需求預期引燃鋼鐵股估值修復 機構力薦6只股初顯強勢特征

    本報記者 吳珊

    錯過了“新基建”行情的鋼鐵股終于走進機構視野。

    最近7個交易日，在滬深兩市股指加速調整的背景下，估值處于低位的鋼鐵股走勢相對穩(wěn)健，與前期熱門品種計算機板塊并駕齊驅，躍居期間板塊漲幅榜前列，且期間指數(shù)表現(xiàn)遠遠超越電子、醫(yī)藥等板塊，曾經迭創(chuàng)新高的水泥股也被其甩在身后。

    一時間，沉寂已久的鋼鐵股受到了機構熱捧。《證券日報》記者根據同花順數(shù)據統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，最近7個交易日，共有6只鋼鐵股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，獲得看好評級的個股數(shù)量占行業(yè)內成份股比例達到17.65%，位居申萬一級行業(yè)前列。

    綜合機構看好鋼鐵股的理由，需求啟動預期就是其中之一。招商證券指出，往年正月十五之后需求端陸續(xù)啟動，預計3月下旬基本正常復工，鋼材需求基本恢復正常。從宏觀預期來看，預計基建將成為穩(wěn)定經濟的重要抓手。數(shù)據顯示，今年以來，螺紋鋼漲跌同A股估值漲跌相關性達90%以上，趨同明顯。黑色系的強勢主要反映了宏觀的寬松預期。全球范圍內來看，世界鋼鐵協(xié)會預測，2020年全球鋼鐵需求將繼續(xù)增長1.7%，達到18.057億噸，需求端增加鐵礦石需求4100萬噸。

    而樂觀預期下，“鋼鐵板塊具有較高安全邊際，估值修復空間大”就成為支撐機構看好鋼鐵股的又一重要理由。截至3月20日，共有17只鋼鐵股最新市凈率低于1倍，處于“破凈”狀態(tài)，河鋼股份、鞍鋼股份、首鋼股份、太鋼不銹等4只個股最新市凈率更是處于低位，均不足0.6倍。

    “鋼鐵板塊已進入重要戰(zhàn)略配置期。”國泰君安證券分析師李鵬飛預計，在此次疫情結束之后，一方面是需求端未來2年至3年的需求周期可能因為地產和基建發(fā)生變化，同時中長期看，產業(yè)格局向好，集中度提升，龍頭企業(yè)議價權提升，競爭格局優(yōu)化。另一方面，鋼鐵板塊目前處于低預期、低估值階段，疫情結束后，集中的復工和趕工需求應該會比較集中的出現(xiàn)，鋼價大概率將觸底反彈。

    標的股選擇方面，在機構重點推薦的6只鋼鐵股中，華菱鋼鐵機構看好評級家數(shù)居首，達到4家，沙鋼股份緊隨其后，機構看好評級家數(shù)為2家，此外，柳鋼股份、永興材料、中信特鋼、ST撫鋼等4只個股也均有機構表示看好。

    “擁有區(qū)域優(yōu)勢和持續(xù)提升的競爭力，盈利能力日漸增強。”華寶證券分析師王合緒如此評價華菱鋼鐵。在其看來，盡管疫情對公司2020年業(yè)績會有一定影響，但公司部分下游行業(yè)的中長期需求趨穩(wěn)，預計2020年至2022年公司基本每股收益分別為0.98元、1.21元、1.29元。預計華菱鋼鐵6個月至12個月目標價5.88元，市盈率提升至6倍。

    3月18日，華菱鋼鐵發(fā)布2019年年度分配預案，擬每10股派2.5元（含稅），預計派現(xiàn)金額合計為15.32億元，占凈利潤比例為34.89%，這是公司上市以來，累計第11次派現(xiàn)。而以2019年年度的每股派現(xiàn)額及當年末收盤價為基準，對上市公司股息率進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至3月20日，已公布派現(xiàn)方案公司中，共有57家公司股息率超過一年定存利率，華菱鋼鐵股息率達到5.23%位居第三名。

    值得一提的是，在需求預期引燃的鋼鐵股估值重塑行情中，最近7個交易日，上述6只個股股價表現(xiàn)普遍跑贏同期大盤，其中，沙鋼股份期間股價更是出現(xiàn)逆市上漲。