深交所全方位加強(qiáng)一線監(jiān)管 切實(shí)扛起一線監(jiān)管職責(zé)

    本報(bào)記者 姜楠

    過去的2017年，深交所以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)經(jīng)濟(jì)金融工作的戰(zhàn)略布局，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委決策部署，切實(shí)加強(qiáng)黨對(duì)工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，深化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，著力提升監(jiān)管能力，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)防控底線，一線監(jiān)管得到明顯加強(qiáng)，“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式穩(wěn)步推進(jìn)，現(xiàn)場(chǎng)檢查工作實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)性探索，科技監(jiān)管水平顯著提升。

    從實(shí)踐結(jié)果看，深交所全年一線監(jiān)管取得較好成效，異常交易頻發(fā)、高發(fā)勢(shì)頭得到遏制，市場(chǎng)嚴(yán)重投機(jī)炒作有所降溫，價(jià)值投資氛圍逐步濃厚，對(duì)市場(chǎng)參與各方的規(guī)范引導(dǎo)作用逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)運(yùn)行總體保持平穩(wěn)有序的良好態(tài)勢(shì)。

    沒有規(guī)矩不成方圓——交易監(jiān)管盯得緊

    全年累計(jì)采取2282次自律監(jiān)管措施，累計(jì)向證監(jiān)會(huì)上報(bào)異動(dòng)線索210余起……

    2017年以來，深交所針對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)與監(jiān)管要求的變化，主動(dòng)發(fā)揮貼近市場(chǎng)、市場(chǎng)反應(yīng)靈活快速的優(yōu)勢(shì)，著重從異常交易行為監(jiān)管入手，采用更有約束力的監(jiān)管措施，切實(shí)做到有異動(dòng)必有反應(yīng)，有違規(guī)必有查處，強(qiáng)化交易一線監(jiān)管。

    深交所加強(qiáng)了異常交易行為監(jiān)控力度。嚴(yán)重違法違規(guī)行為或重大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在早期往往表現(xiàn)為異常交易行為，需要立足抓早抓小的風(fēng)險(xiǎn)防控原則，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并妥善處置異常交易行為。2017年，深交所加強(qiáng)實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)、從嚴(yán)采取監(jiān)管措施，果斷、精準(zhǔn)打擊異常交易行為。全年累計(jì)采取2282次自律監(jiān)管措施，是前一年的1.72倍，對(duì)抑制二級(jí)市場(chǎng)股票炒作、打擊證券違法違規(guī)行為、保護(hù)投資者合法權(quán)益產(chǎn)生積極效果。

    深交所強(qiáng)化對(duì)概念股及退市股票交易監(jiān)管。深交所重點(diǎn)監(jiān)控涉嫌炒作的雄安新區(qū)、次新股、高送轉(zhuǎn)概念股交易情況，對(duì)存在異常交易行為的賬戶采取152次監(jiān)管措施。數(shù)據(jù)顯示，2017年以來上市的次新股股價(jià)與2016年相比，平均最大漲幅從609%降至381%，平均連續(xù)漲停天數(shù)由14.31天減至10.40天。深交所還重點(diǎn)監(jiān)控進(jìn)入退市整理期的“欣泰退”、“新都退”等股票交易情況，嚴(yán)防退市交易風(fēng)險(xiǎn)，確保退市股票交易平穩(wěn)有序。

    深交所還加強(qiáng)并完善異動(dòng)線索上報(bào)與協(xié)查工作。2017年，深交所不斷優(yōu)化異動(dòng)線索發(fā)現(xiàn)、上報(bào)、協(xié)查機(jī)制，累計(jì)向證監(jiān)會(huì)上報(bào)異動(dòng)線索210余起，創(chuàng)近幾年來新高；累計(jì)完成對(duì)外數(shù)據(jù)協(xié)查498次，積極配合司法機(jī)關(guān)和稽查部門辦案，助力打擊證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為。

    誰(shuí)的客戶誰(shuí)負(fù)責(zé)——建立“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式

    建立“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式是新形勢(shì)下交易監(jiān)管的一項(xiàng)重大創(chuàng)新，其核心是督促會(huì)員履行客戶交易行為管理職責(zé)，形成“交易所管會(huì)員，會(huì)員管客戶”的分層分級(jí)交易監(jiān)管模式。2017年，深交所認(rèn)真落實(shí)證監(jiān)會(huì)有關(guān)監(jiān)管要求，制定配套方案，全力推進(jìn)相關(guān)工作落地，取得積極進(jìn)展。

    首先，充分發(fā)揮理事會(huì)專門委員會(huì)作用。深交所理事會(huì)先后召開會(huì)員自律管理、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)專門會(huì)議，將建立“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式相關(guān)工作安排、規(guī)則制度建設(shè)等作為重要議題，凝聚會(huì)員共識(shí)，強(qiáng)化會(huì)員主體責(zé)任意識(shí)。

