■本報記者 侯捷寧
11月15日,記者從中國證監(jiān)會獲悉,為推進資本市場高水平對外開放,促進H股公司健康發(fā)展,證監(jiān)會于2018年順利完成了3家H股公司“全流通”試點工作,經(jīng)國務院批準,現(xiàn)全面推開H股“全流通”改革。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示,H股“全流通”改革對A股市場運行并無直接影響。改革只涉及僅在中國香港市場上市的單H股公司,相關境內未上市股份轉為H股后將全部在香港聯(lián)交所上市交易。A+H股公司并不涉及“全流通”的問題。
據(jù)了解,目前,單H股公司境內未上市股份存量不大,僅相當于香港聯(lián)交所上市股份總市值的不足7%。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人指出,試點經(jīng)驗表明,試點公司和相關股東申請實施H股“全流通”,更加關注境內未上市股份獲得市場化的估值,擴大公司在中國香港上市股份的流通規(guī)模,這將吸引更多國際投資者投資H股公司,有利于公司長遠發(fā)展和股東利益。H股公司實施“全流通”后,受國資管理、維持控制權和市場估值水平等多種因素影響,預計相關股東特別是大股東的交易活動將較為有限,對市場運行影響不大。
分析人士認為,在試點經(jīng)驗基礎上穩(wěn)步推開H股“全流通”改革,有利于促進H股公司各類股東利益一致和公司治理完善,助力境內企業(yè)更好利用境內外兩個市場、兩種資源獲得發(fā)展,也有利于我國香港資本市場發(fā)展。
成熟一家推出一家
據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹,“全流通”全面推開主要涉及以下變化:一是總結試點期間好的做法,形成規(guī)則制度,并以業(yè)務指引的形式加以明確;二是不再對公司規(guī)模、行業(yè)等設置限制條件,在滿足外資準入等管理規(guī)定的情形下,公司和股東可自主決策,依法依規(guī)申請實施“全流通”;三是不設家數(shù)限制和完成時限,按照“成熟一家,推出一家”的原則有序推進。
H股公司或擬申請H股首發(fā)上市的公司以下類型股份可申請H股“全流通”:一是境外上市前境內股東持有的內資股,二是境外上市后在境內增發(fā)的內資股,三是外資股東持有的未上市流通股份。
證監(jiān)會網(wǎng)站已發(fā)布了《H股公司境內未上市股份申請“全流通”業(yè)務指引》、H股“全流通”申請材料目錄及審核關注要點。符合條件的H股公司和擬申請H股首發(fā)上市的公司,可依法依規(guī)申請“全流通”。
“全流通”申請經(jīng)核準后,相關公司境內未上市股份可轉為H股在香港聯(lián)交所上市流通。根據(jù)技術系統(tǒng)開發(fā)進度,相關H股公司境內股東增持本公司香港流通股份的功能尚未上線運行,將待技術系統(tǒng)開發(fā)完善后按程序開通。
金融、國有公司申請H股
“全流通”應符合規(guī)定
證監(jiān)會新聞發(fā)言人指出,金融、類金融行業(yè)公司,以及其他對股東資質設置準入要求行業(yè)的公司,申請H股“全流通”原則上應當事先取得行業(yè)監(jiān)管部門同意。國有股東所控股公司,及國有股東所持股份申請“全流通”,應當符合國有股權監(jiān)督管理有關規(guī)定。
同時,公司申請H股“全流通”,應當依法合規(guī)、公平公正,充分保障股東知情權和參與權,并依照《公司法》等法律規(guī)定和《公司章程》約定,履行必要的內部決策程序。
另外,根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)制度,H股公司“全流通”后,向境內主體增發(fā)的股份仍為內資股。境內股東通過現(xiàn)有人民幣普通股票賬戶(即A股證券賬戶)參與H股“全流通”業(yè)務,不需要專門新開證券賬戶。
境內股東如果想?yún)⑴cH股“全流通”交易應通過相應H股公司(“本公司”),選擇一家境內證券公司。具體路徑為,通過境內證券公司提交交易委托指令,經(jīng)由深圳證券通信有限公司,傳遞至上述證券公司指定合作的香港證券公司,由香港證券公司按照香港聯(lián)交所規(guī)則在香港市場進行相應的證券交易。
此外,H股“全流通”機制下,境內股東僅可根據(jù)相關業(yè)務規(guī)則增減持本公司在香港聯(lián)交所流通的股份。目前這一增持功能因技術原因暫未開通,將在技術系統(tǒng)等條件具備后按程序推出。
境內券商
可參與H股“全流通”
證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示,境內證券公司參與H股“全流通”交易應當符合中國證監(jiān)會經(jīng)紀業(yè)務管理相關要求,對客戶委托所涉及的交易資格、資金、證券、價格等內容進行核查,查驗資金、證券是否足額,確保客戶委托的標的范圍、外匯額度等符合相關規(guī)定,維護正常交易秩序。
同時,參與證券公司應當具備“全流通”要求的相關技術系統(tǒng)和運維能力,應滿足接入中國結算,深圳交易所等技術系統(tǒng)的測試驗收,確保技術系統(tǒng)穩(wěn)定運行。
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