新證券法實施在即 業(yè)界預計違法違規(guī)行為將相應減少

    主持人劉斯會：3月1日起，新證券法將正式實施。今日本報從上市公司行政處罰、信披違規(guī)、更換會計師事務所以及新三板精選層改革四個方面對標新證券法，采訪業(yè)內(nèi)專家學者進行深度解讀。

    本報見習記者 吳曉璐

    《證券日報》記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站統(tǒng)計，截至2月27日，今年以來，證監(jiān)會及地方證監(jiān)局開出了14張行政處罰決定書（以網(wǎng)站發(fā)布日期統(tǒng)計），以及3張市場禁入決定書。與去年相比，今年的罰單數(shù)量大幅下降。14張罰單中，內(nèi)幕交易和信披違規(guī)分別有5張，這兩項依舊是違法違規(guī)行為查處的重點領域。

    2月18日，安徽證監(jiān)局發(fā)布了對華信國際和上海華信的行政處罰決定書。華信國際未按規(guī)定披露關聯(lián)交易和對外擔保事項，虛構(gòu)保理和原油轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務，披露的2015年至2017年年度報告存在虛假記載、重大遺漏等，上海華信作為華信國際的控股股東，指揮、安排、參與華信國際虛構(gòu)原油轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務，導致華信國際2016年、2017年度報告存在虛假記載。由此，華信國際和上海華信分別被處以60萬元頂格罰款。去年11月份，華信國際已經(jīng)退市。

    多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，若按照新證券法，華信國際和上海華信的罰款，將提升至1000萬元。“一個上市公司出現(xiàn)了多種違法行為，就屬于情節(jié)嚴重了，如果新證券法實施后，也應該頂格處罰。”北京市證信律師事務所季境律師對《證券日報》記者表示。

    記者注意到，新證券法對于信披違規(guī)的罰款，從最高60萬元提升至1000萬元，而欺詐發(fā)行的最高罰款，則是提高至2000萬元。內(nèi)幕交易和操縱市場等行為，最高罰款從違法所得的5倍提升至10倍，若無違法所得，最高罰款金額也從60萬元提升至500萬元和1000萬元。

    此外，對于中介機構(gòu)未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，新證券法最高也將處以10倍業(yè)務收入或500萬元的罰款。

    同時，新證券法對證券違法民事賠償責任也做了完善。中國人民大學法學院教授劉俊海對《證券日報》記者表示，行政處罰只是其中一種，違法違規(guī)者還將承擔民事賠償責任；再次，違法違規(guī)情節(jié)嚴重的還需要負刑事責任；最后，違法違規(guī)者也會面臨失信制裁。“A股正在逐步與外圍市場實現(xiàn)互聯(lián)互通，失信制裁要面臨的后果可能會更加嚴重。”

    對于違法違規(guī)者來說，民事賠償也將是一筆巨款。近幾年，證券市場的民事賠償案件逐漸增多，投資者起訴的對象從上市公司、控股股東，逐步擴展到中介機構(gòu)、市場操縱者等，范圍擴大。新證券法中，對于虛假陳述民事訴訟案，投資者保護機構(gòu)被授權(quán)進行人數(shù)不確定的代表人訴訟（集體訴訟），索賠金額或?qū)⒊杀对黾印?/p>

    “新證券法的主要目的，是要全面優(yōu)化資本市場的法治生態(tài)環(huán)境，讓違法違規(guī)者付出沉重的代價，包括上市公司、中介機構(gòu)以及市場參與者。”劉俊海如是說。

    新證券法實施以后，業(yè)內(nèi)人士預計資本市場違法違規(guī)行為也會受到威懾和遏制。“對于大多人來說，過高的違法成本，對遏制其違法行為的效果一定是顯著的，資本市場違法違規(guī)行為會相應減少。”季境表示，當然，具體的法律制度還需要有力的實施和執(zhí)行，方能起到治理社會的效果。