多因素共振鋼鐵板塊重啟反彈模式 券商預判鋼企將在周期輪動中進一步受益

    本報記者 吳珊

    短暫休整過后，鋼鐵行業(yè)再度開啟反彈模式。8月11日，鋼鐵行業(yè)漲幅為2.03%，實現(xiàn)四連陽。

    個股方面，8月11日，31只鋼鐵股實現(xiàn)不同程度的上漲，占行業(yè)內(nèi)成份股比例為86.11%。甬金股份以8.15%的漲幅位居首位，股價盤中創(chuàng)出歷史新高，緊隨其后的酒鋼宏興漲幅為7.94%，馬鋼股份、八一鋼鐵、首鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、南鋼股份等6只個股漲幅也均在5%以上。

    對于近幾日鋼鐵行業(yè)指數(shù)持續(xù)走強，優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，主要由基本面和政策面支撐所致。隨著各地鋼鐵限產(chǎn)政策落地，鐵礦石的原料需求相對被打壓，這使得原料價格的重心下調(diào)，從而導致利潤向鋼鐵企業(yè)方向端轉(zhuǎn)移，利潤預期有所提高。加之不銹鋼出口需求強勁，而短期加稅預期又落空，這使得短期端的不銹鋼基本面持續(xù)走強。

    可以看到，6月中旬以來，多地區(qū)開始規(guī)劃、部署下半年鋼鐵產(chǎn)量壓減工作，以確保2021年粗鋼產(chǎn)量同比下降。各大鋼企也積極落實限產(chǎn)要求。中國寶武總經(jīng)理胡望明在8月6日的2021年二季度工作會議上表示，堅決執(zhí)行“限產(chǎn)令”，合理分解粗鋼產(chǎn)量指標，化解產(chǎn)銷平衡壓力，積極研判限產(chǎn)帶來的間接影響。

    另外，鐵礦石期貨價格持續(xù)下探。8月10日，鐵礦石主力合約盤中最低觸及823元/噸，創(chuàng)下近9個月來新低，8月11日，鐵礦石主力合約收報871.5元/噸，相較5月12日高點期間累計跌幅仍在30%以上。

    私募排排網(wǎng)內(nèi)容總監(jiān)楊柳也告訴記者，一方面，鐵礦石價格走低，改善了鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本，利好鋼鐵企業(yè)盈利；另一方面是因為鋼鐵限產(chǎn)、減產(chǎn)政策在多地得到落實，供給端的減少，對鋼鐵價格構(gòu)成了強有力的支撐。

    數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日收盤，共有30家上市鋼企發(fā)布半年報或上半年業(yè)績預告，其中，28家公司實現(xiàn)或有望實現(xiàn)上半年凈利潤同比增長，占比逾九成。

    川財證券認為，行業(yè)景氣助力鋼企二季度利潤翻倍，鋼企上半年業(yè)績超預期。

    楊柳進一步表示，下半年來看，地方政府專項債發(fā)行速度可能加快的趨勢下，基建需求會增加，另外軍工和新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，均會對鋼鐵需求端形成支撐。供給端方面，鋼鐵行業(yè)的限產(chǎn)任務將主要集中在下半年完成，鋼鐵產(chǎn)能下降是大概率事件，而且限產(chǎn)同時也會對鐵礦石價格形成壓制。因此，我們看好在成本端和供需端雙重改善的情況下，鋼鐵企業(yè)盈利得以持續(xù)。

    對于鋼鐵股的投資機會，最近1個月內(nèi)，有10只鋼鐵股獲券商給予“買入”或“增持”等看好評級，永興材料、久立特材、甬金股份、華菱鋼鐵、廣大特材等個股券商看好評級家數(shù)均在2家及以上。

    君創(chuàng)基金投資總監(jiān)商維嶺在接受《證券日報》記者采訪時分析，鋼鐵等大宗商品受益于經(jīng)濟恢復、補庫存周期等因素疊加，帶來的短期供需錯配，使得大宗商品階段提價相對順暢，進入下半年行業(yè)供需格局有望得到改善，長期來看企業(yè)盈利預期將回歸理性，從而影響股價空間。我們認為周期品受短期宏觀環(huán)境及階段供需格局的影響較大，投資更傾向于回歸企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的本質(zhì)。

    “長期看好鋼鐵板塊。”華安證券表示，制造業(yè)需求復蘇疊加“碳達峰、碳中和”目標背景，鋼鐵行業(yè)盈利邏輯得以重構(gòu)，鋼企在周期輪動中進一步受益。

    表：最近1個月券商看好的鋼鐵股一覽

    制表：吳珊

（編輯 崔漫 喬川川 策劃 張穎）