本報記者 吳曉璐
4月6日,深交所主板和中小板正式合并,我國資本市場以主板與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場為主體的多層次市場體系更加完善,各板塊定位更加清晰。基于主板數(shù)量龐大的存量大市值企業(yè),“十四五”期間,在資本市場助力提高直接融資比重過程中,主板仍擔(dān)重任。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示,兩板合并讓資本市場體系層次更為清晰明確,投資者風(fēng)險管理也更為簡潔明了,融資定價更直接有序,是資本市場多層次市場體系構(gòu)建的重要成果。
“隨著深交所主板與中小板的合并,深交所主板+創(chuàng)業(yè)板的市場結(jié)構(gòu),與上交所主板+科創(chuàng)板的結(jié)構(gòu)形成錯位關(guān)系,主板的功能定位將更加清晰,有助于資本市場更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”粵開證券研究院負(fù)責(zé)人康崇利在接受《證券日報》記者采訪時表示。
一直以來,主板定位于服務(wù)相對成熟企業(yè)融資發(fā)展。《證券日報》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至4月6日,A股上市公司達(dá)4237家,其中,滬深主板公司(含中小板)3058家,占比72.17%,A股公司總市值達(dá)79.66萬億元,滬深主板為65.81萬億元,占比82.61%。
“主板上市的企業(yè)多為大型藍(lán)籌白馬股,上市企業(yè)基本上是盈利能力穩(wěn)健、資本規(guī)模較大的成熟企業(yè),其市值規(guī)模占比超80%,行業(yè)分布也更加多元化。當(dāng)前注冊制尚未在主板市場全面實施,主板上市門檻相對更高、審批流程更加嚴(yán)格。隨著資本市場改革的不斷深化,注冊制的全面推行是必然趨勢,主板服務(wù)于優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌白馬企業(yè)的定位將更加清晰,A股市場有望吸引更多優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)。”康崇利如是說。
提高直接融資比重是“十四五”時期資本市場戰(zhàn)略目標(biāo)和重點任務(wù)之一,而主板仍擔(dān)重任。
從IPO角度來看,記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至4月6日,今年以來,A股IPO公司合計103家,首發(fā)募資資金合計778.6億元,其中,主板公司31家,占比30.1%,主板公司IPO募資金額合計236.65億元,占比30.39%。
從再融資角度來看,記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至4月6日,今年以來,A股再融資規(guī)模合計3049.63億元,其中,主板再融資規(guī)模為2395.96億元,占比78.57%。綜合來看,今年以來,A股IPO和再融資規(guī)模合計3828.23億元,其中主板為2632.61億元,占比為68.77%。
康崇利認(rèn)為,隨著注冊制改革不斷深化,A股IPO融資規(guī)模大幅增長。目前滬深主板尚未全面推行注冊制,與主板相比,科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板融資審批流程更加簡便,上市條件包容性更強;此外,在政策面上,相關(guān)部門通過完善監(jiān)管制度、拓展融資渠道等方式鼓勵新型優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市,這是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板募資規(guī)模占比提升的主要原因。主板則主要服務(wù)與相對成熟的企業(yè),為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)做大做強提供支持,提供更多融資方面的服務(wù)。
“創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板IPO公司數(shù)量和募資規(guī)模占比逐漸提升,反映的是注冊制改革紅利、中小企業(yè)蓬勃發(fā)展態(tài)勢和中國新經(jīng)濟(jì)的活力。滬深主板定位依舊是支持相對成熟的企業(yè),堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。未來在提高直接融資比重過程中,主板依舊將發(fā)揮主導(dǎo)作用。”田利輝表示。
(編輯 上官夢露)
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