需求端快速增長(zhǎng)推動(dòng)MLCC產(chǎn)品漲價(jià) 近九成概念股逆市上漲

    本報(bào)記者 姚堯

    近期，A股MLCC（片式多層陶瓷電容）板塊表現(xiàn)不俗。7月8日，MLCC板塊指數(shù)上漲2.76%，大幅跑贏上證指數(shù)（跌幅0.79%），板塊內(nèi)共8只個(gè)股上漲，占比達(dá)88.89%。具體到個(gè)股方面，板塊內(nèi)宏達(dá)電子（11.44%）、鴻遠(yuǎn)電子（6.01%）、風(fēng)華高科（5.35%）、火炬電子（4.39%）、博遷新材（2.22%）和三環(huán)集團(tuán)（1.83%）等6只個(gè)股漲幅超過1%。

    對(duì)于MLCC板塊的上漲行情，北京蘭溪投資管理有限公司CEO張江紅告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“一方面是由于MLCC產(chǎn)品價(jià)格上漲，另一方面是下游需求旺盛，外圍供給受到一定限制，這有利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)品占據(jù)部分細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)。”

    “MLCC素有‘電子工業(yè)大米’之稱，是電子產(chǎn)品被動(dòng)元器件中使用量占比最大的一種。目前使用量較大的三個(gè)領(lǐng)域分別為消費(fèi)電子、工業(yè)、汽車制造。”海島資產(chǎn)董事長(zhǎng)張銳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說。“目前MLCC市場(chǎng)主要被日本村田、誘電，韓國(guó)三星等企業(yè)瓜分，國(guó)內(nèi)品牌的市場(chǎng)占有率仍不足10%。”

    “因?yàn)椴煌瑥S家及不同種類的產(chǎn)品價(jià)格漲幅不一，加上企業(yè)出廠價(jià)格往往保密，就我所了解到的情況，MLCC目前整體市場(chǎng)情況就是缺貨和漲價(jià)。”張銳表示。“受益于下游需求旺盛及馬來西亞封國(guó)等供給端受限等因素，MLCC及片式電阻進(jìn)入漲價(jià)周期。3月份，MLCC生產(chǎn)企業(yè)國(guó)巨、華新科就宣布調(diào)漲MLCC產(chǎn)品價(jià)格，漲幅分別達(dá)10%-20%和30%-40%。”

    此次MLCC價(jià)格上漲其實(shí)早有征兆，張銳說：“2016年至2018年，由于傳統(tǒng)巨頭調(diào)整產(chǎn)能，造成市場(chǎng)短期內(nèi)嚴(yán)重缺貨，對(duì)整個(gè)被動(dòng)元件市場(chǎng)發(fā)展造成了一定破壞；2018年至2019年，各大廠商產(chǎn)能均保持平穩(wěn)謹(jǐn)慎狀態(tài)；2020年以來，由于疫情對(duì)各國(guó)工廠的產(chǎn)能造成不同程度的影響，疊加消費(fèi)電子、5G、新能源汽車等領(lǐng)域的需求急速增長(zhǎng)，使得MLCC市場(chǎng)逐漸出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。”

    其實(shí)，最主要還是需求端增速太快直接刺激MLCC產(chǎn)品漲價(jià)。張銳進(jìn)一步解釋稱：“近年來，消費(fèi)電子、工業(yè)、汽車制造等領(lǐng)域均出現(xiàn)了明顯的創(chuàng)新發(fā)展，直接帶動(dòng)了MLCC消費(fèi)量的大幅增長(zhǎng)。以汽車制造為例，自動(dòng)駕駛、多屏顯示、電力驅(qū)動(dòng)等新功能對(duì)主動(dòng)器件（芯片，MCU等），被動(dòng)器件（電容、電阻等）的用量需求不斷增加。”

    對(duì)A股MLCC板塊企業(yè)而言，隨著需求的增長(zhǎng)必然帶來不俗的業(yè)績(jī)，對(duì)股票市場(chǎng)行情形成了支撐。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，該板塊9家企業(yè)2021年第一季度凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)超50%。其中，宏達(dá)電子（375.36%）、火炬電子（278.38%）、雙星新材（215.20%）、鴻遠(yuǎn)電子（198.83%）、三環(huán)集團(tuán)（164.58%）5只個(gè)股一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%。

    資金面上，今日，該板塊呈現(xiàn)大單資金凈買入狀態(tài)，大單資金凈買入額為820.80萬元。具體來看，風(fēng)華高科的大單資金凈買入額最高，達(dá)到2248.73萬元；鴻遠(yuǎn)電子（875.75萬元）、火炬電子（798.68萬元）、潔美科技（629.93萬元）、博遷新材（244.73萬元）等4只個(gè)股大單資金凈買入額超200萬元。

    上海銘環(huán)資產(chǎn)管理中心執(zhí)行合伙人夏天告訴記者：“從二級(jí)市場(chǎng)上看，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)估值仍在歷史低分位，雖然處于階段高位，但依然有極高的投資價(jià)值。”

    張江紅說：“有機(jī)構(gòu)日前表示，至少未來3年內(nèi)，MLCC市場(chǎng)增長(zhǎng)率將超過10%。后續(xù)市場(chǎng)MLCC板塊景氣度上行，股價(jià)大概率維持溫和漲勢(shì)。”

    表：7月8日MLCC板塊個(gè)股漲跌幅情況一覽

    制表：姚堯

（編輯 孫倩 策劃 吳珊）