青域基金發(fā)布綠色投資藍皮書：掘金“碳中和”五大投資機會

    本報記者 李春蓮

    7月2日，國內(nèi)專注于清潔技術(shù)投資的著名VC青域基金在杭州發(fā)布了《碳中和綠色投資藍皮書》（以下簡稱《藍皮書》）。

    截至2020年，全球已有超過120個國家和地區(qū)提出了碳中和目標(biāo)。

    青域基金管理合伙人林霆介紹，全球邁向“碳中和”的歷史進程已經(jīng)啟動，綠色轉(zhuǎn)型的投資正當(dāng)其時，迎來了前所未有的歷史性機遇。其中，“碳中和”主題的綠色股權(quán)投資大有可為。為此，青域基金推出了《藍皮書》。

    電力生產(chǎn)環(huán)節(jié)降碳

    是實現(xiàn)碳中和關(guān)鍵

    根據(jù)青域基金的研究，“碳中和”主題投資蘊藏的機會主要在電力、交通運輸、工業(yè)、CCUS（碳捕獲、利用和封存）、碳交易與綠色金融等五大領(lǐng)域。

    根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2018年電力及熱力生產(chǎn)占我國碳排放總量的51.4%——電力生產(chǎn)環(huán)節(jié)的降碳是實現(xiàn)碳中和的關(guān)鍵。青域基金認為在電力行業(yè)，風(fēng)電、光伏和儲能等領(lǐng)域的投資機會值得關(guān)注。

    其中，風(fēng)電的投資機會主要在三個方向：機組大型化、低風(fēng)速化、國產(chǎn)化；風(fēng)電開發(fā)規(guī)模化、海上化；運維管理無人化、智能化。光伏的投資機會主要在光伏管理和以鈣鈦礦、TOPCon、HJT等為代表的新技術(shù)的規(guī)?；Ｔ趦δ茴I(lǐng)域，主要看好電化學(xué)儲能的機會。此外，智能電網(wǎng)、分布式能源、綜合能源、虛擬電廠和需求側(cè)響應(yīng)等新一代能源系統(tǒng)技術(shù)或應(yīng)用模式將為碳中和提供能源系統(tǒng)解決方案。

    根據(jù)GWEC預(yù)測未來五年全球陸上風(fēng)電新增裝機CAGR為0.3%；與陸上風(fēng)電相比，全球海上風(fēng)電發(fā)展方興未艾，根據(jù)GWEC預(yù)測未來五年CAGR可達31.5%。陸上風(fēng)電經(jīng)過多年的發(fā)展技術(shù)基本成熟，在全球范圍內(nèi)基本已實現(xiàn)平價乃至低價上網(wǎng)，發(fā)展逐步進入平穩(wěn)期；海上風(fēng)電尚處于快速成長期，發(fā)展空間廣闊。在全球碳中和浪潮和后疫情時代經(jīng)濟復(fù)蘇需求共振下，世界各國均出臺了激進的海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃。

    此外，在全球碳中和的大背景下，光伏行業(yè)正迎來發(fā)展的黃金時期。根據(jù)2021年1-3月數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國光伏裝機發(fā)電量穩(wěn)定正向增長，預(yù)計全年新增裝機55-65GW，整個“十四五”期間光伏年均新增裝機規(guī)模達到70-90GW，光伏行業(yè)發(fā)展前景廣闊。根據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)，預(yù)計2021年全球光伏新增裝機將超過175GW。

    《藍皮書》還提出，工業(yè)是我國僅次于電力及熱力生產(chǎn)的第二大碳排放來源，鋼鐵、水泥、建筑和礦業(yè)領(lǐng)域的碳減排對于實現(xiàn)碳中和至關(guān)重要；我國擁有巨大的潛在CCUS應(yīng)用市場，我國擁有巨大的潛在CCUS應(yīng)用市場，未來有望建成低成本、低能耗、安全可靠的CCUS技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)集群；長期看來，我國碳交易的年成交量有望突破100億元，市場規(guī)模有望達到5000億元。

    交通領(lǐng)域發(fā)力節(jié)能減排

    新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢不可擋

    在交通運輸行業(yè)，道路運輸是交通運輸領(lǐng)域能源消耗的最主要來源，占比高達73.5%。交通領(lǐng)域的節(jié)能減排主要包括在制定行業(yè)發(fā)展目標(biāo)過程中，將節(jié)能減排作為發(fā)展內(nèi)容。同時加強電動汽車的普及，使用電動汽車或者氫燃料電池汽車替代燃油車，以減少二氧化碳排放。因此，新能源汽車產(chǎn)業(yè)對于實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標(biāo)具有重要的作用。

    青域基金預(yù)計，到2025年新能源汽車銷量占全部汽車銷量的20%，到2035年預(yù)計達到50%，未來5年新能源車銷量CAGR超過30%，增長空間非?？捎^；2025/2030年我國燃料電池汽車銷量將分別達到4.3萬輛和23.0萬輛，未來10年銷量年均復(fù)合增速CAGR為55%。對應(yīng)的燃料電池系統(tǒng)市場空間分別為189億元和749億元，分別為2019年市場空間的7倍和29倍，未來10年年均復(fù)合增速CAGR近40%。

    《藍皮書》指出，在政策大力扶持和新能源汽車銷量爆發(fā)兩大驅(qū)動下，預(yù)測2019至2024年充電樁行業(yè)市場規(guī)模CAGR將保持在25.9%，2024年市場規(guī)模有望達到179億元；換電站行業(yè)屬于新興市場，但換電模式可解決行業(yè)痛點，故其市場規(guī)模展望極具前景。

    與此同時，目前智能網(wǎng)聯(lián)汽車正處于滲透率快速提升的階段，智能網(wǎng)聯(lián)汽車有望成為新一代的超級終端。5G落地將為無人駕駛和車載傳感器升級提供技術(shù)支持。

    青域基金研究發(fā)現(xiàn)，隨著自動駕駛及網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的升級，國內(nèi)智能網(wǎng)聯(lián)車市場規(guī)模及滲透率將持續(xù)提升，2023年規(guī)模有望達到2381億，2020-2030年智能網(wǎng)聯(lián)車10年產(chǎn)業(yè)總規(guī)模有望達到近2萬億元，CAGR約為0.62%。到2025年，市場滲透率將達到75.9%，我國有望成為全球最大智能網(wǎng)聯(lián)車市場。

    值得一提的是，在“碳中和”成為國家戰(zhàn)略之前，作為國內(nèi)少有的專注于清潔技術(shù)投資的VC機構(gòu)，成立于2009年的青域基金已經(jīng)在“碳中和”主題領(lǐng)域做了多個布局，其管理的五十多個投資組合中涉及碳中和概念的項目超過50%。

    其中，代表項目有資源再生循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域里的家電回收領(lǐng)軍企業(yè)華新環(huán)保和動力電池回收處置技術(shù)先鋒順華鋰業(yè)，綠色交通領(lǐng)域里的換電站技術(shù)和設(shè)施提供商伯坦科技和智能駕駛車路協(xié)同技術(shù)平臺服務(wù)商天安智聯(lián)，低碳綠色制造領(lǐng)域里的頭部企業(yè)中集車輛和宏明電子，綠色金融領(lǐng)域里的資產(chǎn)確權(quán)及交易平臺零數(shù)科技，等等。

    青域基金目前管理了四期基金超過20億的資產(chǎn)，目前正在進行第五期基金的募集，將充分利用青域十多年積累起來的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗和資源，捕捉和收獲雙碳產(chǎn)業(yè)革命帶來的前所未有的投資機會。

（編輯 李波）