汽車股“引擎”啟動 三主線鎖定行業(yè)復(fù)蘇

    3月25日，汽車板塊大爆發(fā)，板塊指數(shù)上漲4.74%，位居申萬一級行業(yè)漲幅榜首位，曙光股份、力帆股份等逾10只個(gè)股漲停，龍頭股上汽集團(tuán)、長城汽車漲幅均超5%。分析人士指出，目前汽車板塊多數(shù)公司估值調(diào)整至2014年以來下限極值附近，市場對行業(yè)的擔(dān)憂已較大程度反映在股價(jià)中。同時(shí)，多省市陸續(xù)推出鼓勵(lì)汽車消費(fèi)政策，行業(yè)迎來復(fù)蘇良機(jī)。

    利好政策接踵而至

    近日，商務(wù)部等三部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于支持商貿(mào)流通企業(yè)復(fù)工營業(yè)的通知》指出，各地商務(wù)主管部門要積極推動出臺新車購置補(bǔ)貼、汽車“以舊換新”補(bǔ)貼、取消皮卡進(jìn)城限制、促進(jìn)二手車便利交易等措施，以穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)。

    事實(shí)上，多個(gè)省市已在陸續(xù)出臺促進(jìn)汽車消費(fèi)的政策。比如，長沙市發(fā)改委發(fā)布促進(jìn)汽車消費(fèi)新政策，消費(fèi)者購買指定經(jīng)銷商車輛可獲3%補(bǔ)貼；廣州市從提振新能源汽車消費(fèi)、鼓勵(lì)汽車加快更新?lián)Q代、營造汽車消費(fèi)環(huán)境三個(gè)方面，提出購車補(bǔ)貼、競價(jià)獎(jiǎng)勵(lì)、新增巡游出租車指標(biāo)和優(yōu)化中小客車指標(biāo)調(diào)控政策等措施，以支持汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

    另外，浙江省發(fā)布了《浙江省人民政府辦公廳關(guān)于提振消費(fèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的實(shí)施意見》（簡稱《意見》）。《意見》涉及16條提振消費(fèi)的具體舉措，在“釋放城鄉(xiāng)汽車消費(fèi)潛力”方面，提出鼓勵(lì)杭州有序放寬汽車限購措施等內(nèi)容。

    對此，東吳證券汽車行業(yè)分析師黃細(xì)里表示，受國內(nèi)外疫情影響，汽車2月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)大幅下滑，當(dāng)前“穩(wěn)定汽車消費(fèi)”基調(diào)已定，落地措施可期，疫情影響或?qū)_。

    關(guān)注三主線機(jī)會

    諸多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然2月份汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)大幅下滑，但客觀看，此次疫情對車市的負(fù)面沖擊更多是短期的、一次性的，疫情過后消費(fèi)者購車需求將迎來集中釋放，行業(yè)景氣度有望在二季度開始回升。

    對于汽車板塊的投資機(jī)會，天風(fēng)證券表示，當(dāng)前關(guān)注三條主線：首先，整車板塊建議適時(shí)布局龍頭車企；其次，零部件板塊建議長線布局全球范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；最后，經(jīng)銷商板塊建議關(guān)注受益銷量回暖及行業(yè)出清的龍頭經(jīng)銷商。

    太平洋證券表示，汽車板塊的一些結(jié)構(gòu)機(jī)會已經(jīng)顯現(xiàn)。從目前的情況來看，日韓在不停工的狀態(tài)下疫情已經(jīng)得到了有效的控制，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)基本消除，日系相關(guān)車企的調(diào)整壓力將更?。灰恍┖诵钠嚵悴考灾鞴?yīng)商得到千載難逢的機(jī)會，過去由于高技術(shù)壁壘及規(guī)模劣勢，國內(nèi)核心汽車零部件供應(yīng)企業(yè)連適配的機(jī)會也沒有，此次供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)將加大主流整車企業(yè)對國內(nèi)企業(yè)的扶持力度，自主核心零部件企業(yè)崛起可期。

    華西證券看好新能源汽車領(lǐng)域，表示2020年新能源汽車補(bǔ)貼政策將保持相對穩(wěn)定，不會大幅退坡。新能源汽車正由政策驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)向供給驅(qū)動，爆款車型的出現(xiàn)將推動行業(yè)從導(dǎo)入期邁入成長期，新能源汽車的滲透率有望加速提升，建議關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈以及大眾MEB產(chǎn)業(yè)鏈。