道指創(chuàng)3月6日以來最大單日漲幅 美股對資金的流動性處于高度敏感階段

    本報記者 張穎 見習記者 楚麗君

    美東時間6月21日，美股市場一改上周的下跌行情，開盤后逐漸走強，截至收盤，美股三大指數(shù)集體收漲，迎來周一“開門紅”，其中，道瓊斯指數(shù)終結日線五連跌，漲586.89點，漲幅達1.76%，創(chuàng)今年3月6日以來最大單日漲幅，報33876.97點；納斯達克指數(shù)漲0.79%，報14141.48點；標普500指數(shù)漲1.40%，報4224.79點。

    美股GICS一級行業(yè)板塊方面，截至6月21日收盤，同花順數(shù)據(jù)顯示，有9個板塊實現(xiàn)上漲，能源板塊領漲，漲4.76%，房地產(chǎn)、工業(yè)、非日常生活消費品、原材料、公用事業(yè)等5個板塊漲幅均超1%，僅醫(yī)療保健和信息技術板塊出現(xiàn)小幅下跌。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的云一資產(chǎn)董事長、首席投資官張子華表示，美股止跌反彈的走勢仍然與美聯(lián)儲的政策走向有關，消息面上，美聯(lián)儲官員圣路易斯聯(lián)儲主席和達拉斯聯(lián)儲主席的公開講話都偏向經(jīng)濟過熱，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德表示2022年應開始加息，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭表示更關注于減少債券購買的步伐；但是紐約聯(lián)儲主席則認為通脹仍然是前高后低的走勢，而且盡管今年的通脹目標已經(jīng)在3%，但是明年以及2023年的通脹預期會回落至2%，經(jīng)濟數(shù)據(jù)中期景氣，但數(shù)據(jù)和形勢的進展還不足以讓美聯(lián)儲政策委員會馬上明確轉變其大力支持經(jīng)濟復蘇的貨幣政策立場。

    “股票市場也反映著美聯(lián)儲官員在政策上的變化，由上周四鮑威爾講話時公布新的點陣圖和改變的加息計劃超出市場預期而帶來的一片悲觀，到聯(lián)儲官員內部開始出現(xiàn)分歧而預期加息政策的進展不順利，市場出現(xiàn)反彈。但深究其核心，仍然是美股上漲較大之后的高位震蕩行情，預期這種震蕩走勢將貫穿二、三季度”，張子華進一步談道。

    對于美股的市場表現(xiàn)，前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期美股的走勢超出了很多人的預期，在上周很多人擔心美聯(lián)儲會收緊貨幣政策，鑒于目前美國經(jīng)濟復蘇還不是太強，美聯(lián)儲不敢過快地退出寬松的貨幣政策預期升溫。當?shù)貢r間周一，美股三大指數(shù)收漲，道瓊斯指數(shù)上漲明顯，投資者仍然在權衡美聯(lián)儲貨幣政策立場的轉變以及對市場的影響。當前通脹率確實比較高，美聯(lián)儲未來可能會收緊貨幣政策。此外，周一衡量市場恐慌情緒的VIX指數(shù)跌幅較大，表明投資者的恐慌情緒在降低，市場的表現(xiàn)在上升，美國國債收益率也在下降，這對股市會形成正面影響。綜合來看，美聯(lián)儲具體什么時候加息并沒有確定，美股的整體表現(xiàn)比較強勢，這得益于美國經(jīng)濟的復蘇以及美聯(lián)儲寬松的貨幣政策，特別是前十大市值的股票都是經(jīng)濟轉型受益的科技龍頭股，吸引了全球資本的關注。

    海島資產(chǎn)董事長張銳在接受《證券日報》記者采訪時表示，從中期來看，美元流動性確實面臨逐步收緊的可能。首先，主要是持續(xù)的高通脹，以及因此導致的大宗商品大幅漲價，這都不利于美國實體經(jīng)濟的恢復。其次，美國在疫情得到很好控制的強預期下，經(jīng)濟逐漸恢復已成共識，美元的量化寬松政策也將逐步退出是符合經(jīng)濟運行邏輯的。但是從短期來看，美元流動的過剩確實是不爭的事實。近3日美聯(lián)儲隔夜逆回購金額連續(xù)突破7000億美元，創(chuàng)下歷史新高。而美聯(lián)儲的議息會議，才將隔夜逆回購利率從0%調升至0.05%，可見市場中美元的短期資金依然充裕。因而周一美股開市之后，追求短期收益的大量資金對美股的熱情并未熄滅，特別是針對前兩周跌幅較大的道指成份股。

    對于美股后市，張銳認為，近期預計美股將持續(xù)在高估值水平盤整，不排除兩大指數(shù)創(chuàng)下新高的可能?？傮w來說，市場對美元資金的流動性處于高度敏感階段，任何風吹草動都會影響到美股的波動，投資者依然要對目前美股的高估值水平給予足夠的風險控制。

（編輯 喬川川 策劃 趙子強）