再融資新規(guī)立竿見(jiàn)影 多家上市公司火速“嘗鮮”

    2月14日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布上市公司再融資新規(guī)正式稿，此次新規(guī)較大幅度降低了A股再融資的監(jiān)管要求。對(duì)于這樣一份“情人節(jié)”大禮，2月16日晚間，隆盛科技、元力股份、凱萊英等多家上市公司火速調(diào)整方案或啟動(dòng)定增，都是按照再融資新政執(zhí)行。

    再融資新規(guī)立竿見(jiàn)影

    新規(guī)落地不出一個(gè)周末，2月16日晚間，隆盛科技、元力股份即調(diào)整定增預(yù)案，修訂內(nèi)容均涉及定價(jià)方式、鎖定期等。

    隆盛科技、元力股份均表示，根據(jù)再融資新規(guī)，公司修訂非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，發(fā)行對(duì)象調(diào)整為不超過(guò)35名，發(fā)行價(jià)格調(diào)整為不低于發(fā)行期首日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之八十，限售期由自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

    具體來(lái)看，隆盛科技擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1486.25萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)2.3億元，用于新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)馬達(dá)鐵芯項(xiàng)目、天然氣噴射氣軌總成項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。截至2月14日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)收20.10元/股，本次發(fā)行價(jià)15.48元/股，這意味著，較當(dāng)前股價(jià)約打了七七折。

    元力股份則擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)7344萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)8.83億元，用于“南平工業(yè)園區(qū)活性炭建設(shè)項(xiàng)目”、“南平元力活性炭研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”和“償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。截至2月14日收盤(pán)，元力股份報(bào)收于15.05元/股，本次發(fā)行價(jià)12.02元/股，即較當(dāng)前股價(jià)打了八折。

    此外，凱萊英2月16日晚間宣布終止去年的融資方案，同時(shí)推出新版融資方案。值得一提的是，該方案獲得了明星機(jī)構(gòu)高瓴資本的青睞。最新預(yù)案顯示，公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)1870萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格123.56元/股，募資總額不超過(guò)23.11億元。截至2月14日收盤(pán)，凱萊英報(bào)收于160.7元/股。本次發(fā)行價(jià)格123.56元/股，相當(dāng)于較凱萊英當(dāng)前股價(jià)約打了七七折。而此次非公開(kāi)發(fā)行，由高瓴資本全額認(rèn)購(gòu)，亦可見(jiàn)新版再融資政策之吸引力。

    成長(zhǎng)股春天已到？

    2017年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了“定增新規(guī)”和“減持新規(guī)”，定增市場(chǎng)迅速降溫，直至2019年11月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布征求意見(jiàn)稿，再融資制度再度迎來(lái)“松綁”。此次新發(fā)布的《再融資規(guī)則》主要細(xì)化了“新老劃斷”適用范圍，并從定價(jià)、發(fā)行規(guī)模、時(shí)間間隔等多個(gè)維度，較大幅度地放寬了上市公司再融資的監(jiān)管要求。

    譬如新規(guī)調(diào)整了非公開(kāi)發(fā)行股票定價(jià)和鎖定機(jī)制，將發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折。新規(guī)將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制。將主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行對(duì)象數(shù)量由分別不超過(guò)10名和5名，統(tǒng)一調(diào)整為不超過(guò)35名等。

    對(duì)于新規(guī)影響，多家券商研報(bào)指出，隨著再融資條件放松，預(yù)計(jì)2020年定增規(guī)模會(huì)大幅增長(zhǎng)。不少業(yè)內(nèi)人士分析，再融資新規(guī)將有利于成長(zhǎng)板塊。中信建投策略團(tuán)隊(duì)2月16日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，再融資新規(guī)正式發(fā)布，監(jiān)管要求再放松，定增市場(chǎng)有望提振。2019年以來(lái)，重組新規(guī)出臺(tái)，疊加此次再融資新規(guī)正式發(fā)布，監(jiān)管有望進(jìn)入新一輪松周期。綜合考慮監(jiān)管變化前后行業(yè)定增規(guī)模和企業(yè)數(shù)量情況，中信建投認(rèn)為此次再融資新規(guī)將有利于以傳媒、計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥為代表的成長(zhǎng)板塊，另外地產(chǎn)、化工、公用事業(yè)等定增規(guī)模較大的行業(yè)也有望大幅受益。

    海通策略分析師荀玉根最新研報(bào)認(rèn)為，牛市大格局沒(méi)變，要堅(jiān)定信心，同時(shí)要保持耐心，市場(chǎng)仍需時(shí)間消化疫情對(duì)短期基本面的沖擊。荀玉根同時(shí)指出，再融資新規(guī)的推出，有利推動(dòng)企業(yè)股票融資發(fā)展。再融資新規(guī)將帶來(lái)主題性的投資機(jī)會(huì)?；仡櫄v史，其中定增收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司股價(jià)漲幅較高。