    其次，制定會(huì)員客戶交易行為管理相關(guān)規(guī)則。深交所啟動(dòng)《會(huì)員管理辦法》修訂，制定會(huì)員客戶交易行為管理細(xì)則，強(qiáng)化會(huì)員客戶管理職責(zé)，豐富監(jiān)管措施和手段；完善重點(diǎn)監(jiān)控賬戶管理制度，要求會(huì)員加大重點(diǎn)監(jiān)控投資者管理力度。

    同時(shí)，強(qiáng)化對(duì)會(huì)員的履職評(píng)價(jià)和監(jiān)督檢查。上半年，深交所對(duì)102家具有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)員進(jìn)行客戶管理效果綜合評(píng)價(jià)，聯(lián)合上交所、當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局對(duì)9家會(huì)員開展現(xiàn)場(chǎng)檢查；11月，組織開展覆蓋所有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)會(huì)員的客戶交易行為管理非現(xiàn)場(chǎng)檢查。深交所全年對(duì)13家會(huì)員采取警示、約見談話等監(jiān)管措施14次。

    此外，加強(qiáng)針對(duì)會(huì)員的合規(guī)培訓(xùn)。深交所聯(lián)合上交所開展4期會(huì)員客戶交易合規(guī)管理培訓(xùn)。9月底，深交所針對(duì)廣深地區(qū)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模較大或客戶交易行為管理評(píng)價(jià)較低的11家會(huì)員，召開兩場(chǎng)專題座談會(huì)，傳達(dá)監(jiān)管要求，表明監(jiān)管態(tài)度。

    打破沙鍋問到底——全面強(qiáng)化上市公司監(jiān)管

    2017年，深交所以信息披露為中心，持續(xù)深化“刨根問底”式全面監(jiān)管理念，以“打破沙鍋問到底”的精神，對(duì)上市公司敏感風(fēng)險(xiǎn)事件及時(shí)反應(yīng)、主動(dòng)出擊，緊盯嚴(yán)管市場(chǎng)熱點(diǎn)，嚴(yán)防嚴(yán)控嚴(yán)懲市場(chǎng)亂象，著力凈化市場(chǎng)環(huán)境。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，深交所全年共向上市公司及其相關(guān)方發(fā)出監(jiān)管問詢函件3618份，內(nèi)容涉及上市公司信息披露、并購(gòu)重組、對(duì)外投資、規(guī)范運(yùn)作等方面，發(fā)函數(shù)量較去年大幅增加。

    制度體制上，深交所持續(xù)完善“以投資者需求為導(dǎo)向”的上市公司信息披露監(jiān)管體系。深交所持續(xù)推進(jìn)差異化監(jiān)管，逐步建立適應(yīng)不同板塊層次特點(diǎn)的上市公司信息披露規(guī)則，完善行業(yè)監(jiān)管要求，新制定LED、醫(yī)療器械、土木工程建筑、快遞、零售等5個(gè)行業(yè)信息披露指引；優(yōu)化分類監(jiān)管，從年報(bào)交叉雙重審核、承諾事項(xiàng)履行等維度構(gòu)建高風(fēng)險(xiǎn)公司立體化監(jiān)管體系。

    監(jiān)管實(shí)踐中，深交所強(qiáng)化對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)公司及突出問題的監(jiān)管。深交所密切關(guān)注重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)公司，取消部分公司信息披露直通權(quán)限，制定專門風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案；穩(wěn)妥做好新都酒店、欣泰電氣退市相關(guān)工作，順利實(shí)施欣泰電氣先行賠付工作；繼續(xù)加強(qiáng)并購(gòu)重組監(jiān)管，強(qiáng)化高送轉(zhuǎn)與業(yè)績(jī)匹配性、股東減持計(jì)劃及二級(jí)市場(chǎng)減持的聯(lián)動(dòng)核查，多措并舉引導(dǎo)上市公司增強(qiáng)現(xiàn)金分紅意識(shí)，深入研究高比例質(zhì)押、控制權(quán)爭(zhēng)奪等市場(chǎng)新情況，依法主動(dòng)行使一線監(jiān)管職能。

    事后違法違規(guī)處罰上，深交所加大上市公司違法違規(guī)行為打擊力度。2017年，深交所持續(xù)強(qiáng)化對(duì)違法違規(guī)公司及相關(guān)主體的處理，堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，提升上市公司質(zhì)量，夯實(shí)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)。深交所全年累計(jì)發(fā)出關(guān)注函400份，監(jiān)管函398份，對(duì)上市公司及相關(guān)責(zé)任人給予公開譴責(zé)143次、通報(bào)批評(píng)343次。

