安徽證監(jiān)局著力規(guī)范上市公司治理 堅(jiān)持“防范先行”監(jiān)管關(guān)口前移

    ■本報(bào)記者 侯捷寧

    自2018年9月份證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施新版《上市公司治理準(zhǔn)則》（以下簡(jiǎn)稱《準(zhǔn)則》）以來(lái)，一年多的時(shí)間，上市公司治理水平得到大幅提高，但是，隨著內(nèi)外部環(huán)境變化和資本市場(chǎng)發(fā)展，上市公司公司治理不斷面臨新老問(wèn)題和挑戰(zhàn)。

    證監(jiān)會(huì)安徽證監(jiān)局局長(zhǎng)葉錦偉9月30日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示，有效的公司治理是保障信息披露質(zhì)量的前提，也是衡量上市公司質(zhì)量的重要標(biāo)志。規(guī)范上市公司行為，提高上市公司質(zhì)量，夯實(shí)資本市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)，是貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)資本市場(chǎng)總體要求的重要舉措和切實(shí)行動(dòng)。

    同時(shí)他指出，近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，融資環(huán)境趨緊，金融去杠桿穩(wěn)步推進(jìn)，部分上市公司控股股東和實(shí)際控制人出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，加之上市公司治理結(jié)構(gòu)失衡、內(nèi)部控制失效、董監(jiān)高履職盡責(zé)不力等原因，影響上市公司高質(zhì)量發(fā)展的資金占用和違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題死灰復(fù)燃，引發(fā)上市公司經(jīng)營(yíng)虧損、債務(wù)違約、違規(guī)披露等一系列風(fēng)險(xiǎn)，甚至面臨被強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益和投資者的合法權(quán)益。

    今年4月份，安徽轄區(qū)的兩家公司盛運(yùn)環(huán)保和ST新光相繼因資金占用和違規(guī)擔(dān)保等違規(guī)問(wèn)題被立案調(diào)查，相關(guān)人員被采取失信懲戒措施。

    葉錦偉認(rèn)為，從上述案例可以看出，當(dāng)前資金占用和違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題在實(shí)踐中呈現(xiàn)出更加多元化、復(fù)雜化和隱蔽化的特點(diǎn)，通常在被發(fā)現(xiàn)時(shí)，基本處于上市公司已被惡意掏空、上市公司控股股東或其關(guān)聯(lián)方（債務(wù)方、被擔(dān)保方）陷入信用危機(jī)、無(wú)法正常履約，需要上市公司（擔(dān)保方）履行擔(dān)保責(zé)任狀態(tài)，上市公司受到實(shí)質(zhì)重創(chuàng)，投資者合法權(quán)益遭受嚴(yán)重侵害。

    具體來(lái)看，當(dāng)前資金占用主要呈現(xiàn)出以下幾種形態(tài)：一是體外設(shè)立銀行賬戶“瞞天過(guò)海”；二是借助經(jīng)營(yíng)性商業(yè)交易“蒙混過(guò)關(guān)”；三是視上市公司為自家“提款機(jī)”、“搖錢樹(shù)”；四是借影子公司“暗度陳倉(cāng)”。從近期曝光的個(gè)別案件來(lái)看，控股股東對(duì)集團(tuán)內(nèi)公司資金集中管理，實(shí)質(zhì)上侵占了上市公司資金，占用手法更新穎、更隱蔽。

    此外，當(dāng)前違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題也出現(xiàn)了新情況。根據(jù)市場(chǎng)案例梳理和監(jiān)管掌握，當(dāng)前違規(guī)擔(dān)保中債權(quán)人包括商業(yè)銀行、小額貸款公司、信托公司、P2P公司、融資租賃、商業(yè)保理、自然人等各類主體。擔(dān)保方主要為上市公司或其子公司，被擔(dān)保方主要為上市公司的控股股東及其關(guān)聯(lián)方。隨著非銀行金融業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，為增加違規(guī)擔(dān)保的便利性和隱蔽性，擔(dān)保債務(wù)中，債權(quán)人由商業(yè)銀行貸款逐漸轉(zhuǎn)向小額貸款公司、自然人等非銀金融機(jī)構(gòu)、民間貸款方，擔(dān)保方由上市公司逐漸轉(zhuǎn)向上市公司控股子公司。

