險資密集調研“中小創(chuàng)” 調倉將成下一步重點

    截至2月14日記者發(fā)稿時，2月以來共有61家保險公司及保險資管公司對A股上市公司進行了調研，調研總次數(shù)達169次，調研的上市公司達159家次，“中小創(chuàng)”類公司占比將近95%。

    險企人士表示，代表消費升級和產業(yè)升級的優(yōu)質公司將會有較好的中長期布局機會，在疫情平息后有望迎來修復性反彈。多家險企投資總監(jiān)對記者透露，險資下一步權益資產配置計劃的重點是調倉，同時在低位適度增倉。

    關注疫情相關情況

    在上述159家次中，主板公司僅有9家次，中小板公司41家次，創(chuàng)業(yè)板公司109家次，“中小創(chuàng)”類公司占比將近95%，遠高于以往比例。一般而言，作為穩(wěn)健型和長線投資的代表，保險機構都偏愛金融、地產等領域的大藍籌。而近期密集調研“中小創(chuàng)”這一現(xiàn)象，透露了險資挖掘當前環(huán)境下優(yōu)質潛力股的趨勢。

    記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2月以來，被險資調研超過五次的公司有生物科技領域的博雅生物，主打醫(yī)療保健設備的邁瑞醫(yī)療，應用軟件行業(yè)的創(chuàng)業(yè)慧康，互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務行業(yè)的金科文化，西藥領域的貝達藥業(yè)。其中，博雅生物、邁瑞醫(yī)療被險資調研次數(shù)最多。醫(yī)藥醫(yī)療和科技的結合點，成為險資的重要興趣點之一。

    綜合各險企具體的調研問題，大多數(shù)調研對象公司被問及與疫情相關的生產、研發(fā)、庫存等情況和應對舉措。如針對博雅生物的提問中，就包括疫情是否會導致新增漿站審批加速等；針對邁瑞醫(yī)療的提問中，包括海外業(yè)務、產品線受疫情影響情況、火神山項目公司產品大量中標的原因等。

    值得注意的是，險資關注的熱門股近期多數(shù)漲勢良好。2月14日，博雅生物漲近5%，創(chuàng)年內新高；邁瑞醫(yī)療也漲超4%，創(chuàng)歷史新高。

    人身險公司調研次數(shù)多

    記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2月以來調研超過5次的險企有11家，依照調研次數(shù)從多到少順序，分別為中國人壽養(yǎng)老保險、平安養(yǎng)老保險、長江養(yǎng)老保險、中融人壽保險、前海人壽保險、中英人壽保險、中國人民養(yǎng)老保險、中國人壽保險、友邦保險、亞太財產保險、建信人壽保險，基本均為較大型的人身險公司。其中，前三名調研次數(shù)分別為21次、14次、9次。

    除了大型險企這樣的調研主力，參與調研的保險機構類型也呈現(xiàn)出多元化趨勢。中小險企和外資險企表現(xiàn)較活躍。

    “國壽系”成為各大保險機構里積極調研的佼佼者。“國壽系”的中國人壽養(yǎng)老保險和中國人壽保險2月以來共調研A股公司27次，平均每天調研兩次，頻率明顯高于其他機構。

    “長期來看，疫情只是改變經濟運行的節(jié)奏，不會改變經濟運行的趨勢。”光大永明資產相關人士認為，險資頻繁調研，源于A股當前整體估值仍處于低位，核心指數(shù)估值水平基本維持在30%以下分位，市場風險溢價水平仍位于歷史相對高位，且權重指數(shù)股息率超10年期國債利率占比創(chuàng)歷史新高，這為A股提供了較大的中長期估值提升空間。疫情發(fā)展前景偏向樂觀，預計市場進一步大幅調整的空間有限，A股市場也將發(fā)揮重要先行指標的作用。

    擇機配置優(yōu)質品種

    近期，多家險企投資總監(jiān)透露了險資下一步配置計劃，即重點是調倉，同時在低位適度增倉。由于短期市場反彈過快，因此，重點關注獲利回吐時優(yōu)質品種的配置機會。

    “由于春節(jié)后反彈較快，險資增加配置還需耐心等待二次回落，消費品以及估值便宜的金融等藍籌、估值合理的成長類龍頭都是可能的方向。”北京一家大型保險公司投資部相關負責人表示。

    華北地區(qū)某保險公司投資總監(jiān)表示，結構性行情特征逐漸強化。從春節(jié)后市場表現(xiàn)看，疫情強化了科技股、醫(yī)藥股的向上走勢。部分科技股估值上升較快，可能會暫緩這方面的配置，等待獲利回吐后的更好機會；而對于受短期疫情沖擊較嚴重但中長期需求穩(wěn)定的一些消費類品種，當前可能提供了較好的低位配置機會。

    川財證券研究所所長陳靂表示，預計科技股和醫(yī)藥股依舊是市場的持續(xù)熱點，雖然近期一些個股可能因快速上漲出現(xiàn)回調，但這屬于正常情況。隨著疫情逐漸得以控制，復工概念股是接下來可以重點考慮的。險資也會重點關注陸續(xù)復工相關領域的進度，以及新藥研發(fā)進展。

    國壽資產相關人士認為，應選擇市場阻力小的方向進行積極布局，全年看好科技大周期的向好趨勢，中期看好科技股，而受益于事件性催化的醫(yī)藥、傳媒等行業(yè)可能逆勢走強，是短期策略性的優(yōu)質品種。