中國結(jié)算：未來可逐步增加對CDR特殊公司行為、跨境轉(zhuǎn)換等相關(guān)功能的支持

    5月21日，中國結(jié)算發(fā)布《存托憑證登記結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則（公開征求意見稿）》（以下簡稱《細(xì)則》）向市場參與主體公開征求意見。這是繼5月4日證監(jiān)會發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（征求意見稿）》后，又一項關(guān)于中國存托憑證（CDR）的規(guī)范性文件。

    《細(xì)則》共計四章二十八條。第一章“總則”，規(guī)定了《細(xì)則》制定依據(jù)、適用范圍、自律管理原則。第二章“證券賬戶、登記與存管”，主要規(guī)定了CDR的證券賬戶設(shè)臵、存管方式、登記效力、初始登記、變更登記、公司行為處理、退出登記等內(nèi)容。第三章“清算交收”，主要規(guī)定了CDR結(jié)算幣種和結(jié)算方式、分級結(jié)算原則，同時規(guī)定了結(jié)算備付金賬戶設(shè)臵、風(fēng)險財務(wù)資源收取等內(nèi)容。第四章“附則”，主要規(guī)定了CDR相關(guān)稅費及證券風(fēng)險基金的收取方式、糾錯處理及免責(zé)條款，同時規(guī)定了《細(xì)則》所涉材料中文文本要求、《細(xì)則》的解釋權(quán)以及生效時間等。目前《細(xì)同》仍處于征求意見，中國結(jié)算并沒有給出正式出臺的時間表。

    中國結(jié)算解釋，《細(xì)則》按照參照A股現(xiàn)行業(yè)務(wù)做法的原則，對CDR各項登記結(jié)算業(yè)務(wù)做出規(guī)定。根據(jù)市場需求和有關(guān)部署，中國結(jié)算未來可逐步增加對CDR特殊公司行為、跨境轉(zhuǎn)換等相關(guān)功能的支持，屆時修訂《細(xì)則》或發(fā)布專門規(guī)定。

    針對《細(xì)則》，中國結(jié)算做出了如下說明：

    《細(xì)則》適用范圍主要為創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行CDR相關(guān)登記結(jié)算業(yè)務(wù)。同時，考慮到中國證監(jiān)會《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（征求意見稿）》兼容“滬倫通”業(yè)務(wù)模式，《細(xì)則》亦為“滬倫通”預(yù)留了制度空間。

    存托人與中國結(jié)算（證券登記結(jié)算機構(gòu)）之間主要構(gòu)成委托登記的法律關(guān)系，存托人委托中國結(jié)算辦理存托憑證的初始登記、變更登記、退出登記和公司行為服務(wù)等。《細(xì)則》要求存托人與中國結(jié)算簽訂協(xié)議，并規(guī)范了相關(guān)登記業(yè)務(wù)中存托人與中國結(jié)算的職責(zé)劃分。

    對于存托憑證的質(zhì)押登記業(yè)務(wù)，《細(xì)則》規(guī)定，中國結(jié)算暫不辦理存托憑證的質(zhì)押登記業(yè)務(wù)，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

    對于稅費收取和證券結(jié)算風(fēng)險基金計提問題，《細(xì)則》進行了原則性規(guī)定，具體說明如下：一是對于CDR登記結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)費用，有關(guān)項目設(shè)臵和標(biāo)準(zhǔn)均原則比照A股設(shè)定。其中，對于A股收費標(biāo)準(zhǔn)中原先以面值為計費基礎(chǔ)的收費項目，參考美國存托憑證（ADR）、全球存托憑證（GDR）等境外存托憑證不設(shè)面值的實踐做法，需將CDR部分登記結(jié)算收費項目的計費基礎(chǔ)相應(yīng)改為按份數(shù)收取，費用標(biāo)準(zhǔn)實質(zhì)不變。二是對于證券交易所或中國證監(jiān)會委托或授權(quán)中國結(jié)算代為收取的費用（例如證券交易經(jīng)手費、證券交易監(jiān)管費等），中國結(jié)算將按照委托或授權(quán)單位的規(guī)定辦理。三是對于股息紅利所得稅、證券交易印花稅等，中國結(jié)算將按照國家政策規(guī)定執(zhí)行。四是在有關(guān)部門做出具體規(guī)定前，中國結(jié)算按照現(xiàn)行《證券結(jié)算風(fēng)險基金管理辦法》規(guī)定，暫不計提證券結(jié)算風(fēng)險基金。