春節(jié)賀歲檔漸行漸近 頭部公司市場效應顯現(xiàn)

    新年伊始，A股市場賺錢效應明顯，各種題材板塊輪番表現(xiàn)，隨著春節(jié)賀歲檔逼近，影視板塊成為近期投資者看好的確定性機會之一。

    《證券日報》記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，受到春節(jié)效應影響，每到歲末年初影視板塊均有一波上漲行情。

    分析人士表示，目前影視行業(yè)估值較低，相較于電子、消費等板塊的輪番表現(xiàn)，該行業(yè)的估值存在性價比的優(yōu)勢。

    事實上，春節(jié)檔的電影已經(jīng)如火如荼地拉開大戰(zhàn)，《中國女排》《唐人街探案3》《囧媽》《姜子牙》《緊急救援》《急先鋒》等影片已經(jīng)定檔。

    業(yè)內(nèi)人士認為，春節(jié)檔影片質量可期，多家上市公司參與制片增加業(yè)績彈性，或催化影視及院線行業(yè)新一輪行情。

    根據(jù)公司參與度來看，光大證券研究報告顯示，萬達電影、光線傳媒等公司名列其中。

    市場人士認為，一些市值較大的公司由于頭部效應較為明顯，具備較強的制作能力、平臺資源與監(jiān)管能力以及融資平臺優(yōu)勢，值得投資者關注。

    梳理發(fā)現(xiàn)，截至1月8日，完美世界（560.02億元）、三七互娛（410.40億元）、萬達電影（372.14億元）、光線傳媒（331.28億元）、芒果超媒（326.69億元）、中國電影（312.16億元）、華策影視（119.20億元）、嘉凱城（108.61億元）、華誼兄弟（107.48億元）等公司最新A股市值位居影視娛樂板塊前列。

    市場表現(xiàn)方面，1月份以來，影視板塊整體市場表現(xiàn)較為良好。板塊內(nèi)56只成份股中，共有52只個股期間累計實現(xiàn)上漲，占比92.86%。歡瑞世紀、新文化、捷成股份、引力傳媒、北京文化等個股市場表現(xiàn)居前，期間累計上漲20%以上，華策影視、萬達電影、當代明誠、慈文傳媒、中廣天擇、唐德影視、浙江廣廈、三七互娛、中視傳媒、當代東方、皇氏集團、芒果超媒、數(shù)碼科技等個股緊隨其后，期間累計漲幅均超10%。

    初步整理發(fā)現(xiàn)，影視行業(yè)的業(yè)績正在不斷改善，從已披露2019年年報預告的10家公司來看，5家公司年報業(yè)績預喜，三七互娛業(yè)績類型為“預增”，聯(lián)絡互動、華錄百納、喜臨門、奧飛娛樂等4家公司業(yè)績類型為“扭虧”。

    對于影視行業(yè)的投資策略，安信證券表示，總結2019年行業(yè)數(shù)據(jù)與背后產(chǎn)業(yè)變化，影視內(nèi)容行業(yè)在經(jīng)歷較為集中的調(diào)整之后已經(jīng)走出至暗時間?？焖俚男袠I(yè)出清后留存下來較有項目把控能力、制作宣發(fā)能力、融資平臺實力及公關能力的頭部影視公司，在依舊旺盛的娛樂內(nèi)容消費需求面前價值凸顯，新技術與傳播方式變化背景下的適應能力同樣是考量內(nèi)容公司的重要標準。推薦在國漫領域有明顯先發(fā)優(yōu)勢的光線傳媒和IP矩陣豐富、變現(xiàn)方式多元的奧飛娛樂；業(yè)務線梳理清晰、重要電影作品《封神》上線的北京文化以及影視內(nèi)容與院線業(yè)務有望迎來雙拐點的萬達電影、中國電影等。

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）