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上交所四方面優(yōu)化回購、增持規(guī)則 提升制度包容性和實施便利性

2022-10-14 19:41  來源:證券日報網(wǎng) 

    本報記者 吳曉璐

    10月14日,中國證監(jiān)會修改《上市公司股份回購規(guī)則》和《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》。為做好銜接安排,上海證券交易所(以下簡稱上交所)同步修訂了《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第7號——回購股份》和《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第8號——股份變動管理》,并向社會公開征求意見。

    上市公司回購股份和股東、董事、監(jiān)事和高級管理人員增持股份,是合理維護(hù)上市公司投資價值、增強(qiáng)市場信心的重要制度安排,在維護(hù)資本市場穩(wěn)定運行、保護(hù)投資者合法權(quán)益等方面發(fā)揮著積極作用。

    近年來,在中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下,上交所持續(xù)完善回購、增持相關(guān)規(guī)則,上市公司回購和股東增持規(guī)模穩(wěn)步增長。以上市公司股份回購為例,2019年至今,滬市超過500家上市公司實施股份回購,實際回購金額超過1700億元,實施回購的公司家數(shù)和金額呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢;今年前3個季度,滬市已有234家上市公司實施了股份回購,實際回購金額達(dá)到587億元。其中,有14家上市公司實際回購金額超過10億元,充分彰顯了上市公司對資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展的信心和良好預(yù)期。

    為進(jìn)一步提升回購、增持的制度包容性和實施便利性,本次修訂主要在如下4個方面作了優(yōu)化。

    一是優(yōu)化上市公司回購條件。將為維護(hù)公司價值及股東權(quán)益所必需的回購觸發(fā)條件之一,由“連續(xù)20個交易日內(nèi)公司股票收盤價格跌幅累計達(dá)到30%”調(diào)整為“連續(xù)20個交易日內(nèi)公司股票收盤價格跌幅累計達(dá)到25%”。

    二是放寬新上市公司回購限制。將回購股份實施條件中關(guān)于“上市滿1年”的要求調(diào)整為“上市滿6個月”。新上市公司擬實施為維護(hù)公司價值及股東權(quán)益所必需的回購且回購股份用于減資的,仍然不受前述上市期限的約束。

    三是完善回購、增持窗口期。將以集中競價方式回購股份的窗口期由季度報告、業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報公告前10個交易日內(nèi)縮短為5個交易日內(nèi),并相應(yīng)調(diào)整回購股份競價減持的窗口期,以保持兩者一致。將董事、監(jiān)事、高級管理人員買賣股份的窗口期由年度報告、半年度報告公告前30日內(nèi)和季度報告、業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報公告前10日內(nèi)分別縮短至相關(guān)公告披露前15日內(nèi)和5日內(nèi)。

    四是合理界定股份發(fā)行行為。將現(xiàn)行規(guī)則規(guī)定的在回購期間不得實施的股份發(fā)行行為,進(jìn)一步明確為上市公司自取得核準(zhǔn)或注冊并啟動發(fā)行之日起至新增股份完成登記之日止的股份發(fā)行行為。

    上交所表示,下一步,將在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下,充分評估社會各界反饋的意見建議,進(jìn)一步完善并盡快發(fā)布相關(guān)指引,維護(hù)資本市場健康、穩(wěn)定運行。

(編輯 張鈺鵬 喬川川)

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