13.75%，美團(tuán)-W上漲19.79%。

    龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

    依舊穩(wěn)健

    作為資本市場(chǎng)穩(wěn)定的根基，龍頭上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依舊穩(wěn)健，相關(guān)公司業(yè)績(jī)繼續(xù)保持了增長(zhǎng)。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前市值前十的A股上市公司，2022年前三季度凈利潤(rùn)全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中新能源賽道龍頭寧德時(shí)代凈利潤(rùn)增速高達(dá)126.95%，新能源汽車龍頭比亞迪凈利潤(rùn)增速更高達(dá)281.13%。

    國(guó)海證券的策略觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前基本面、流動(dòng)性以及風(fēng)險(xiǎn)偏好迎來(lái)共振改善，從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，疫情防控政策的優(yōu)化將極大改善市場(chǎng)此前對(duì)于經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，對(duì)于消費(fèi)的拉動(dòng)最為直接，也能對(duì)地產(chǎn)銷售起到帶動(dòng)作用。

    前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，距離年底市場(chǎng)還有不到兩個(gè)月的交易時(shí)間，年底之前市場(chǎng)仍然有比較大的機(jī)會(huì)可以期待。一方面是經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，四季度的復(fù)蘇力度應(yīng)該強(qiáng)于三季度，另一方面是壓制消費(fèi)的一些因素逐步減弱，可能會(huì)引發(fā)消費(fèi)的大反彈。特別是在年底，臨近元旦春節(jié)，這些節(jié)假日是白酒、食品飲料等消費(fèi)的傳統(tǒng)旺季，可能會(huì)帶來(lái)盈利的增長(zhǎng)。