    “提高公司治理是解決上述違規(guī)問(wèn)題的有效措施和必要前提。”葉錦偉強(qiáng)調(diào)說(shuō)，提高上市公司質(zhì)量不僅僅包括提高營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)水平，還包括規(guī)范財(cái)務(wù)核算、有效公司治理和高質(zhì)量信息披露。從具體案例來(lái)看，資金占用和違規(guī)擔(dān)保等問(wèn)題的產(chǎn)生，與公司所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)不能有效分離、治理機(jī)制失衡、內(nèi)部控制失效、董監(jiān)高“形式化”履職、三會(huì)議事規(guī)則形同虛設(shè)等問(wèn)題不無(wú)關(guān)系。

    因此，葉錦偉認(rèn)為，提升公司規(guī)范治理水平，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，提高誠(chéng)信守信意識(shí)，是預(yù)防上市公司資金占用、違規(guī)擔(dān)保等違規(guī)行為的有效措施和必要前提。

    他表示，近年來(lái)，安徽局始終將推動(dòng)轄區(qū)上市公司規(guī)范公司治理作為重點(diǎn)工作來(lái)抓，圍繞公司治理老話題，關(guān)注新問(wèn)題，探索新實(shí)踐，從提煉應(yīng)知應(yīng)會(huì)、從嚴(yán)監(jiān)管行動(dòng)和發(fā)揮治理合力等方面，著力抓好公司治理落地。

    針對(duì)當(dāng)前資金占用和違規(guī)擔(dān)保等影響上市公司高質(zhì)量發(fā)展的惡劣行為，葉錦偉認(rèn)為監(jiān)管應(yīng)從兩個(gè)方面入手：一方面進(jìn)一步加大執(zhí)法力度，強(qiáng)化公司治理規(guī)范，從嚴(yán)責(zé)任追究，杜絕違規(guī)“借口”；另一方面將就提高公司治理持續(xù)開(kāi)展各類形式多樣的監(jiān)管和服務(wù)活動(dòng)，通過(guò)開(kāi)展集中自查、實(shí)施分類監(jiān)管等方式排查公司治理漏洞、處置違法違規(guī)行為，妥善化解存量風(fēng)險(xiǎn)，助力上市公司規(guī)范發(fā)展。

    以安徽證監(jiān)局為例，針對(duì)個(gè)別公司治理不健全所引發(fā)的重組管控不力、制度不完善、執(zhí)行不力等治理問(wèn)題，安徽證監(jiān)局本著“讓心存僥幸的人及時(shí)收手，讓做壞事的人必須付出代價(jià)”的理念，從嚴(yán)開(kāi)展監(jiān)管行動(dòng)，加大違規(guī)懲戒；針對(duì)部分上市公司治理落實(shí)不佳，規(guī)則學(xué)習(xí)掌握難度大的客觀現(xiàn)實(shí)，以及規(guī)范公司治理“防范先行”的實(shí)踐思考，安徽局堅(jiān)持監(jiān)管關(guān)口前移，持續(xù)加大規(guī)范公司治理的督導(dǎo)力度。圍繞公司治理要求，選取“獨(dú)立性、信息披露、財(cái)務(wù)核算、權(quán)益變動(dòng)、內(nèi)幕信息管理、關(guān)聯(lián)交易、董監(jiān)高履職、規(guī)范股票買賣、杜絕違規(guī)擔(dān)保和資金占用”等十個(gè)方面，梳理提煉出“應(yīng)當(dāng)”與“不得”事項(xiàng)，并借助各種線上線下方式進(jìn)行治理規(guī)范普及和講解，幫助上市公司及董監(jiān)高人員高效、簡(jiǎn)便地知悉和遵守底線性治理要求。