證監(jiān)會發(fā)布MOM產(chǎn)品指引 為中長期資金入市開“新渠”

    本報見習記者 吳曉璐

    12月6日，證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品指引》（簡稱“《指引》”），自發(fā)布之日起施行。

    證監(jiān)會機構(gòu)部副主任林曉征接受記者采訪時表示，為引入資本市場中長期資金，對MOM產(chǎn)品運作進行規(guī)范，更好的保護投資者的合法權(quán)益，證監(jiān)會起草了《指引》，并于今年2月22日至3月11日向社會公開征求意見。期間，共收到各方反饋意見54份。從反饋意見情況看，社會各界對規(guī)則總體認同，認為當前推出MOM產(chǎn)品有利于充分發(fā)揮各類資產(chǎn)管理機構(gòu)的專業(yè)投資能力，滿足投資者特別是中長期資金多樣化的資產(chǎn)配置需求。有關(guān)各方同時提出了具體修改建議，經(jīng)認真梳理研究，對于合理性意見建議均予以吸收采納，并相應(yīng)調(diào)整規(guī)則名稱。

    據(jù)林曉征介紹，《指引》主要做出如下安排：一是明確產(chǎn)品定義及運作模式，MOM產(chǎn)品應(yīng)當同時符合以下兩方面特征：1、部分或全部資產(chǎn)委托給兩個或兩個以上符合條件的投資顧問提供投資建議服務(wù)；2、資產(chǎn)劃分成兩個或兩個以上資產(chǎn)單元，每一個資產(chǎn)單元單獨開立證券期貨賬戶。二是界定參與主體職責，管理人履行法定管理人的受托管理職責，投資顧問依法提供投資建議等服務(wù)。三是管理人及投資顧問應(yīng)具備相應(yīng)的勝任能力。四是規(guī)范產(chǎn)品投資運作，要求管理人建立健全投資顧問管理制度，加強信息披露。五是加強利益沖突防范及風險管控，要求管理人與投資顧問強化關(guān)聯(lián)交易、公平交易、非公開信息等管控。

    林曉征表示，下一步，證監(jiān)會將按照《指引》以及相關(guān)法律法規(guī)要求，加強MOM產(chǎn)品監(jiān)管，促進MOM產(chǎn)品健康發(fā)展，及時總結(jié)完善，持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新產(chǎn)品制度供給。

    MOM產(chǎn)品有何優(yōu)勢，引入該產(chǎn)品對我國資本市場有何意義？對此，林曉征表示，MOM產(chǎn)品是一類成熟的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，既可以充分發(fā)揮管理人大類資產(chǎn)配置的能力；同時又能發(fā)揮不同的資產(chǎn)管理機構(gòu)在特定領(lǐng)域的專業(yè)投資能力。

    “據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，美國公募和私募的MOM產(chǎn)品規(guī)模超過萬億美元。在境外，MOM產(chǎn)品是比較成熟的一類資產(chǎn)管理產(chǎn)品。從國內(nèi)的情況來看，近年來我國的資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展迅速，形成了包括銀行、保險、證券公司和基金公司等各類資產(chǎn)管理機構(gòu)專業(yè)化、差異化的發(fā)展格局。從銀行理財子公司和保險資管的角度來看，這些機構(gòu)具有較強的募資能力，也有較強的委托投資意愿。從證券期貨經(jīng)營機構(gòu)角度來看，他們具有較強的專業(yè)化投資管理能力，尤其是在權(quán)益類市場方面，這些機構(gòu)的專業(yè)投資能力是更加突出的。”林曉征如是說。

    “以基金公司為例，公開的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公募基金成立21年，累計向投資者分紅超過2.69萬億元。偏股型基金平均年化收益超過14%，收益也是非?？捎^的。證券期貨經(jīng)營機構(gòu)在專業(yè)化的投資管理方面是比較有優(yōu)勢的，特別是在權(quán)益市場方面。”林曉征表示。

    林曉征表示，從大的背景來看，推出MOM產(chǎn)品，一方面有助于進一步豐富資產(chǎn)管理產(chǎn)品，更好地滿足投資者的需求。另外一方面，在法律法規(guī)的框架下，不同的資產(chǎn)管理機構(gòu)也能更好、更加規(guī)范地實現(xiàn)分工協(xié)作、優(yōu)勢互補。