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保險股獲8.83億元大單搶籌 機(jī)構(gòu)稱板塊低估值下配置價值顯著

2020-06-08 17:53  來源:證券日報網(wǎng) 趙子強(qiáng)

    本報記者 趙子強(qiáng)

    周一滬深兩市股指高開震蕩,行業(yè)板塊也呈漲少跌多的態(tài)勢,但上周四與上周五調(diào)整的保險指數(shù)在早盤迅速走強(qiáng),至收盤以2.67%的漲幅居?xùn)|方財富各行業(yè)板塊首位。

    具體市場表現(xiàn)來看,保險板塊個股呈普漲格局,板塊中7只交易中的成份股全線上漲,其中,西水股份(5.56%)、中國人壽(3.84%)、中國太保(3.79%)等3只個股漲幅均超過3%。

    從資金流向來看,保險板塊周一整體呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢,合計大單凈流入8.83億元。有6只個股呈資金凈流入,占比85.71%,其中,中國平安(4.91億元)、中國太保(2.07億元)、中國人壽(1.37億元)等3只個股凈流入額均超1億元,合計8.35億元。

    對于近期保險板塊走強(qiáng)的邏輯,私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華對《證券日報》記者表示,目前保險行業(yè)的整體估值比較低,長期來看極具吸引力。事實(shí)上,市場對于保險行業(yè)更多的是擔(dān)心其資產(chǎn)管理方面的收益情況,由于全球權(quán)益類市場的暴跌,導(dǎo)致險資的虧損幅度較大,從而引起市場擔(dān)憂。但是現(xiàn)在來看,美股已經(jīng)基本收復(fù)年內(nèi)的跌幅,所以這個擔(dān)憂也已經(jīng)逐漸消除。綜合而言,保險行業(yè)目前具有非常大的吸引力。

    對保險業(yè)投資布局的邏輯,接受《證券日報》記者采訪的止于至善投資總經(jīng)理何理認(rèn)為,壽險和財險并不相同,須分開來看。他說,通常來講,保險按照投保對象是物還是人,劃分為財險與壽險兩大類別。壽險行業(yè)屬于非常典型的朝陽行業(yè),目前中國的壽險深度和密度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到亞太地區(qū)發(fā)達(dá)地區(qū)和國家的水平,處于人口老齡化、消費(fèi)升級、金融改革三個向上趨勢的共振時期。財險行業(yè)則競爭比較激烈,因為產(chǎn)品的同質(zhì)化過于嚴(yán)重,因此成長性相對較小。

    萬聯(lián)證券最新研報顯示,上半年受疫情影響,保險股在新單銷售承壓、利率快速下行、折現(xiàn)率拐點(diǎn)等多重因素下,1月份-5月份累計下跌17.2%,明顯跑輸于滬深300指數(shù)。從估值指標(biāo)(PEV/PB)看,目前保險股估值仍處于低位,下半年隨著疫情持續(xù)好轉(zhuǎn),業(yè)務(wù)端將延續(xù)復(fù)蘇趨勢,同時經(jīng)濟(jì)增速回升將帶動利率企穩(wěn),雖然折現(xiàn)率下行會影響當(dāng)期利潤,但反映長期盈利能力的內(nèi)含價值和營運(yùn)利潤等指標(biāo)仍將保持兩位數(shù)增長。綜合考慮當(dāng)前基本面和估值情況,維持保險行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級,推薦估值處于低位的純壽險標(biāo)的以及盈利能力保持優(yōu)秀的綜合保險集團(tuán)。

    興業(yè)證券認(rèn)為,目前保險板塊的估值處于歷史低位,已充分反應(yīng)了負(fù)債端受疫情影響和長端利率下行的不利因素,負(fù)債端改善下半年將帶來估值修復(fù)邏輯。長期來看保險行業(yè)仍有較大的增長空間,政策的推動有望加速行業(yè)發(fā)展,低估值下保險板塊長期配置價值更加顯著。

    在個股投資方面,興業(yè)證券目前主要推薦新華保險(低估值+負(fù)債端改善+代理人規(guī)模效應(yīng)逐漸體現(xiàn))和中國平安(大金融平臺、渠道和科技所帶來的長期優(yōu)勢不變)。

    從機(jī)構(gòu)評級來看,近30日內(nèi)有4家保險公司獲得評級機(jī)構(gòu)的13次推薦類評級,其中,中國太保獲得機(jī)構(gòu)4次的買入評級,2次的增持評級。此外,中國平安、中國人壽、新華保險也獲得了評級機(jī)構(gòu)的推薦評級。

    表:保險板塊近30日機(jī)構(gòu)評級一覽

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    制表:趙子強(qiáng)

(編輯 喬川川 策劃 吳珊)

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