美聯(lián)儲會議紀(jì)要提升11月和12月加息預(yù)期 對全球股市影響如何？

    本報記者 楚麗君

    北京時間10月13日凌晨，美聯(lián)儲9月貨幣政策會議紀(jì)要公布，紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員們認(rèn)為有必要采取行動，維持限制性政策，美聯(lián)儲官員贊成近期采取限制性利率，11月和12月或繼續(xù)加息。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，在紀(jì)要中，美聯(lián)儲官員重申要將通脹控制在合理區(qū)間的決心，表示美國通脹雖得到改善，但幅度有限，離美聯(lián)儲2%的政策目標(biāo)仍有較大的距離，因此，進(jìn)一步加息是有必要的。從加息途徑來看，美聯(lián)儲有較大的可能性在11月繼續(xù)加息75BP，12月加息50BP。但需要注意的是，最新公布的美國9月PPI雖小幅回落，但增速仍然超出預(yù)期?？梢钥吹降氖?，美國核心通脹粘性較強(qiáng)。若美國通脹值并未按美聯(lián)儲預(yù)期回落到合理區(qū)間，或促使美聯(lián)儲繼續(xù)維持緊縮的立場。

    排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日報》記者采訪時表示，美聯(lián)儲9月貨幣政策會議紀(jì)要展現(xiàn)了遏制持續(xù)高通脹的決心以及對高通脹的擔(dān)憂，因此，預(yù)計今年內(nèi)還有125個基點的加息空間，其中11月加息75個基點的概率非常高。

    雷根基金總經(jīng)理李金龍表示，美聯(lián)儲試圖抑制高通脹，未來還會有更多的加息政策，利率將繼續(xù)上升，利率在高位停留的時間長，加上美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期將令美國股市繼續(xù)承壓?？偟膩碚f，美國經(jīng)濟(jì)面臨滯脹甚至衰退的風(fēng)險，大幅、密集加息的階段正在過去，后續(xù)加息節(jié)奏或?qū)⒎啪彙?/p>

    對于美聯(lián)儲何時停止加息，中信證券在其研究報告中指出，考慮到就業(yè)市場或于明年一季度出現(xiàn)惡化，年內(nèi)美國通脹粘性較高，控制通脹或于明年出現(xiàn)一些進(jìn)展，維持此前美聯(lián)儲或于明年一季度停止加息的判斷?？紤]到美聯(lián)儲前瞻指引規(guī)律、泰勒規(guī)則以及實際利率水平，維持此前加息終點為5%左右，年內(nèi)后續(xù)加息125bps概率較高的判斷。美債利率還未見頂，但其未來波動預(yù)計較大，需警惕美債利率持續(xù)一段時間在4%以上運行的風(fēng)險。

    周三，美股三大指數(shù)集體收跌，道瓊斯指數(shù)跌0.1%，報29210.85點；標(biāo)普500指數(shù)跌0.33%，報3577.03點；納斯達(dá)克指數(shù)跌0.09%，報10417.1點。值得注意的是，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)6個交易日下跌，兩個指數(shù)也均再創(chuàng)近兩年來新低。

    陳靂認(rèn)為，對美股市場而言，在9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期后，市場已經(jīng)預(yù)計美聯(lián)儲有較大可能性在11月加息75BP，因此，此次公布的美聯(lián)儲9月議息會議紀(jì)要基本符合市場預(yù)期，并未引發(fā)較大的恐慌情緒。后市來看，美國流動性收緊疊加核心通脹壓力仍存，美股估值受到擾動，在美聯(lián)儲繼續(xù)加息和美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的預(yù)期下，美股市場的下跌壓力依然較大。

    美聯(lián)儲的加息預(yù)期對于全球資本市場也產(chǎn)生一定影響。“從近期公布的美國PPI等相關(guān)指標(biāo)來看，美聯(lián)儲在今年仍將持續(xù)加息兩次，這意味著全球縮表壓力仍然存在，對全球資本市場的收縮效應(yīng)仍在擴(kuò)張，這可能也是港股、歐洲等主要股市仍然表現(xiàn)不佳的誘因之一。”金百臨咨詢資深分析師秦洪對《證券日報》記者表示。

    劉寸心認(rèn)為，對于A股而言，美聯(lián)儲加息會推動美債收益率上行，可能會引發(fā)外資流出A股，美聯(lián)儲加息不利于A股的走強(qiáng)，會加大A股市場波動和不確定性，尤其是成長股會明顯承壓。

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強(qiáng)）