滬深交易所：加快推進(jìn)300ETF期權(quán)上市 持續(xù)優(yōu)化交易機(jī)制

    本報(bào)記者 王寧

    擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn)工作的正式啟動，讓資本市場為之振奮。在11月30日舉行的“2019第十五屆中國（深圳）國際期貨大會”上，滬深兩家交易所相關(guān)人士對滬深300ETF期權(quán)的準(zhǔn)備工作進(jìn)行了詳解。

    《證券日報(bào)》記者了解到，目前上交所和深交所均在有條不紊的準(zhǔn)備滬深300ETF期權(quán)上市工作。同時(shí)，在確保標(biāo)的平穩(wěn)起步的基礎(chǔ)上，將逐步豐富產(chǎn)品體系，持續(xù)優(yōu)化交易機(jī)制，進(jìn)一步降低期權(quán)的交易成本。

    上證50ETF期權(quán)機(jī)制 優(yōu)化明顯

    滬深300ETF期權(quán)批準(zhǔn)上市的消息令投資者為之振奮，一方面在于交投品種進(jìn)一步豐富，另一方面標(biāo)志著股票股指期權(quán)試點(diǎn)將由此擴(kuò)大。事實(shí)上，滬深300ETF期權(quán)的推出對于上交所和深交所來說，其意義各不相同。對于深交所來說，填補(bǔ)了ETF期權(quán)的空白，對于上交所來說，ETF期權(quán)產(chǎn)品再度豐富。

    《證券日報(bào)》記者了解到，上交所已于日前對上證50ETF期權(quán)的交易機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化，且效果比較顯著。“近期為了更好的服務(wù)投資者和基礎(chǔ)證券市場，上交所對期權(quán)機(jī)制做了一些優(yōu)化，推出了股票期權(quán)的組合策略、保證金業(yè)務(wù)和行權(quán)指令合并申報(bào)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，顯著提高了投資者的資金使用效率。”上交所副總經(jīng)理劉逖表示，近期組合策略和保證金業(yè)務(wù)日均節(jié)約保證金近10億元，這意味著每天可以為投資者節(jié)約近10億元的資金占用。股票期權(quán)每月行權(quán)一次，行權(quán)合并申報(bào)節(jié)約近3億元客戶資金，應(yīng)該說機(jī)制優(yōu)化發(fā)揮了較好的作用。

    劉逖表示，上交所ETF市場愿景比較簡單，即ETF讓投資更便捷；通過上交所的ETF市場可以對接境內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各行業(yè)，對接境外各類資產(chǎn)。目前，上交所ETF的境外基礎(chǔ)資產(chǎn)有美國的標(biāo)普500、納斯達(dá)克100指數(shù)、德國DAX30指數(shù)，以及日本股票指數(shù)等。“上證50ETF期權(quán)運(yùn)行近五年，整體平穩(wěn)有序、市場規(guī)模逐步增加，投資者參與積極理性，經(jīng)濟(jì)功能穩(wěn)步發(fā)揮。”

    深交所副總經(jīng)理王紅表示，推出ETF期權(quán)對深交所意義更大，一方面是深交所構(gòu)建完備產(chǎn)品體系的重要一步，另一方面是零的突破，是空白的填補(bǔ)。

    王紅說，“今年以來深交所已優(yōu)化ETF的交易結(jié)算機(jī)制，大幅提升了流動性和申贖的效率，同時(shí)積極開展一些產(chǎn)品創(chuàng)新，推出服務(wù)國企改革、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，以及地方債等方面的ETF創(chuàng)新產(chǎn)品。”

    有序推進(jìn) ETF產(chǎn)品上市工作

    隨著商品期權(quán)的擴(kuò)容，金融期權(quán)產(chǎn)品也在推進(jìn)，日前，證監(jiān)會已經(jīng)正式啟動擴(kuò)大股票股指期權(quán)的試點(diǎn)工作，滬深300ETF和股指期權(quán)都已經(jīng)獲批。對此，兩家交易所分別就準(zhǔn)備工作向業(yè)內(nèi)進(jìn)行了介紹。

    “上交所按照證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，正在做好新增期權(quán)標(biāo)的滬深300ETF期權(quán)的準(zhǔn)備工作，確保新增標(biāo)的平穩(wěn)上線。”劉逖說。

    王紅也表示，目前正在抓緊做好各方面的準(zhǔn)備工作，就業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求市場意見，組織全市場進(jìn)行全網(wǎng)測試，同時(shí)，舉辦了各種市場培訓(xùn)，開展做市商招募工作。接下來，會在證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下發(fā)布業(yè)務(wù)規(guī)則，做好市場的組織和測試工作，確保首只期權(quán)產(chǎn)品平穩(wěn)上市。

    王紅還透露說，“深交所會抓住當(dāng)前的難得機(jī)遇，確保首只滬深300ETF期權(quán)平穩(wěn)上市，充分發(fā)揮ETF期權(quán)的作用，推動期現(xiàn)聯(lián)動健康發(fā)展。將在首只產(chǎn)品平穩(wěn)起步的基礎(chǔ)上，逐步豐富產(chǎn)品體系，有序推出深市ETF期權(quán)產(chǎn)品，持續(xù)優(yōu)化期權(quán)交易機(jī)制，研究開發(fā)大宗交易、證券保證金等功能，進(jìn)一步降低期權(quán)的交易成本，促進(jìn)整個(gè)市場的健康發(fā)展。”

    與此同時(shí)，深交所還大力支持以產(chǎn)業(yè)整合為重點(diǎn)的并購重組，提高上市公司質(zhì)量，積極拓展固定收益的廣度和深度。

    今年以來深市的上市公司并購重組成果比較顯著，截至10月底上市公司完成重組的有79家，涉及金額達(dá)3600億元；固定收益產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模不斷創(chuàng)新高，超過1.5萬億元，同時(shí)在產(chǎn)品品種上也不斷創(chuàng)新，推出紓困債、大灣區(qū)專項(xiàng)債和知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品。下一步，還將繼續(xù)完善產(chǎn)品創(chuàng)新，推進(jìn)公募REITs方面、知識產(chǎn)權(quán)證券化方面進(jìn)一步的創(chuàng)新，助力地方政府和企業(yè)拓寬融資的渠道。