全面實行股票發(fā)行注冊制正式實施 資本市場改革發(fā)展再迎里程碑事件

    本報記者 吳曉璐

    2023年2月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布全面實行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會配套制度規(guī)則同步發(fā)布實施。

    證監(jiān)會表示，這次全面實行注冊制制度規(guī)則的發(fā)布實施，標(biāo)志著注冊制的制度安排基本定型，標(biāo)志著注冊制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為，在中國資本市場改革發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義。

    完善審核注冊程序

    2018年11月份，我國注冊制改革正式啟動。此后，證監(jiān)會采取試點先行、先增量后存量、逐步推開的改革路徑，先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所試點注冊制，推進(jìn)一攬子改革，打開了資本市場改革發(fā)展的新局面。

    證監(jiān)會表示，全面實行注冊制是涉及資本市場全局的重大改革。在各方共同努力下，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所試點注冊制總體上是成功的，主要制度規(guī)則經(jīng)受住了市場檢驗，改革成效得到了市場認(rèn)可。

    據(jù)記者了解，此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，其中證監(jiān)會發(fā)布的制度規(guī)則57部，證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算等發(fā)布的配套制度規(guī)則108部。內(nèi)容涵蓋發(fā)行條件、注冊程序、保薦承銷、重大資產(chǎn)重組、監(jiān)管執(zhí)法、投資者保護(hù)等各個方面。

    主要內(nèi)容包括：一是精簡優(yōu)化發(fā)行上市條件。堅持以信息披露為核心，將核準(zhǔn)制下的發(fā)行條件盡可能轉(zhuǎn)化為信息披露要求。各市場板塊設(shè)置多元包容的上市條件。

    二是完善審核注冊程序。堅持證券交易所審核和證監(jiān)會注冊各有側(cè)重、相互銜接的基本架構(gòu)，進(jìn)一步明晰證券交易所和證監(jiān)會的職責(zé)分工，提高審核注冊效率和可預(yù)期性。證券交易所審核過程中發(fā)現(xiàn)重大敏感事項、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索的，及時向證監(jiān)會請示報告。證監(jiān)會同步關(guān)注發(fā)行人是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位。同時，取消證監(jiān)會發(fā)行審核委員會和上市公司并購重組審核委員會。

    三是優(yōu)化發(fā)行承銷制度。對新股發(fā)行價格、規(guī)模等不設(shè)任何行政性限制，完善以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機(jī)制。

    四是完善上市公司重大資產(chǎn)重組制度。各市場板塊上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)統(tǒng)一實行注冊制，完善重組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和定價機(jī)制，強(qiáng)化對重組活動的事中事后監(jiān)管。

    五是強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法和投資者保護(hù)。依法從嚴(yán)打擊證券發(fā)行、保薦承銷等過程中的違法行為。細(xì)化責(zé)令回購制度安排。

    此外，全國股轉(zhuǎn)公司注冊制有關(guān)安排與證券交易所總體一致，并基于中小企業(yè)特點作出差異化安排。

    打造廉潔注冊制

    “注冊制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場，強(qiáng)化市場約束和法治約束。這有利于公權(quán)力規(guī)范透明運行，從制度上鏟除滋生腐敗的土壤。要看到，伴隨著注冊制下公權(quán)力鏈條的延伸，也產(chǎn)生了新的廉政風(fēng)險。”此前，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問時曾表示。

    證監(jiān)會表示，證監(jiān)會黨委和中央紀(jì)委國家監(jiān)委駐證監(jiān)會紀(jì)檢監(jiān)察組將以強(qiáng)有力監(jiān)督打造廉潔的注冊制。在制度規(guī)則層面，健全覆蓋發(fā)行、上市、再融資、并購重組、退市、監(jiān)管執(zhí)法等各環(huán)節(jié)全流程的監(jiān)督制約機(jī)制，強(qiáng)化關(guān)鍵崗位人員廉政風(fēng)險防范，加強(qiáng)行業(yè)廉潔從業(yè)監(jiān)管。完善對證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司的抵近式監(jiān)督和對發(fā)行審核注冊的嵌入式監(jiān)督，對資本市場領(lǐng)域腐敗“零容忍”，持之以恒正風(fēng)肅紀(jì)。

    據(jù)證監(jiān)會介紹，全面實行注冊制制度規(guī)則公開征求意見期間，證監(jiān)會通過郵件、信函、網(wǎng)絡(luò)留言等多種渠道廣泛聽取市場機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者、社會公眾等方面的意見建議。證監(jiān)會對社會各界提出的意見建議高度重視，逐日匯總整理，逐條認(rèn)真研究。

    截至2月16日，證監(jiān)會共收到意見447條，采納89條，主要涉及加大違法違規(guī)行為懲戒力度、明確獨立財務(wù)顧問的履職范圍、完善非上市公眾公司控股股東和實際控制人在重大資產(chǎn)重組中的法律責(zé)任規(guī)定等方面。未采納的意見中，有的屬于操作層面的問題，將在具體工作中予以落實；有的屬于規(guī)則理解問題，將通過宣傳解讀、行業(yè)培訓(xùn)等方式予以明確；有的存在較大爭議，需要進(jìn)一步研究論證；還有的缺乏上位法依據(jù)，已在相關(guān)立法說明中做了解釋。