上交所細(xì)化科創(chuàng)板做市交易及監(jiān)管安排

    5月13日，為進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革，充分發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”作用，在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，上海證券交易所積極推進(jìn)在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，起草了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實施細(xì)則（征求意見稿）》（下稱《實施細(xì)則》）和《上海證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指南第X號——科創(chuàng)板股票做市（征求意見稿）》（下稱《業(yè)務(wù)指南》），即日起至5月28日向市場公開征求意見。

    中國證監(jiān)會正式發(fā)布實施的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點規(guī)定》（下稱《做市規(guī)定》），對科創(chuàng)板做市商準(zhǔn)入條件與程序、事中事后監(jiān)管等方面作出規(guī)定，為科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制提供了上位法依據(jù)。按照《做市規(guī)定》的要求，《實施細(xì)則》和《業(yè)務(wù)指南》對科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)作出更加具體細(xì)化的交易和監(jiān)管安排。

    《實施細(xì)則》明確，科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，是指符合條件的證券公司（下稱“做市商”），按照細(xì)則規(guī)定和做市協(xié)議約定，為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報價、雙邊回應(yīng)報價等流動性服務(wù)（下稱“做市服務(wù)”）的業(yè)務(wù)?！秾嵤┘?xì)則》主要從做市服務(wù)申請與終止、做市商權(quán)利與義務(wù)、做市商風(fēng)險管理和內(nèi)部控制要求等方面，對科創(chuàng)板做市服務(wù)予以細(xì)化。

    一是明確做市服務(wù)申請與終止?？苿?chuàng)板股票做市服務(wù)申請采用備案制，鼓勵具備做市交易業(yè)務(wù)資格的保薦機(jī)構(gòu)或者實際控制該保薦機(jī)構(gòu)的證券公司在持續(xù)督導(dǎo)期間為其保薦的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。

    二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商應(yīng)使用自有資金，通過專用證券賬戶開展做市交易業(yè)務(wù)，向市場提供買賣雙向報價，遵守權(quán)益變動披露及短線交易等相關(guān)規(guī)定。對于積極履行做市義務(wù)的做市商，將適當(dāng)給予交易費用減免或激勵。

    三是明確做市商風(fēng)險管理和內(nèi)部控制要求。做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險防范與業(yè)務(wù)隔離機(jī)制，健全內(nèi)部控制和風(fēng)險管理制度，設(shè)置定期壓力測試機(jī)制，確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務(wù)。

    自開市以來，科創(chuàng)板市場運行平穩(wěn)有序，上市公司業(yè)績穩(wěn)健增長，投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，積極支持了“硬科技”企業(yè)上市融資，各項制度安排經(jīng)受住了市場檢驗。在資本市場深化改革和加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的背景下，科創(chuàng)板將繼續(xù)發(fā)揮“試驗田”作用，在競價交易的基礎(chǔ)上引入做市商機(jī)制，有助于增加市場訂單深度，一定程度上降低大單交易對市場的沖擊，提升市場穩(wěn)定性，減小市場買賣價差，降低投資者交易成本。

    上交所表示，將在做好相關(guān)反饋意見的收集評估、吸收采納等各項準(zhǔn)備工作后，適時發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，推進(jìn)科創(chuàng)板做市商機(jī)制平穩(wěn)落地，持續(xù)推進(jìn)科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。