“免稅+百貨”模式提升零售板塊配置價(jià)值 逾22億元資金布局24股

    本報(bào)見習(xí)記者 任世碧

    近期，零售板塊迎來(lái)多重利好。據(jù)胡潤(rùn)研究院日前發(fā)布的《2020胡潤(rùn)中國(guó)10強(qiáng)電商》，天貓?zhí)詫毮腹景⒗锇桶鸵?.1萬(wàn)億元價(jià)值成為中國(guó)最值錢電商，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)最近五個(gè)月增長(zhǎng)80%，京東增長(zhǎng)一倍，拼多多增長(zhǎng)1.5倍，分別以9190億元、7490億元和7280億元價(jià)值排名第二至第四。阿里、京東和拼多多三家企業(yè)合計(jì)占中國(guó)線上零售額的90%，占去年中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額的22%。

    6月29日，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于海南離島旅客免稅購(gòu)物政策的公告》。公告顯示，自2020年7月1日起，離島旅客每年每人免稅購(gòu)物額度由3萬(wàn)元提升至10萬(wàn)元，不限次；同時(shí)擴(kuò)大免稅商品種類，由原來(lái)的38種增至45種，增加電子消費(fèi)產(chǎn)品等七類消費(fèi)者青睞商品。

    6月9日晚間，王府井發(fā)布關(guān)于公司獲得免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的公告顯示，公司于2020年6月9日收到控股股東北京首都旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)發(fā)的《財(cái)政部關(guān)于王府井集團(tuán)股份有限公司免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)問(wèn)題的通知》，授予公司免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，允許公司經(jīng)營(yíng)免稅品零售業(yè)務(wù)，這讓王府井成為中國(guó)第八個(gè)擁有免稅牌照的企業(yè)。

    對(duì)此，盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問(wèn)易凱在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“伴隨新冠疫情影響的逐步消弱，居民消費(fèi)信心開始回升，可選消費(fèi)甚至是高檔奢侈品消費(fèi)將成為下半年零售業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要推手。隨著離島免稅政策持續(xù)放寬等悉數(shù)落地。市內(nèi)店或?qū)⒊蔀槊舛愓叱掷m(xù)放寬的下一個(gè)重點(diǎn)。此次王府井獲批經(jīng)營(yíng)免稅品零售業(yè)務(wù)，意味著國(guó)內(nèi)零售行業(yè)開啟‘免稅+百貨’的商業(yè)模式。零售百貨行業(yè)有望持續(xù)受益此類政策，其業(yè)績(jī)和價(jià)值中樞有望迎來(lái)得到進(jìn)一步提升。”

    “消費(fèi)是我國(guó)增長(zhǎng)最快的行業(yè)，零售行業(yè)作為消費(fèi)最主要的一個(gè)形式，還是有比較大的發(fā)展空間，但是現(xiàn)在很多線下的消費(fèi)已轉(zhuǎn)到線上，帶動(dòng)電商加速發(fā)展。目前，線下零售企業(yè)主要受益于免稅店，免稅可能會(huì)給零售業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，近期免稅概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。在消費(fèi)升級(jí)的環(huán)境下，傳統(tǒng)商場(chǎng)、百貨的零售模式發(fā)展已看不到太多的機(jī)會(huì)，未來(lái)主要是看線上以及免稅方面的機(jī)遇。如果有免稅利好或者是線上業(yè)務(wù)增長(zhǎng)比較快的標(biāo)的是可以看高一線的。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    在多重利好提振下，本周（7月6日至10日），零售板塊表現(xiàn)搶眼，整體上漲15.79%，51只成份股期間累計(jì)漲幅均超過(guò)10%。百聯(lián)股份期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到61.08%，自7月2日至7月10日連續(xù)收獲7個(gè)漲停板；鄂武商A、星徽精密、廣百股份、杭州解百、南京新百和豫園股份等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均逾30%，盡顯強(qiáng)勢(shì)。

    資金流向上，本周板塊內(nèi)共有36只零售股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，蘇寧易購(gòu)、鄂武商A、供銷大集、老百姓等4只個(gè)股期間均受到1億元以上大單資金布局，包括跨境通、飛亞達(dá)、紅旗連鎖、美克家居等在內(nèi)的20只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入也均逾千萬(wàn)元，這24只個(gè)股合計(jì)吸金22.75億元。

    進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，老百姓、周大生、紅旗連鎖、重慶百貨、愛嬰室、天虹股份、豫園股份和蘇寧易購(gòu)等8只零售股近30日內(nèi)獲得機(jī)構(gòu)推薦，配置優(yōu)勢(shì)較為顯著，值得關(guān)注。

    對(duì)于有免稅題材預(yù)期的零售股，易凱進(jìn)一步表示，“投資者可關(guān)注兩類企業(yè)：首先，具有地方國(guó)資背景，地處經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的百貨零售企業(yè)，更有可能獲得相應(yīng)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)，且相關(guān)業(yè)務(wù)的收入和利潤(rùn)也有望出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；其次，本身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，可選消費(fèi)或者高檔消費(fèi)業(yè)務(wù)的比重較大，此類公司將更加受益于居民消費(fèi)信心回升，以及受到免稅政策的利好影響也更大，業(yè)績(jī)提升的概率也相對(duì)較大。”

    表：本周大單資金凈流入超過(guò)千萬(wàn)元的零售股

    制表：任世碧

（編輯 白寶玉 策劃 張穎）