俄股被國際指數(shù)公司剔除 主權(quán)信用評級遭下調(diào)

    俄烏沖突所引發(fā)的連鎖反應(yīng)，使俄羅斯金融市場受到的影響逐步加大。昨日，MSCI正式宣布將MSCI俄羅斯指數(shù)由其新興市場指數(shù)分出，而另一國際指數(shù)編制公司富時羅素也公告，將俄企業(yè)股票從所有富時羅素股票指數(shù)剔除。同時，國際三大信用評級機構(gòu)也于近期先后下調(diào)了俄羅斯的主權(quán)信用評級。

    兩大國際指數(shù)公司作出調(diào)整

    北京時間3月3日，國際指數(shù)編制公司MSCI公告，正式宣布將MSCI俄羅斯指數(shù)從新興市場指數(shù)中分出，重新分類為獨立市場狀態(tài)。該決定將在所有MSCI指數(shù)中一步到位，包括標準、自定義及衍生指數(shù)，生效時間為3月9日收盤后。

    MSCI表示，2月28日以來，MSCI與國際機構(gòu)投資者就俄羅斯股票市場的“可及性”和“可投資性”展開咨詢。在咨詢過程中，MSCI收到大量全球市場參與者的反饋，包括資產(chǎn)所有者、資產(chǎn)管理人、經(jīng)紀商和交易所，其中絕大多數(shù)確認俄羅斯股票市場目前不可投資，俄羅斯證券應(yīng)從新興市場指數(shù)中剔除。

    昨日，另一國際指數(shù)編制公司富時羅素也發(fā)布公告，宣布將俄羅斯企業(yè)股票從所有富時羅素股票指數(shù)中剔除，歸類為“未分類”市場。該決定主要基于富時羅素指數(shù)政策第2.1條規(guī)定“在事件中客戶無法交易市場”。這一變動將于3月7日星期一開市起生效。

    富時羅素同時還強調(diào)，如俄羅斯股市恢復(fù)正常交易，對非居民投資者的所有限制都被取消，該市場仍將不會自動重新被納入富時羅素全球指數(shù)，而是作為富時股票國家分類程序的一部分，重新評估該市場的地位。

    此外，當(dāng)?shù)貢r間3月2日，國際第三大指數(shù)編制公司標普道瓊斯同樣在官網(wǎng)發(fā)出咨詢公告，就是否從其指數(shù)中剔除俄羅斯資產(chǎn)向客戶征求意見。

    三大評級機構(gòu)下調(diào)俄主權(quán)信用評級

    與此同時，國際三大信用評級機構(gòu)也于近期先后下調(diào)了俄羅斯的主權(quán)信用評級。

    3月3日，穆迪將俄羅斯的主權(quán)信用評級從“Baa3”下調(diào)至“B3”，且該評級仍處于進一步下調(diào)的審查過程中?；葑u將俄羅斯的長期主權(quán)信用評級從“BBB”下調(diào)6個等級至“B”，并將其列入“負面評級觀察名單”。此前，2月26日，標普已將俄羅斯的信用級別從“投資級別”降低到了“投機級別”。

    穆迪和惠譽在報告中均強調(diào)，西方的大范圍制裁將對俄羅斯經(jīng)濟造成影響，圍繞俄方是否會履行償債義務(wù)的疑慮也有所上升?；葑u在美國時間周三晚些時候發(fā)表的一份聲明中說，地緣沖突加劇了宏觀金融穩(wěn)定的風(fēng)險，這對俄羅斯的信用基本面是一個沖擊。

    美英股市暫停部分俄羅斯股票開倉

    自2月28日起，至記者發(fā)稿時，俄羅斯莫斯科交易所一直處于暫停股票交易狀態(tài)。其間俄羅斯海外上市企業(yè)股價則遭遇巨震。且部分券商已向客戶發(fā)出通知，要求禁止開倉相關(guān)的俄羅斯股票，原因在于這些股票可能會產(chǎn)生流動性問題。

    本周四，有多家互聯(lián)網(wǎng)券商表示，目前部分在美股和英股上市的俄羅斯公司（包括存托憑證或股票）已被底層清算商限制開倉，如俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行、俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)、俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司等。

    北京時間3月2日，作為俄羅斯最大的國有商業(yè)銀行，俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行的存托憑證在倫交所一度大跌逾90%，最終收跌78%，收盤價跌至0.045美元，市值只剩下2.4億美元。俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行宣布退出歐洲市場，其表示歐洲子公司經(jīng)歷了“異常的現(xiàn)金流出”，并對其員工和財產(chǎn)安全表示擔(dān)憂。

    “我們的系統(tǒng)并未禁止股票交易，但客戶的訂單發(fā)送至上游清算商后，由于上述股票存在被美國本土券商限制開倉的情況，所以此類訂單可能無法開倉。”有互聯(lián)網(wǎng)券商解釋稱，未來不排除還會有更多在美股及英股上市的俄羅斯公司被限制交易。

    機構(gòu)稱俄股市外資敞口較高

    粵開證券宏觀分析師羅志恒分析認為，俄羅斯股市對外敞口高，風(fēng)險也相對較高。截至2022年1月末，MSCI新興市場指數(shù)中，俄羅斯市場有26只股票被納入，合計市值達2554億美元，占比3.3%；標普新興市場指數(shù)中，俄羅斯市場有73只股票被納入，合計市值占比約3.4%。

    粵開證券表示，若僅計算跟蹤MSCI新興市場指數(shù)的基金規(guī)模（1.8萬億美元），外資持有俄股的市值規(guī)模就將近600億美元。根據(jù)莫斯科交易所統(tǒng)計，2020年外資持有的俄股流通市值占比高達65.6%，2019年這一比例更高達83.3%，外資受地緣沖突和制裁風(fēng)險的影響較大。