受訪專家建議,完善科創(chuàng)債資金運用監(jiān)管機制,編制科創(chuàng)債指數(shù),引入相關(guān)ETF基金,讓更多科創(chuàng)企業(yè)受益
本報記者 吳曉璐
見習(xí)記者 毛藝融
今年5月20日,科技創(chuàng)新公司債券(以下簡稱“科創(chuàng)債”)正式在滬深交易所落地,至此已滿半年。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至11月20日,滬深兩市共發(fā)行交易所科創(chuàng)債54只,支持41家企業(yè)融資632.5億元。其中,國企成為發(fā)行主力。
接受采訪的專家認為,科創(chuàng)債成為促進科技創(chuàng)新以及經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要手段,發(fā)展前景廣闊。未來科創(chuàng)債將持續(xù)擴容,民企發(fā)債的比重將有所提升。
據(jù)記者梳理,從交易所科創(chuàng)債發(fā)行情況來看,國企發(fā)債52只(地方國企發(fā)行38只、央企發(fā)行14只),融資額達621.5億元,平均票面利率約3%。值得注意的是,上述52只國企發(fā)行的科創(chuàng)債中,有47只發(fā)行主體評級為AA+及以上。
此外,小米通訊、江蘇永鋼等民企亦發(fā)行科創(chuàng)債融資,其中,小米通訊發(fā)行的10億元短期科創(chuàng)債票面利率為2.38%。
聯(lián)儲證券總裁助理兼?zhèn)瘶I(yè)務(wù)事業(yè)部總經(jīng)理吳麗娜對《證券日報》記者表示,一方面,科技創(chuàng)新是長期、大投入的工作,國企的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力更強;另一方面,國企的信用評級水平較高,強化了投融資行為的“安全”屬性,債券投資人在同等條件下更傾向購買國企發(fā)行的債券。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示,國企發(fā)行科創(chuàng)債融資,除投入自身科創(chuàng)項目外,也會通過基金投資扶持其他民營科創(chuàng)企業(yè),使這些企業(yè)獲得資金支持。
11月11日,中國證監(jiān)會和國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券的通知》,鼓勵中央企業(yè)發(fā)行中長期科創(chuàng)債,發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈“核心”作用,支持上下游符合國家戰(zhàn)略、有技術(shù)優(yōu)勢、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)創(chuàng)新發(fā)展。
“將創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈對接,是以科技力量助力突破產(chǎn)業(yè)瓶頸的重要方式。央企體量大、融資資源豐富,應(yīng)當(dāng)發(fā)揮主導(dǎo)力量,成為原創(chuàng)技術(shù)的‘策源地’、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈的‘鏈長’,搭建起產(chǎn)業(yè)鏈的骨架。”明明表示,廣大民營企業(yè)可以依托產(chǎn)業(yè)鏈,在各個細分領(lǐng)域中充分發(fā)揮創(chuàng)造力,增強供給體系的韌性。
吳麗娜表示,央企發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)、信用擴散效應(yīng)等支持中小企業(yè),離不開順暢的傳導(dǎo)機制,尤其是在資金拆借等方面需靈活。近期出臺的相關(guān)政策有較強的前瞻性和靈活性,預(yù)計將進一步助力央企發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈“核心”作用。
市場人士認為,未來科創(chuàng)債將持續(xù)擴容。
明明表示,預(yù)計科創(chuàng)債發(fā)行主體會更加多樣化,民企的占比將有所提升。建議通過增信等方式助力民企直接發(fā)行科創(chuàng)債,豐富其融資渠道。
在債券期限方面,據(jù)記者梳理,交易所科創(chuàng)債的期限集中在3年和5年,10年的超長期債發(fā)行體量較少。“由于企業(yè)科技轉(zhuǎn)型難度較大、產(chǎn)品研發(fā)周期長、不確定性較高,因此更需要長線資金支持,發(fā)行中長期債券是比較重要的融資手段。”中原證券宏觀策略分析師周建華表示,預(yù)計未來將有更多企業(yè)發(fā)行中長期科創(chuàng)債券,支持企業(yè)研發(fā),促進企業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品的升級換代。
周建華建議,進一步完善科創(chuàng)債資金運用監(jiān)管機制,編制科創(chuàng)債指數(shù),引入相關(guān)ETF基金,讓更多科技創(chuàng)新型企業(yè)從中受益。
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