本報(bào)記者 趙子強(qiáng)
受到海外市場(chǎng)連續(xù)下跌和下跌預(yù)期的影響,周一A股三大指數(shù)均出現(xiàn)大跌,滬指擊穿2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,截至收盤下跌3.40%,深證成指和創(chuàng)業(yè)板指的下跌幅度則均超過5%。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,A股本身并不具備大跌條件,首先是本身整體估值就低;其次是央行降準(zhǔn)之后,股市大跌,美聯(lián)儲(chǔ)又大幅降息一個(gè)百分點(diǎn)到零利率,中國(guó)央行降息預(yù)期大增;第三,近期發(fā)行的新基金建倉(cāng)需求大,居民儲(chǔ)蓄向股市搬家趨勢(shì)明顯。
“持有優(yōu)質(zhì)股票是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)大跌的最好策略,只要基本面沒問題,股票都會(huì)漲回來,持有好股票只會(huì)輸時(shí)間,不會(huì)輸錢?,F(xiàn)在是戰(zhàn)勝恐慌心里的時(shí)候,堅(jiān)持價(jià)值投資,記住時(shí)間是價(jià)值投資者的朋友。”楊德龍表達(dá)了其建議投資者應(yīng)對(duì)市場(chǎng)回落的方法。
說到價(jià)值,《證券日?qǐng)?bào)》研究部根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),銀行股成為目前A股市場(chǎng)估值最低的板塊,截至昨日,其動(dòng)態(tài)市盈率(TTM)僅為5.90倍,市凈率0.75倍,均排申萬一級(jí)行業(yè)最低位。
具體來看,36只銀行股中,最新動(dòng)態(tài)市盈率(TTM)低于板塊整體值的有16只,其中,貴陽(yáng)銀行(4.47倍)、民生銀行(4.68倍)、江蘇銀行(4.80倍)等3只個(gè)股市盈率(TTM)低于5倍。市凈率低于板塊整體值的有12只,其中,華夏銀行(0.53倍)、民生銀行(0.56倍)、北京銀行(0.57倍)、交通銀行(0.57倍)等4只個(gè)股市凈率低于0.6倍。
從已公布2019年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)的24只銀行股來看,均實(shí)現(xiàn)了較2018年年度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中,寧波銀行(22.60%)、常熟銀行(20.66%)、成都銀行(19.40%)等3家銀行排名居前,2019年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均在20%左右。
對(duì)于銀行股回落中是否可配置,東方證券認(rèn)為,近期外部風(fēng)險(xiǎn)加劇,市場(chǎng)有所回調(diào),銀行板塊出現(xiàn)明顯相對(duì)收益。預(yù)計(jì)后續(xù)隨著定向降準(zhǔn)、新基建等逆周期調(diào)節(jié)政策的逐步推出,銀行資產(chǎn)增速仍較有保障。流動(dòng)性寬松的環(huán)境將使行業(yè)負(fù)債成本進(jìn)一步下行。預(yù)計(jì)板塊業(yè)績(jī)?nèi)暂^為穩(wěn)健。當(dāng)前零售業(yè)務(wù)息差水平仍較高,資產(chǎn)質(zhì)量仍較好,在內(nèi)外部不確定風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下,優(yōu)質(zhì)零售銀行標(biāo)的仍是穩(wěn)健收益的好選擇。
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,近期海外市場(chǎng)是因流動(dòng)性危機(jī)誘發(fā)的小型金融危機(jī),目前美聯(lián)儲(chǔ)的措施能否有效解決流動(dòng)性問題有待觀察。對(duì)銀行股也要區(qū)別對(duì)待,杠桿率高的銀行股可能會(huì)在流動(dòng)性危機(jī)下受損較重,而財(cái)務(wù)穩(wěn)健、估值合理的企業(yè)值得青睞。
接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪的新富資本證券投資中心投資總監(jiān)王毅認(rèn),:2020年銀行板塊的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速放緩,但是總體保持基本穩(wěn)定,預(yù)計(jì)全年增速5.5%-6%。疫情對(duì)銀行基本面產(chǎn)生偏負(fù)面影響,抑制銀行板塊估值提升。當(dāng)前板塊市凈率處于過去5年估值中樞的底部位置。從估值的角度看,安全邊際較高,部分個(gè)股股息率已經(jīng)超過5%,板塊防御性凸顯。
標(biāo)的個(gè)股的推薦方面,申萬宏源證券推出三大組合,首推A股:郵儲(chǔ)銀行、招商銀行、常熟銀行、寧波銀行;其次H股:郵儲(chǔ)銀行、招商銀行、建設(shè)銀行;最后是彈性組合:光大銀行和南京銀行。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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