A股巨量成交背后兩大看點顯現(xiàn) 三因素主導(dǎo)分化彌合契機來臨

    本報記者 吳珊

    巨幅震蕩過后，恐高和獲利了結(jié)情緒升溫，疊加海外疫情進一步發(fā)酵，A股市場震蕩下跌。

    截至2月26日收盤，上證指數(shù)報2987.93點，跌幅為0.83%，失守3000點，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指則深度回調(diào)，跌幅分別為3.02%和4.66%。兩市成交額達(dá)到13126.9億元，連續(xù)6個交易日突破萬億元。

    就當(dāng)前海外疫情發(fā)展來看，仍然不容樂觀，隔夜美國三大股指紛紛創(chuàng)下調(diào)整新低，歐洲市場同樣跌幅慘重，英國、法國、德國三國市場指數(shù)近兩日跌幅也均超過5%。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受采訪時表示，隨著海外疫情逐步得到控制，資本市場也將恢復(fù)正常。而美股已經(jīng)歷了十多年的牛市，有見頂跡象，本身已存在調(diào)整的需要，短期內(nèi)仍會波動比較明顯。從整體上看，無論A股還是外圍市場，楊德龍認(rèn)為疫情帶來的沖擊都是短期的，所以外圍市場對A股的影響也只是暫時的。

    值得一提的是，A股巨量成交背后，盤面出現(xiàn)兩大看點。

    首先，短期來看，各主力資金間的分歧愈發(fā)明顯。北上資金又有大動作，這一次卻是加速“撤離”，《證券日報》記者根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近3個交易日，北上資金持續(xù)凈流出，合計凈流出資金超過百億元。但兩融資金依舊加碼跑步進場，截至2月25日，滬深兩市兩融余額報11231.63億元，實現(xiàn)七連升。

    對此，市場人士認(rèn)為，當(dāng)前的格局是，市場寬松環(huán)境依舊，政策逆周期調(diào)節(jié)延續(xù)，股市流動性相對寬裕，機構(gòu)做多熱情不減，表明目前沒有系統(tǒng)性風(fēng)險，而在外資入市效率有所減弱下，內(nèi)資逐漸成為市場主流。

    多頭啟動上證50等中字頭個股，竭力維持盤面穩(wěn)定，大小指數(shù)加劇分化則成為近日市場又一看點。截至2月26日收盤，中國船舶實現(xiàn)漲停，包括中國中冶、中國交建、中國電建、中國中車、中國中鐵、中國鐵建等在內(nèi)的中字頭股漲幅均在5%以上，雖然創(chuàng)業(yè)板指在科技股的殺跌下重挫，但考慮到近期科技主線漲幅較大的因素，創(chuàng)業(yè)板指的深度回撤在技術(shù)上無可厚非。巨豐投顧丁臻宇指出，市場連續(xù)上漲后積累了大量的獲利籌碼，尤其是創(chuàng)業(yè)板指短線漲幅接近20%，有調(diào)整需求。周二外盤繼續(xù)大跌，A股周三低開，再次開啟低吸窗口，強周期板塊全線上攻，而連續(xù)上攻的科技股則逆市調(diào)整，后市建議以券商板塊為風(fēng)向標(biāo)，關(guān)注切換補漲方向。

    綜合考慮基本面、估值面和情緒面三個因素，場內(nèi)資金的博弈情緒更濃，當(dāng)前仍有結(jié)構(gòu)性行情的特征，機構(gòu)重點配置的領(lǐng)域開始出現(xiàn)變化。

    “分化彌合的契機正在到來，關(guān)注景氣、估值與逆周期政策共振方向。”華泰證券研究員張馨元表示，隨著疫情逐步得到控制、保復(fù)工和逆周期調(diào)節(jié)政策開始發(fā)力和3月份至4月份年報季和宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證期到來，建議關(guān)注：1.新基建：機械（儀器儀表、工業(yè)機器人）、通信（車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）、傳媒（廣電，與國網(wǎng)共建5G）、軍工（衛(wèi)星）、汽車（智能汽車相關(guān)）、電力設(shè)備及新能源；2.基建：建筑（園林、裝飾、鐵建、軌交）、鋼鐵、建材（水泥、玻纖）、有色（銅）；3.疫情影響下景氣回升+宏微觀數(shù)據(jù)低于預(yù)期情況下的防御板塊：醫(yī)療器械。

（編輯 孫倩 策劃 趙子強 張穎 吳珊）