本報(bào)記者 吳珊 見習(xí)記者 任世碧
“隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù),煤炭需求有望繼續(xù)提升。當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的早期,基本面、政策面、公司面共振,現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。”信達(dá)證券在最新研報(bào)中如此表述。
可以看到,隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步回升,具有低估值的煤炭板塊吸引了市場(chǎng)資金的目光。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),1月7日,煤炭板塊呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢(shì),合計(jì)吸金2.63億元。陜西煤業(yè)大單資金凈流入居首,達(dá)到10458.07萬(wàn)元,中煤能源緊隨其后,大單資金凈流入也達(dá)8115.02萬(wàn)元,兗州煤業(yè)、山西焦煤、中國(guó)神華、露天煤業(yè)大單資金凈流入也分別達(dá)到5134.23萬(wàn)元、4818.78萬(wàn)元、3152.65萬(wàn)元、3094.19萬(wàn)元,潞安環(huán)能、山西焦化、平煤股份、陽(yáng)泉煤業(yè)、上海能源、淮北礦業(yè)、開灤股份等7只個(gè)股大單資金凈流入也均在1000萬(wàn)元以上,上述13只個(gè)股合計(jì)大單資金凈流入達(dá)4.79億元。
在資金大量涌入下,1月7日,煤炭板塊表現(xiàn)活躍,其整體上漲0.25%,板塊內(nèi)共有18只個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲,占比五成。其中,中煤能源漲停,盤江股份也大漲5.61%,陜西煤業(yè)(4.80%)、山西焦化(4.55%)、山西焦煤(4.45%)、特變電工(2.63%)、大有能源(2.17%)和兗州煤業(yè)(2.00%)等個(gè)股漲幅也均在2%以上。
對(duì)于今日煤炭板塊震蕩上行的表現(xiàn),接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華表示,“煤炭行業(yè)需求強(qiáng)勁,寒潮來(lái)襲,全國(guó)多地出現(xiàn)斷崖式降溫,取暖需求暴增。另外,春節(jié)將至,節(jié)前趕工的現(xiàn)象非常明顯。兩因素疊加之下,導(dǎo)致電廠耗煤量急劇上升。供求方面,國(guó)內(nèi)各地因?yàn)橐咔榉揽匾约鞍踩珯z查嚴(yán)格等原因,整體煤炭開采的積極性并不高,煤炭庫(kù)存下降明顯,供求失衡的局面帶動(dòng)了煤炭行業(yè)景氣度的提升,尤其是龍頭煤企盈利穩(wěn)定,那些產(chǎn)能增長(zhǎng)的煤企盈利甚至還會(huì)有增長(zhǎng)。另外,煤炭行業(yè)股息率極具吸引力,因此相對(duì)看好煤炭板塊的估值修復(fù)行情。”
事實(shí)上,近期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲,成為煤炭股上漲的重要支撐。根據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示,山西太原焦炭市場(chǎng)價(jià)格方面,截至1月5日,二級(jí)冶金焦主流價(jià)格2290元/噸,較上月同期價(jià)格上漲250元/噸;準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流價(jià)格2340元/噸,較上月同期價(jià)格上漲250元/噸。河南安陽(yáng)焦炭市場(chǎng)價(jià)格方面,二級(jí)冶金焦主流價(jià)格2370元/噸,準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流價(jià)格2430元/噸,較上月同期上漲250元/噸。
生意社認(rèn)為,部分地區(qū)第十二輪提漲已經(jīng)開啟,下游鋼廠尚未恢復(fù)。目前市場(chǎng)供應(yīng)方面受天氣影響,主產(chǎn)區(qū)部分焦化企業(yè)限產(chǎn),下游鋼廠高爐開工依舊較高,市場(chǎng)普遍看好后市。
值得一提的是,煤炭板塊估值仍處于底部位置,具有較強(qiáng)的安全邊際,板塊具備估值優(yōu)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示,截至1月7日,煤炭板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率為10.91倍,市凈率為0.99倍。其中,有13只個(gè)股當(dāng)前股價(jià)仍處于破凈狀態(tài),蘭花科創(chuàng)、中煤能源、上海能源、冀中能源等4只個(gè)股最新市凈率均不足0.7倍。
“受極寒天氣、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素影響,近期煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲,這給煤炭板塊估值修復(fù)帶來(lái)了契機(jī)。行業(yè)龍頭,資源稟賦優(yōu)異、慷慨派息、估值偏低,存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。”冬拓投資基金經(jīng)理王春秀對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
中泰證券行業(yè)策略分析師陳晨表示,煤電產(chǎn)業(yè)鏈,供給方面,延續(xù)前期形勢(shì),年底煤礦安全檢查嚴(yán)格且部分礦完成年度產(chǎn)量指標(biāo),整體生產(chǎn)積極性不高,秦皇島港口庫(kù)存仍徘徊在500萬(wàn)噸左右。需求側(cè),供暖季需求持續(xù)向好,整體耗煤量走高。從供需格局和政策走向上來(lái)看,煤價(jià)未來(lái)幾年將在中高位,龍頭煤企將維持較為穩(wěn)健的盈利水平,具有產(chǎn)能增長(zhǎng)的企業(yè)盈利還會(huì)有增長(zhǎng),龍頭煤企7倍-8倍低估值,三年累計(jì)股息率約20%,具有較強(qiáng)吸引力,看好板塊估值的修復(fù)。
表:1月7日獲超千萬(wàn)元大單資金搶籌的煤炭股一覽
制表:任世碧
(編輯 孫倩 策劃 張穎)
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