全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實(shí)施全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制配套業(yè)務(wù)規(guī)則

    本報記者 孟珂

    2月17日，按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，全國股轉(zhuǎn)公司正式發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌規(guī)則》（以下簡稱《股票掛牌規(guī)則》）《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票定向發(fā)行規(guī)則》（以下簡稱《定向發(fā)行規(guī)則》）2部業(yè)務(wù)規(guī)則和21部配套細(xì)則、指引及指南。上述規(guī)則自公布之日起施行。

    全面實(shí)行注冊制是涉及資本市場全局的重大改革，對健全資本市場功能、提高直接融資比重、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。根據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同步實(shí)行注冊制，相關(guān)安排與證券交易所保持總體一致，并基于中小企業(yè)特點(diǎn)作出差異化安排。本次全面實(shí)行注冊制業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布實(shí)施，標(biāo)志著注冊制正式推廣到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)。

    本次發(fā)布的《股票掛牌規(guī)則》《定向發(fā)行規(guī)則》前期已向社會公開征求意見，相關(guān)細(xì)則、指引及指南定向征求了業(yè)界意見。經(jīng)整理歸并后，共收到各類意見建議20余項(xiàng)，相關(guān)合理建議均已吸收采納。其中，關(guān)于掛牌條件等建議，已在業(yè)務(wù)規(guī)則中體現(xiàn)；關(guān)于細(xì)化流程安排的建議，已在指引和指南中予以明確；關(guān)于部分規(guī)則理解問題，將在審核實(shí)踐中做好解釋說明。

    長期以來，全國股轉(zhuǎn)公司堅(jiān)持以信息披露為核心，探索推進(jìn)“自律審查+證監(jiān)會核準(zhǔn)”的審查監(jiān)管模式。按照中國證監(jiān)會全面實(shí)行注冊制有關(guān)要求，結(jié)合前期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，本次規(guī)則制定修訂對掛牌準(zhǔn)入、發(fā)行融資制度進(jìn)行了優(yōu)化完善。其中，《股票掛牌規(guī)則》明確了全面實(shí)行注冊制下的掛牌審核安排，優(yōu)化了掛牌條件，構(gòu)建了“1+5”的多元化財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)體系。與征求意見稿相比，發(fā)布實(shí)施的《股票掛牌規(guī)則》進(jìn)行了以下調(diào)整：一是將第一套“凈利潤”財務(wù)指標(biāo)中“最近一年凈利潤不低于800萬元”調(diào)整為“最近一年凈利潤不低于600萬元”，更加契合近年來中小企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況，同時也使掛牌條件的財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)更加合理。二是對“持續(xù)經(jīng)營時間可以少于兩個完整會計(jì)年度但不少于一個完整會計(jì)年度”的條款進(jìn)行表述調(diào)整，明確本條款適用于新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的初創(chuàng)型企業(yè)，體現(xiàn)對創(chuàng)新企業(yè)的精準(zhǔn)包容。《定向發(fā)行規(guī)則》明確了全面實(shí)行注冊制下的發(fā)行審核安排，拓展了授權(quán)發(fā)行適用范圍，推出“一次出函、分期發(fā)行”制度，助力提高中小企業(yè)融資效率。與征求意見稿相比，發(fā)布實(shí)施的《定向發(fā)行規(guī)則》進(jìn)一步明確了符合條件的授權(quán)發(fā)行可適用簡易程序。

    與上述2部業(yè)務(wù)規(guī)則相配套，全國股轉(zhuǎn)公司還制定、修訂了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌委員會管理細(xì)則》等21部細(xì)則、指引及指南，主要是落實(shí)全面實(shí)行注冊制審核安排，進(jìn)一步規(guī)范了掛牌委審議事項(xiàng)和審議程序、調(diào)增了重組募集配套資金比例、細(xì)化了相關(guān)審核標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化了相關(guān)審核程序和業(yè)務(wù)辦理流程。

    全國股轉(zhuǎn)公司高度重視防范注冊制下的廉政風(fēng)險。在制度層面，制定了《關(guān)于加強(qiáng)全面注冊制廉政風(fēng)險防控的工作措施》，進(jìn)一步加強(qiáng)對股票掛牌、定向發(fā)行、公司監(jiān)管等公權(quán)力運(yùn)行的監(jiān)督制衡。

    下一步，全國股轉(zhuǎn)公司將在中國證監(jiān)會的領(lǐng)導(dǎo)下，立足中小企業(yè)成長規(guī)律和市場發(fā)展實(shí)際，持續(xù)評估優(yōu)化各項(xiàng)制度安排，突出對企業(yè)創(chuàng)新的精準(zhǔn)包容，發(fā)揮中小企業(yè)規(guī)范治理“示范田”和創(chuàng)新型中小企業(yè)“孵化器”功能，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

（編輯 田冬 孫倩）