    耳聽為虛眼見為實(shí)——探索開展現(xiàn)場(chǎng)檢查工作

    長(zhǎng)期以來，交易所一線監(jiān)管手段較為單一，針對(duì)監(jiān)管對(duì)象等市場(chǎng)參與主體開展面對(duì)面的現(xiàn)場(chǎng)檢查實(shí)踐不多。為貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)黨委關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮證券交易所一線監(jiān)管功能的要求，提升對(duì)上市公司等相關(guān)市場(chǎng)參與主體的監(jiān)管效能，增強(qiáng)一線監(jiān)管的針對(duì)性、有效性和威懾力，深交所2017年成立合規(guī)檢查部，探索開展形式多樣的現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，不斷完善標(biāo)準(zhǔn)和流程，切實(shí)履行監(jiān)管職責(zé)。

    深交所穩(wěn)步開展上市公司聯(lián)合現(xiàn)場(chǎng)檢查，積極落實(shí)與各地證監(jiān)局簽署的《監(jiān)管協(xié)作備忘錄》，先后派出50余人次參與四川、深圳、寧夏等地證監(jiān)局的29個(gè)上市公司聯(lián)合現(xiàn)場(chǎng)檢查項(xiàng)目，檢查內(nèi)容涉及恢復(fù)上市、關(guān)聯(lián)交易、信息披露、并購(gòu)重組等。通過聯(lián)合檢查，深交所與證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)逐步探索建立了高效、順暢的合作監(jiān)管機(jī)制，有效形成系統(tǒng)內(nèi)監(jiān)管合力。

    深交所探索建立了健全常態(tài)化現(xiàn)場(chǎng)檢查機(jī)制。針對(duì)日常監(jiān)管中出現(xiàn)的突發(fā)、重大、惡性風(fēng)險(xiǎn)事件，深交所以問題和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，探索建立健全由交易所組織實(shí)施、證監(jiān)局配合的常態(tài)化現(xiàn)場(chǎng)檢查機(jī)制。2017年12月以來，深交所主動(dòng)組織實(shí)施了兩個(gè)現(xiàn)場(chǎng)檢查項(xiàng)目，通過現(xiàn)場(chǎng)檢查，進(jìn)一步提升交易所一線監(jiān)管的權(quán)威性和威懾力，切實(shí)起到了防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的效果。

    深交所認(rèn)真組織開展IPO企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查。2017年10月，根據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，啟動(dòng)了對(duì)部分?jǐn)MIPO企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，嚴(yán)把擬上市公司質(zhì)量關(guān)。

    大數(shù)據(jù)系統(tǒng)24小時(shí)不停歇——大力推進(jìn)科技監(jiān)管

    用好大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，不斷提高科技監(jiān)管能力，是交易所一線監(jiān)管面臨的重要課題，也是新形勢(shì)下做好一線監(jiān)管工作的必然選擇。2017年，深交所全方位提升科技監(jiān)管、智能監(jiān)管水平。

    交易監(jiān)管方面，深交所在自主研發(fā)的大數(shù)據(jù)監(jiān)察系統(tǒng)基礎(chǔ)上，穩(wěn)步推進(jìn)新一代監(jiān)察系統(tǒng)建設(shè)工作。深交所采用開放式、大規(guī)模、可擴(kuò)展的分布式架構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化系統(tǒng)性能，豐富監(jiān)管數(shù)據(jù)資源，利用流計(jì)算、數(shù)據(jù)挖掘、可視化等大數(shù)據(jù)技術(shù)，探索關(guān)聯(lián)賬戶合并預(yù)警、投資者畫像、證券畫像等智能化應(yīng)用，不斷提高市場(chǎng)監(jiān)控和違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)效率。

    公司監(jiān)管方面，深交所持續(xù)優(yōu)化上市公司監(jiān)管系統(tǒng)。深交所運(yùn)用文本挖掘、云計(jì)算等信息技術(shù)，探索構(gòu)建上市公司畫像圖譜、公司與股東行為特征分析體系，逐步實(shí)現(xiàn)信息披露、輿情信息、舉報(bào)信息的交叉可比性分析，提升發(fā)現(xiàn)線索的能力。

    風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警方面，深交所積極利用數(shù)據(jù)挖掘、人工智能等大數(shù)據(jù)技術(shù)，不斷提升對(duì)股市債市、股票質(zhì)押、融資融券、分級(jí)基金等重點(diǎn)業(yè)務(wù)和領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)能力，積極推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控平臺(tái)搭建工作。深交所自主研發(fā)的債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)是證券監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)首個(gè)集合交易數(shù)據(jù)、評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)信息建立的債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。

    2018年，深交所一線監(jiān)管工作將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)黨的十九大、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國(guó)金融工作會(huì)議精神，按照證監(jiān)會(huì)黨委統(tǒng)一部署，全面加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和黨的建設(shè)，持續(xù)深化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管能力建設(shè)，扎實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作，把防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)作為首要核心任務(wù)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，確保資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。