滬深交易所就上市公司強制退市征求意見

    證券時報記者 王一鳴 吳少龍

    為貫徹落實中國證監(jiān)會《關于修改〈關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》，健全資本市場功能，提升上市公司質量，保護投資者合法權益，3月9日滬深交易所對外發(fā)布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，并向社會公開征求意見。

    據(jù)了解，《辦法》的總體指導思想是，堅決貫徹3月2日證監(jiān)會退市改革意見修訂精神，依法從嚴加大上市公司重大違法強制退市力度。在制度安排上，交易所切實擔起退市決策主體責任，將欺詐發(fā)行、重組上市重大違法以及信息披露重大違法等情形納入退市范圍，按照從嚴原則，明確具體標準，落實配套程序機制，做到對重大違法行為全方位覆蓋，不姑息、不遷就，著力維護市場健康秩序。

    《辦法》充分體現(xiàn)了對重大違法強制退市的依法從嚴要求。辦法規(guī)定的重大違法退市情形，既包括了首次公開發(fā)行、重組上市中的欺詐行為，也納入了年度報告等信息披露重大違法行為。同時，行政處罰和司法判決查明的違法事實均可作為強制退市的認定依據(jù)。通過這些安排，實現(xiàn)了對上市公司可能出現(xiàn)的重大違法行為的全覆蓋、嚴處理：

    首先，《辦法》中明確規(guī)定，上市公司首次公開發(fā)行股票或重組上市行為，被證監(jiān)會行政處罰或者法院判決認定構成欺詐發(fā)行的，應當堅決予以退市，絕不姑息遷就。

    其次，堅決清出通過年報財務指標造假規(guī)避退市的上市公司。

    再次，依法處置司法判決與證監(jiān)會行政處罰查明的各類信息披露重大違法行為。《辦法》將上市公司日常運行中的信息披露行為也納入了規(guī)范范圍，只要公司存在重大違法事實，一經人民法院作出有罪判決，就可對其啟動強制退市程序。并且，《辦法》還規(guī)定，上市公司60個月內因信息披露違法被證監(jiān)會行政處罰3次以上，也應當予以退市。

    最后，為加大退市力度，《辦法》優(yōu)化了重大違法強制退市相關的程序機制。一方面，縮短重大違法暫停上市期間，規(guī)定因觸發(fā)重大違法強制退市情形而實施的暫停上市期間，由12個月縮短為6個月，提高退市效率。另一方面，從嚴把握重大違法公司的恢復上市和重新上市條件。例如，因重大信息披露違法退市的公司申請重新上市時間間隔由1年延長為5年，傳遞從嚴監(jiān)管重大違法退市的信號。

    在新老劃斷上，也將按照從嚴原則執(zhí)行。具體而言，新規(guī)發(fā)布前，上市公司已經因重大違法被終止上市的，適用原規(guī)定。新規(guī)發(fā)布后，公司被行政處罰決定或生效司法裁判認定存在違法事實的，無論其行為發(fā)生時點，其是否構成重大違法退市情形均適用新規(guī)。

    交易所相關負責人表示，這次證監(jiān)會、交易所再次啟動退市制度改革，就是要夯實基礎制度建設，規(guī)范市場出口，著力形成優(yōu)勝劣汰的市場機制。這些制度安排，與證監(jiān)會近年來在首發(fā)上市、并購重組等基礎制度方面的改革一脈相承，其主旨就是持續(xù)改良市場生態(tài)秩序，提高上市公司質量。