農(nóng)林牧漁板塊指數(shù)年內(nèi)漲幅超20% 機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦三條投資主線

    本報(bào)記者 張穎

    “民以食為天”！

    在全球金融市場以及A股出現(xiàn)劇烈震蕩時，今年以來，農(nóng)林牧漁板塊表現(xiàn)格外亮眼，年內(nèi)累計(jì)漲幅超20%，碾壓醫(yī)藥股與科技股，排在申萬一級行業(yè)漲幅榜首位。

    前海開源滬港深農(nóng)業(yè)混合基金經(jīng)理石峰表示，農(nóng)林牧漁行業(yè)屬于純內(nèi)需產(chǎn)品和必選的資源品或消費(fèi)品，受疫情影響相對較少。某些產(chǎn)品受疫情影響而需求剛性，反而帶來了供不應(yīng)求，出現(xiàn)漲價預(yù)期。行業(yè)中的一些子板塊和權(quán)重股，本身質(zhì)地優(yōu)良，且具有成長性的股票，一直都有配置價值。

    記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，農(nóng)林牧漁上市公司呈現(xiàn)出兩方面的分化。

    首先，市場表現(xiàn)上出現(xiàn)較大的分化。

    盡管農(nóng)林牧漁行業(yè)表現(xiàn)出眾，今年以來累計(jì)漲幅達(dá)22.6%。但其細(xì)分板塊則呈現(xiàn)出分化格局。

    從農(nóng)林牧漁下屬的8個申萬二級行業(yè)漲幅來看，飼料和種植業(yè)板塊漲幅居前，表現(xiàn)出眾，板塊指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅分別為36.36%和28.07%。緊隨其后的是動物保健、農(nóng)產(chǎn)品加工和畜禽養(yǎng)殖，年內(nèi)累計(jì)漲幅分為22.28%、20.7%和18.8%。而漁業(yè)、農(nóng)業(yè)綜合和林業(yè)等三板塊則出現(xiàn)不同程度的下跌，年內(nèi)累計(jì)跌幅分別為1.30%、10.19%和15.40%。

    對此，銀華內(nèi)需精選基金經(jīng)理劉輝認(rèn)為，今年應(yīng)該是去年農(nóng)業(yè)大年的延續(xù)和深化，投資機(jī)會有所增加。比如，國內(nèi)育種行業(yè)長期低谷后的龍頭公司恢復(fù)；養(yǎng)殖方向上，生豬養(yǎng)殖在今年是利潤兌現(xiàn)大年，龍頭公司市場占有率快速提升。

    其次，農(nóng)業(yè)股的業(yè)績也呈現(xiàn)出分化格局，飼料子板塊一季度業(yè)績靚麗。

    《證券日報(bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至4月17日收盤，有29家農(nóng)業(yè)上市公司披露2019年年報(bào)業(yè)績，10家公司凈利潤同比實(shí)現(xiàn)翻番，其中，5家公司屬于畜禽養(yǎng)殖子板塊。

    進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，在已發(fā)布2020年一季報(bào)業(yè)績預(yù)告的41家公司中，有14家公司業(yè)績預(yù)喜，27家公司業(yè)績不盡人意，占比超六成。值得關(guān)注的是，上述14家預(yù)喜公司中，佩蒂股份、禾豐牧業(yè)、新希望、海大集團(tuán)、天康生物和唐人神等6家公司均屬于飼料子板塊。

    對此，申萬宏源分析認(rèn)為，飼料子板塊因大部分上市公司涉足生豬養(yǎng)殖，業(yè)績亦表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤28.97億元，同比增長222.02%。其他子行業(yè)業(yè)績則不同程度地下滑，主要原因是受新冠肺炎疫情影響及子行業(yè)基本面變化，但疫情對相關(guān)子行業(yè)短期影響正在逐步消除。

    對于農(nóng)業(yè)股后市的投資機(jī)會，天風(fēng)證券分析認(rèn)為，可關(guān)注三條投資主線。首先，通脹壓力，農(nóng)業(yè)超額收益顯著。歷史來看，在CPI較高的時期，農(nóng)業(yè)板塊的超額收益較為明顯。2020年1月份、2月份CPI同比漲幅超過5%，預(yù)計(jì)上半年CPI將處于較高水平，從投資情緒上利于農(nóng)業(yè)板塊投資。

    其次，全球新冠肺炎疫情肆虐，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大，農(nóng)業(yè)板塊配置價值彰顯。一方面農(nóng)業(yè)作為內(nèi)需剛需產(chǎn)業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)；另一方面，農(nóng)業(yè)各板塊本身正處于產(chǎn)業(yè)景氣上行通道之中，配置價值彰顯。

    第三，生豬養(yǎng)殖板塊值得關(guān)注。重點(diǎn)推薦高景氣、高盈利、高成長、低估值的龍頭公司。