“壓艙石”是否已現(xiàn)“黃金坑” ？

    本報(bào)記者 徐一鳴

    從5月26日的4255.33點(diǎn)到8月2日的3361.95點(diǎn)，48個(gè)交易日銀行業(yè)指數(shù)呈現(xiàn)單邊下滑態(tài)勢(shì)，期間回調(diào)幅度高達(dá)26.57%，而上證指數(shù)期間僅下跌3.27%。值得注意的是，8月9日收盤(pán)，銀行業(yè)指數(shù)卻一改常態(tài)，漲幅高達(dá)2.62%。作為A股市場(chǎng)的“壓艙石”，此前“跌跌不休”的銀行股是否迎來(lái)布局良機(jī)？

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月9日收盤(pán)，40只銀行股中，共有33只個(gè)股呈現(xiàn)“破凈”狀態(tài)，占比82.50%。與之相應(yīng)是銀行板塊估值的進(jìn)一步降低，二級(jí)市場(chǎng)上出現(xiàn)了更多的低價(jià)股。

    中國(guó)國(guó)際商會(huì)銀行委員會(huì)專家薛鍵接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期銀行股價(jià)持續(xù)下跌，一方面是存量資金“轉(zhuǎn)場(chǎng)”，股市熱點(diǎn)不斷切換至新能源、科技及軍工等板塊；另一方面也反映了基本面的一些變化，市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)未來(lái)的發(fā)展及盈利等有些擔(dān)憂。

    “目前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，市場(chǎng)擔(dān)心銀行業(yè)不良資產(chǎn)是否出清。”薛鍵分析稱，近期對(duì)于房地產(chǎn)等行業(yè)限制，使得銀行原本的重點(diǎn)信貸投向受到影響，信貸投放有壓力，影響銀行業(yè)盈利水平以及陸續(xù)發(fā)生的個(gè)別中小銀行風(fēng)險(xiǎn)事件以及越來(lái)越嚴(yán)格的監(jiān)管，觸發(fā)市場(chǎng)對(duì)于銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展速度的重新認(rèn)識(shí)。

    那么銀行板塊的低點(diǎn)，是否是反彈的起點(diǎn)呢？

    目前在市場(chǎng)投資者中出現(xiàn)了兩種聲音：一是近期針對(duì)某地方銀行受到險(xiǎn)企股東減持，引發(fā)市場(chǎng)多種猜想。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，減持原因一方面與險(xiǎn)企投資上的戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整有關(guān)，另一方面可能與銀行自身經(jīng)營(yíng)有關(guān)。險(xiǎn)資一般會(huì)傾向于中長(zhǎng)期價(jià)值型投資策略，風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低，目前我國(guó)宏觀環(huán)境平穩(wěn)復(fù)蘇，險(xiǎn)資也并不是清倉(cāng)式減持，險(xiǎn)資對(duì)銀行股的減持更多是戰(zhàn)略調(diào)整。

    二是從業(yè)績(jī)、估值、行業(yè)來(lái)看，銀行股仍是A股市場(chǎng)中最具投資價(jià)值的標(biāo)的之一。

    陳靂認(rèn)為，今年一季度，上市銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.62%，有11家銀行一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度達(dá)到兩位數(shù)。目前，正處于上市銀行中報(bào)公布期，上市銀行半年報(bào)大幕還沒(méi)有開(kāi)啟，目前很多銀行都陸續(xù)公布了半年報(bào)的披露日期。從3家已披露業(yè)績(jī)快報(bào)的銀行業(yè)績(jī)看，今年上半年歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)全部達(dá)到15%以上，投資者對(duì)銀行業(yè)績(jī)均有所期待。

    記者注意到，除了業(yè)績(jī)有所期待以外，銀行股前期下挫迎來(lái)的逢低布局良機(jī)也是吸引大量資金涌入的誘因之一。從近兩個(gè)交易日來(lái)看，銀行板塊40只成份股中，34只個(gè)股受到大單資金積極涌入，占比85%。其中，平安銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等4只個(gè)股大單資金凈額均超過(guò)1億元。

    光大證券分析師王一峰表示，銀行業(yè)基本面優(yōu)異、盈利能力強(qiáng)，股價(jià)回調(diào)更多是基于估值層面。隨著8月中下旬銀行財(cái)報(bào)季臨近，優(yōu)質(zhì)上市股份行及江浙等區(qū)域頭部城商行中報(bào)有望呈現(xiàn)高增長(zhǎng)特征，銀行股存在估值修復(fù)空間。特別是經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)調(diào)整，優(yōu)質(zhì)銀行的配置性價(jià)比有所提升。

    薛鍵認(rèn)為，總體來(lái)說(shuō)，銀行股的調(diào)整反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的看法，但調(diào)整幅度或已基本到位，可以期待未來(lái)板塊輪動(dòng)中銀行股的機(jī)會(huì)。

（編輯 李波 上官夢(mèng)露）